新たなブーム、その恩恵には偏り
台湾は世界的な人工知能（AI）インフラ整備の先頭に躍り出ており、その成果は目覚ましい。半導体や電子機器の輸出急増にけん引され、経済成長率は2四半期連続で約8％を記録した。当局は2025年の国内総生産（GDP）成長率を約7.37％と予測しており、中国を上回るペースとなる見通しだ。10月の輸出は前年同月比で過去最高の49.7％増となり、第3四半期の36.5％増に続いた。世界の投資家がAI関連の供給企業に資金を投じるなか、台湾株式市場も急伸し、ドイツを抜いて世界第8位の規模となった。
こうしたニュースの陰には、AI競争の中核を担う工場や研究施設がある。台湾企業は、現代のAIモデルの学習や稼働に必要な半導体やサーバーを製造している。この産業の集積は強みである一方、弱点にもなりうる。電子機器と半導体はGDPの15％超を占めるが、雇用者は労働人口の約6.5％にとどまる。輸出のほぼ4分の3を半導体と電子機器が占める。多くの世帯はブームの恩恵を実感できていない。実質賃金は2000年代初頭以降ほぼ横ばいで、GDPに占める労働分配率は低下し、消費者信頼感も低調だ。1人当たりGDPは3万8,000ドルを超えると予測される一方、平均賃金は韓国や日本を少なくとも30％下回っている。
貿易と地政学の先行きには不透明感が漂う。米国との貿易黒字が拡大し、新たな関税が導入されるリスクが高まっている。台湾は依然として米国との包括的な貿易協定を結んでいない。中国は台湾に対する主権の主張を続け、企業や市場の不安を強めている。その結果、輸出主導で急成長する経済の恩恵は一部の産業に集中し、多くの労働者は賃金の伸び悩みと生活費の上昇に苦しんでいる。
台湾の急成長を支えるもの
AI経済は大量のハードウエアを必要とし、台湾はその重要部品を製造している。台湾積体電路製造（TSMC）は、プロセッサーを設計する企業や世界に計算能力を貸し出す企業向けに、AIの学習や推論を支える先端半導体を生産する。サーバーメーカーや受託製造企業は、クラウドのデータセンターを埋め尽くす機器ラックを組み立てている。年初から10月までの米国向け出荷は60％超増加した。TSMCはAI需要を背景に売上高見通しを引き上げ、サプライヤー各社も高帯域幅メモリー、先端パッケージング、ネットワーク機器の生産を拡大している。クラウド事業者や大企業が計算能力の増強を急ぐなか、AI向け設備更新の波はなお続いている。
AIハードウエアの積層構造
大規模モデルの学習には、並列稼働する数千個の画像処理装置（GPU）、それらにデータを供給する専用メモリー、チップレットを高速で接続する先端パッケージングが必要だ。台湾はこの積層構造を構成する要素で圧倒的な地位を築いている。TSMCのような企業が他社設計の半導体を製造するファウンドリー方式により、台湾は生産工程のなかでも最も複雑な段階で価値を取り込める。新竹、台中、台南、高雄には組み立てと検査の集積地が広がる。AI需要の拡大を受け、政府は中期的な成長見通しを引き上げた。当局は2026年のGDP成長率を3.54％と見込み、従来予測の2.81％から上方修正した。輸出は2025年のピークから伸びが鈍化するものの、来年も6％超の増加が見込まれている。
二極化する経済、取り残される人々
恩恵を受ける人々と、それ以外の人々との格差は広がっている。5年前、電子機器産業の賃金はすでに経済全体の平均を約35％上回っていた。半導体メーカーが受注に応えるため賞与や残業を増やす一方、多くの伝統産業企業は需要の低迷と利益率の縮小に直面し、賃金格差はさらに拡大した。労働者の大半では、実質賃金の伸びが長年ほぼゼロにとどまっている。国民所得に占める労働分配率は低下し、AIによる急増益の恩恵は一部の企業と熟練エンジニアに集中している。
台湾の製造業を長年支えてきた中小企業は、適応し、世界のサプライチェーンに組み込まれる道を見つけてきた。それでも、台湾ドル高や伝統的な製品に対する新たな関税により、機械、化学、自動車部品メーカーは圧迫されている。経済学者は、半導体やサーバーが急伸する一方、他の多くの産業が低成長にあえぐ「二速経済」への懸念を示す。若年層やキャリア初期の労働者は、ソフトウエアによる自動化の影響が大きい仕事で不安を感じている。一方、AI関連のエンジニアリング、データ、先端製造の職種に雇用機会と賃上げが集中している。
住宅価格高騰の背景
