台湾への投資意欲が過去最高に達する一方、外国企業は緊急対応計画を強化

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最終更新: January 28, 2026 • 12:37 UTC

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見出しの先にある複雑なリスク判断

台湾で事業を展開する外国企業の間では、過去数年にない水準で緊急時への備えが進んでいる。その一方で、大多数の企業は台湾での事業拡大に意欲を示している。台湾米国商工会議所（AmCham）が実施した「2026年ビジネス環境調査」によると、回答企業の46％が事業継続計画を見直し、事業の強靱性を高めている。この割合は前年の40％から大きく上昇した。しかし、こうした警戒の高まりは、同じ報告書が示す圧倒的な楽観論とは際立った対照をなしている。外国企業の92％が、世界で最も重要な半導体製造拠点となった台湾への投資を維持、または拡大する意向だ。

見出しの先にある複雑なリスク判断
AmCham調査、不確実性への備え
シリコンの盾、リスク下でも投資が続く理由
軍事的圧力と地域の安全保障対応
企業の緊急時対応計画の実態
経済の警戒サインと情報上の兆候
国内政治の停滞が防衛を複雑化
戦略的曖昧さとトランプ・ドクトリン
デカップリングのジレンマ
要点

この一見矛盾した状況は、世界でも最も重大な地政学的火種の一つをめぐり、国際企業が慎重な均衡を保たねばならない現実を映し出している。民主的に統治される台湾について、中国政府は自国領土だと主張し、必要なら武力を用いて中国と統一すると表明している。台湾は中国人民解放軍（PLA）による軍事的圧力の高まりに直面している。こうした緊張にもかかわらず、世界のテクノロジー供給網における台湾の代替不可能な役割が資金の流れを支えているようだ。企業の取締役会が緊急退避手順や供給網の多重化を承認する一方で、投資は堅調に推移している。

「こうした地政学的懸念があるにもかかわらず、企業が台湾にとどまるのは、状況が容易だからではありません。レジリエンス計画や事業運営計画を通じて、リスク管理の能力を高めているからです」と、AmCham台湾のアニタ・チェン会頭は調査発表の際、台北で記者団に語った。同商工会議所は「外国企業が事業運営上のリスクとして認識する項目では、国家安全保障が首位となった」と指摘した。ただし、台湾海峡の緊張を受け、前年に深刻な業務の混乱があったと回答した企業は7％にとどまった。

AmCham調査、不確実性への備え

年次調査は、中国が12月下旬に台湾周辺で直近の軍事演習を実施する直前に行われ、商工会議所の対象会員411社のうち206社が回答した。調査のタイミングは重要だった。北京が実施した軍事演習（コードネーム「正義使命2025」）は、外国企業が緊急対応手順を見直すきっかけとなったシナリオそのものを示すことになった。軍事活動の活発化に対する個人的な不安は5段階で3と、変化がなかった。企業が最悪の事態に備える一方で、日々の業務は、繰り返される武力誇示に心理的に適応しながら続いていることがうかがえる。

リスク認識と業務の実態との隔たりは、安全保障の専門家が「台湾パラドックス」と呼ぶ現象を浮き彫りにしている。紛争の可能性は地域の安定にとって存亡に関わる脅威だが、実際の事業への影響は驚くほど限定的なままだ。このため企業は、特に先端半導体製造における台湾の圧倒的な強みなど、経済の基礎的条件への信頼を保ちながら、危機に備える余力も確保できている。

台湾政府は、米国との関係強化がもたらす経済的利益を繰り返し強調しており、特に米上院で審議が停滞している二重課税防止協定の成立を求めている。AmCham台湾のカール・ウェグナー会長は、協定成立の見通しについて慎重ながらも楽観的な姿勢を示した。ワシントンでの会話を踏まえ、「2026年は前向きな可能性があり、成立に向けて良い年になりそうだ」と述べた。協定が成立すれば税制上の障壁が取り除かれ、双方の投資がさらに促進される可能性が高い。

シリコンの盾、リスク下でも投資が続く理由

外国企業の92％が国家安全保障を最大の懸念と認識しながらも台湾への関与を続ける理由を理解するには、世界経済における台湾の特異な立ち位置を見る必要がある。台湾積体電路製造（TSMC）は、半導体産業の製造工程で圧倒的な存在感を持ち、世界のファウンドリー市場の半分超を占めている。現在、最先端の5ナノメートル製造施設を持続的に稼働させる能力を持つのは、TSMCと韓国のサムスンだけだ。人工知能（AI）の開発から5Gインフラ、自動運転車に至るまで、台湾は不可欠な存在となっている。

この技術的優位性は、専門家が「シリコンの盾」と呼ぶものを生み出している。台湾が世界の供給網で果たす重要な役割が紛争の抑止力となり、供給が途絶えれば世界経済に壊滅的な打撃を与えるという考え方だ。米国家安全保障会議は、中国の攻撃によってTSMCが失われた場合、世界経済に1兆ドルの混乱が生じると試算したと報じられている。米連邦捜査局（FBI）のクリストファー・レイ長官は2022年、台湾侵攻は「世界がこれまでに経験した中で最も深刻な事業の混乱の一つをもたらす」と警告した。また、中国に制裁を科せば、ウクライナ侵攻後にロシアに科した制裁よりも「はるかに大きな規模」で世界経済に打撃を与える可能性があると指摘した。

米国による中国の大手テクノロジー企業、華為技術（ファーウェイ）への措置は、台湾の戦略的重要性を示している。米商務省は2019年、ファーウェイをエンティティー・リストに加え、半導体の調達を制限するよう輸出管理を改定した。これを受け、TSMCは先端半導体の大口顧客だったファーウェイとの取引関係を大幅に変更せざるを得なくなった。この事例は、台湾の経済上の決定が米中の技術競争とますます密接に結びついていることを示した。この動きは一段と強まっており、台北は最近、ファーウェイと中芯国際集成電路製造（SMIC）をブラックリストに加えた。これに対し北京は「強硬な措置」を取ると警告している。

軍事的圧力と地域の安全保障対応

台湾を取り巻く安全保障環境は、ますます複雑になっている。中国は2025年12月、台湾向けの総額110億ドルに上る米国の武器供与に直接対抗する形で、大規模な軍事演習を実施した。台湾の国家安全局によると、2025年に台湾周辺空域へ進入した中国軍機は過去最多の3,570機に達した。台湾の防衛力を試し、政治的圧力をかけるための軍事的威嚇が、かつてないペースで続いている。

地域への影響は台湾の周辺にとどまらない。日本は、有事に備え、台湾近海に位置する離島の先島諸島から民間人10万人超を避難させる計画を発表した。計画では、船舶や航空機を動員し、住民や観光客を6日以内に九州など西日本の各県へ輸送する。日本の防衛省はまた、台湾からわずか100キロに位置する与那国島に地対空ミサイル部隊を配備する計画を明らかにし、2週間分の備蓄を置く一時的な地下避難施設の建設にも着手した。

こうした備えの背景には、米国の地域への関与に対する同盟国の懸念の高まりがある。ドナルド・トランプ大統領は、日米安全保障条約は相互的でないと不満を示し、2025年3月には「日本とは非常に良い関係にあるが、興味深い取り決めを結んでいる。われわれは日本を守らなければならないが、日本はわれわれを守る必要がない」と述べた。こうした発言を受け、同盟国は自国の防衛費を増やす一方、より自立した緊急対応計画の策定を進めている。

企業の緊急時対応計画の実態

台湾に進出する外国企業にとって、事業継続計画の見直しとは具体的に何を意味するのか。安全保障コンサルタントやコンプライアンス専門家によると、供給網の多角化から、従業員の詳細な避難手順まで幅広い準備が含まれる。基本的な対策として、企業は半導体部品の代替調達先を洗い出し、域外の予備生産拠点を特定し、封鎖の可能性を想定して物流網の耐性を検証している。

より高度な準備として、さまざまな紛争シナリオを想定した机上演習がある。セキュリティーコンサルティング会社のグローバル・ガーディアンは最近、フォーチュン1000企業を対象に、最良と最悪の結果を想定した演習を実施した。演習では重要な問いを検討する。敵対行為が差し迫っていると見られる場合、不可欠ではない人員をどれだけ迅速に退避させられるのか。様子を見るのではなく、直ちに退避すべきと判断する基準は何か。銀行システムが混乱した場合、中国と台湾の国外にある金融資産へのアクセスをどう維持するのか。

侵攻の前週になって、ホワイトハウスが「事態が迫っている」と言い始めた時に計画を始めるのでは遅い。今から準備を進め、リスクを減らし、事前に判断を下しておくべきだ。

米国家安全保障局（NSA）のサイバーセキュリティー責任者ロブ・ジョイス氏は、企業関係者にこうした準備の緊急性を訴え、コンプライアンス担当チームと社内弁護士は前例のない混乱に備える必要があると指摘した。台湾で戦争が起きれば、複数の分野で直ちにコンプライアンス上の課題が生じる。制裁や輸出管理、海外腐敗行為防止法に基づく贈収賄防止規則、サイバーセキュリティー上の脆弱性、政府調達要件などだ。