AIブームは長引く不動産価格高騰とぶつかり合っている。新たな半導体工場が地域をどう変えるかを指す現地の言い回し「TSMC効果」により、主要拠点周辺の価格は大幅に上昇した。高雄市楠梓区では、新工場の建設や高賃金のエンジニアの流入を背景に、価格が2020年以降約89％上昇した。新竹、台南、台中、嘉義の一部地域でも同様の傾向が見られ、新規プロジェクトが周辺の不動産市場を押し上げている。台北の住宅価格所得倍率は多くの主要国際都市を上回り、多数の初めて住宅を購入する人にとって、持ち家は手の届かないものとなっている。
住宅価格の上昇は資産格差を広げている。複数の不動産を持つ所有者が賃金の伸びをはるかに上回る利益を得るなか、世帯間の資産格差は過去30年間で約4倍に拡大した。半導体産業以外の多くの世帯は、通勤時間を延ばしたり、予算内に収めるために狭い住宅を受け入れたりしている。政府は近年、最低賃金を引き上げ、初回購入者向けの優遇融資を導入し、複数物件の所有に対する税を引き上げてきた。こうした措置は一定の助けにはなるものの、工場集積地周辺の価格上昇や、雇用の多い地域全体における手頃な住宅の不足を補うには至っていない。
ブームは続くのか
台湾の強みは明らかだが、単一の成長エンジンに依存することにはリスクが伴う。輸出品目は半導体と電子機器に大きく偏っており、成長は世界のテクノロジー投資サイクルに左右されやすい。台湾の輸出の約3分の1は米国向けだ。対米黒字がさらに拡大すれば、関税をめぐる脅しを招きかねない。中国は成熟半導体の追い上げに多額の資金を投じており、一部製品の利益率を圧迫する可能性がある。AI需要は依然として強いものの、政府の予測はすでに2025年以降の成長鈍化を示している。
一方、業界内には、投資サイクルにはなお拡大の余地があるとの見方もある。最近のフォーラムで、王美花・元経済部長は需要が引き続き堅調だと述べた。企業が業務や製品へのAI導入を進めるなか、計算需要の急増はなお勢いを増していると王氏は指摘した。
AI向け計算能力の需要は急増しており、半導体需要に減速の兆しは見られない。
成長の恩恵を広く行き渡らせるには
成長格差を持続的に解消するには、半導体産業の集積地以外でも生産性と賃金を引き上げる必要がある。企業経営者や経済学者が議論する政策課題には、質の高い職業・技術訓練の拡充、伝統的な製造業の自動化・デジタル化の支援、半導体産業の中核以外への研究開発支援の拡大などがある。中小企業の設備やソフトウエアへの投資を促す仕組みを強化すれば、大半の労働者を雇用する産業で賃金の引き上げにつながる。住宅供給も重要だ。用途地域の見直し、新たな産業団地周辺での許認可の迅速化、公共住宅の大幅な拡充により、新工場周辺の過熱を抑えられる可能性がある。長期的には、工場集積地と周辺都市を結ぶ交通網を改善すれば、地域の住宅価格を急速に押し上げることなく、良質な雇用へのアクセスを広げられる。
AIが労働市場に及ぼす影響への対応も重要だ。学術研究によると、自動化の波には共通のパターンがある。生産性が急上昇すると賃金も上がりうるが、機械が認知的作業のより大きな割合を代替するにつれ、賃金の伸びは鈍化する。この流れは避けられないものではない。経済学者は、経済の物的基盤への投資が知的基盤への投資に歩調を合わせれば、賃金上昇が続きやすいと指摘する。台湾にとっては、クラウドや半導体の拡大と並行して、AIを活用して生産性を高める医療、建設、エネルギー、インフラへの新たな支出を進めることが一案となる。また、労働者の訓練に取り組む企業を優遇し、サービス業や製造業の業務に人間を関与させ続け、生産性向上の成果を利益分配や成果連動型賃金を通じて共有する税制・労働政策も重要となる。
要点
- AI関連輸出の急増を背景に、GDPは2四半期連続で約8％成長した。
- 政府はGDP成長率を2025年に約7.37％、2026年に3.54％と予測している。
- 10月の輸出は前年同月比49.7％増となり、第3四半期の36.5％増に続いた。
- AI関連企業の株価上昇を受け、台湾株式市場は世界第8位の規模となった。
- 電子機器と半導体はGDPの15％超を占める一方、雇用者は労働人口の約6.5％にとどまる。
- 年初から10月までの米国向け輸出は60％超増加した。
- 輸出のほぼ4分の3を半導体と電子機器が占め、単一産業への依存が浮き彫りになっている。
- 実質賃金は2000年代初頭以降ほぼ横ばいで、所得に占める労働分配率も低下している。
- 新工場の周辺では住宅費が急騰し、高雄市楠梓区の価格は2020年以降約89％上昇した。
- 成長は2025年以降鈍化するものの、当局や業界関係者はAI需要が引き続き強いと見ている。