経済の警戒サインと情報上の兆候

戦略国際問題研究所（CSIS）の専門家は、北京の台湾に対する意図を示す可能性がある経済指標を特定している。短期的な警戒サインとしては、国境をまたぐ資本規制の強化、米国債の売却を含む海外保有資産の急速な処分、重要鉱物の輸出停止、中国の富裕層や要人の海外渡航制限などが挙げられる。ただし、こうした措置は意図を早期に露呈させ、買い占めや市場の混乱を招く恐れがあるため、北京にとってリスクを伴う。

中国はすでに、外部からの脆弱性を抑えるため、複数年にわたる取り組みを進めてきた。国際金融における米ドルへの依存度低下、重要物資の備蓄、国有組織に対する外国製ソフトウェアからの移行義務などが含まれる。これらの動きは、ロシアが2022年以前に進めた、外貨準備を積み上げてドル建て資産への依存を減らす「要塞ロシア」戦略と似ている。しかしCSISの専門家が指摘するように、モスクワの経済措置を侵攻が迫っていることを示す主要な兆候と見抜けなかったのであれば、中国の同様の動きを軍事的意図の証拠として扱うことに、政策担当者は慎重であるべきだ。

国内政治の停滞が防衛を複雑化

皮肉なことに、外国企業が緊急時への備えを強化する一方で、台湾自身の防衛近代化は大きな政治的障害に直面している。頼清徳総統は、新たなミサイル防衛システム、長距離精密兵器、無人システムの導入に向け、8年間で約400億ドルの特別防衛予算を提案した。しかし、立法院を握る野党は2025年12月以降、少なくとも8回にわたって法案を阻止し、調達計画の詳細について、より高い透明性を求めている。

国内の政治的停滞は国際的な影響を伴う。トランプ政権は台湾に対し、防衛費を現在の国内総生産（GDP）比約2.4％から、2030年までに5％へ引き上げるよう圧力をかけている。米国の事実上の大使館である米国在台協会（AIT）は、頼総統の特別予算を明確に支持している。レイモンド・グリーン所長は「台湾の軍人が今必要としているのは、任務を遂行するための装備だ」と述べた。台北での遅れが、台湾に自国を防衛する意思があるのかというワシントンの疑念を強め、投資環境の安定に寄与する安全保障上の保証そのものを損ないかねないと、専門家は懸念している。

戦略的曖昧さとトランプ・ドクトリン

トランプ政権の2026年国家防衛戦略（NDS）は、地域の安全保障をめぐる構図に、計算された曖昧さという新たな要素を持ち込んだ。文書は第1列島線に沿った強力な「拒否による防衛」を掲げる一方、台湾に関する具体的な関与を明記せず、外交上の駆け引きの余地を保つための「空白」を設けている。この戦略的な沈黙は、抑止力を維持しながら大統領の交渉力を最大化する狙いがある。ただし、同盟国と潜在的な敵対国の双方に混乱を招く恐れがあると批判する声もある。

NDSは、中国人民解放軍（PLA）との軍同士の意思疎通を戦略上の優先課題に引き上げ、「戦略的安定」を通じた偶発的な戦争の防止を目指す。しかし、この方針には構造的な課題がある。北京はこれまで、緊張が高まると外交ルートを断ち（2022年のナンシー・ペロシ米下院議長による台湾訪問後など）、沈黙を武器としてきた。2023年に中国の偵察気球が米国上空を飛行した際も、危機対応ホットラインへの連絡に応じなかった。前インド太平洋調整官のカート・キャンベル氏は、北京とのホットラインは「誰もいない部屋で延々と鳴り続ける」傾向があると指摘した。

デカップリングのジレンマ

多国籍企業にとって、米中のテクノロジー分野の段階的なデカップリングは、リスクと機会の両方をもたらす。機関投資家の推計によると、世界の上位1,600社の半数以上が、中国との「深い結び付き」によるリスクの高まりに直面している。特にテクノロジー企業は、商取引上の関係が政治的な判断の対象となる場面が増える環境への対応を迫られている。

すでに戦略を転換した企業もある。地政学的リスクや、かつて中国が実施したゼロコロナ政策への懸念を背景に、グーグルとアップルは製造拠点の一部を中国からベトナムへ移した。ただし、半導体製造における台湾の代替不可能な役割を考えると、多くの業界にとって完全なデカップリングは現実的ではない。ある安全保障専門家が指摘したように、多くの企業にとって問題は台湾から撤退するかどうかではない。短期間で従業員を避難させる必要が生じても、一定の業務を維持できるよう、どう備えるかだ。