米国、インドのロシア産原油戦略に圧力
インドが割安なロシア産原油を大量に購入する決定は、ウクライナ戦争が始まって以来、最大の経済・外交上の試練に直面している。米下院は、ドナルド・トランプ大統領にロシアへの制裁や、ロシア産の石油・ガスを購入する国に最大100%の関税を課す広範な権限を与える法案を可決した。法案はすでに上院も通過し、現在は大統領の署名を待っている。
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この提案の影響を最も受けるのはインドと中国だ。欧米の制裁や企業の撤退を受け、モスクワが原油輸出先を欧州などの従来市場から振り向けて以降、両国はロシア産エネルギーの主要な購入国となっている。法案は、ロシアの軍事作戦を支える収入を断つことを掲げ、両国に購入削減を迫る狙いがある。
ニューデリーにとって、この問題は貿易政策を巡る対立にとどまらない。ロシア産原油は、インド最大級の輸入支出を抑え、製油所の稼働を支え、国際的な原油価格の急変が消費者に及ぼす影響を和らげてきた。米国が強硬に対応すれば、インドの輸出業者やルピー、製油所の利益、さらには国全体の貿易収支に影響しかねない。
インド政府は情勢を注視しており、14億人の国民のエネルギー安全保障を守る姿勢に変わりはないとしている。また当局者によると、ここ数カ月、米政府関係者と高官級でこの問題を協議してきた。ニューデリーは、法案が二国間関係と国際エネルギー市場の双方に影響を及ぼす可能性があると警告している。
インドのロシア産原油への依存度は
グローバル・トレード・リサーチ・イニシアチブによると、2026会計年度にロシアはインドの原油輸入の30.3%を供給した。金額にして約408億ドルで、原油輸入総額1347億ドルの一部を占める。7月には、インドの原油輸入の半分超がロシア産だった。
ほかの供給国は大きく水をあけられている。7月の輸入に占める割合は、アラブ首長国連邦（UAE）が10.8%、サウジアラビアが9.6%、ベネズエラが6.3%、ブラジルが5.5%、オマーンが5.3%、米国が2.9%だった。ロシア単独の供給量は、これら6カ国の合計を上回った。
インドは消費する原油の88%超を輸入しており、価格や輸送費、海外からの供給途絶に経済が大きく左右される。原油輸入の85%超は6カ国からで、そのうち複数は政情不安定な地域にある。インドの製油所は幅広い種類の原油を処理できるが、各製油所は特定の原油の配合に合わせて設計されているため、供給元をすぐに切り替えるのは容易ではない。
エネルギー供給の脆弱性は調理用燃料にも及ぶ。インドは液化石油ガス（LPG）の60%超を輸入しており、3億3000万世帯以上が利用している。戦略石油備蓄は純輸入量の約9～10日分にすぎない。製油所の在庫はさらに約64日分と推定される一方、日本や韓国ははるかに大規模な備蓄を保有している。
ロシア産原油への切り替えは、インドに大きな節約をもたらした。エネルギー・環境・水評議会は、2022年以降に購入を増やしたことで、インドは約126億ドルを節約したと推計している。この節約は、ロシアのウクライナ侵攻後の価格急騰から消費者や企業を守る助けとなった。
割引のメリットが薄れている理由
ロシア産原油は当初、欧州の買い手が撤退した後、大幅な値引きで販売されたため、インドの製油業者を引きつけた。価格の安さ、確保可能な貨物、原油を燃料に精製できることから、取引は非常に魅力的だった。
しかし、経済的な利点は縮小している。ロシア産原油の獲得競争が激しくなる一方、運賃や保険料、コンプライアンス費用が上昇した。船会社は制裁規則や船舶、銀行、保険会社に関する制限にも対応しなければならない。貨物によっては航路が長くなり、インドの港に到着するまでの時間と費用が増えている。
海運情報会社クプラーのアナリスト、スミット・リトリア氏は、世界市場をさらに逼迫させずに代替原油を十分に供給できるかが核心だと述べた。
「問題は、ロシア産原油をほかの買い手に振り向けられるかどうかだけではなく、世界市場をさらに逼迫させずに、それに代わる原油を十分に確保できるかどうかだ」とリトリア氏は述べた。
サウジアラビア、UAE、イラク、米国、ブラジル、西アフリカの産油国などがインド向け販売を増やす可能性はあるものの、余剰生産能力は限られ、供給ルートも異なる。代替原油は購入価格が高くなる場合があり、航海が長くなれば運賃と保険料も上昇する。
インドの製油業者は、代替原油を既存の設備で効率よく処理できるかも見極める必要がある。原油の品質が変われば、製品の得率やメンテナンスの必要性、1バレルから生産されるガソリン、軽油などの量に影響する。
100%関税が意味するもの
提案されている措置は、インドに入るロシア産原油に単純に課税するものではない。ロシア産の石油・ガスを買い続ける国からの輸入品に、米大統領が関税を課す権限を与えるものだ。税率は最大100%となる可能性があり、インド製品の米国市場での価格は大幅に上昇する。
法案では通常、各国にロシア産エネルギーの購入を減らすか、米政府と交渉するための180日間が設けられる。大統領はこの期間を短縮できる。また、法案は適用除外も認めており、政権が国ごとに交渉する余地が生まれる可能性がある。
米通商代表部によると、米国は2025年にインドから約1040億ドル相当の物品を輸入した。物品・サービスの双方向貿易額は約2400億ドルだった。インドから米国への主な輸出品には、電子機器、医薬品、機械、宝飾品、化学製品、繊維製品、石油精製品が含まれる。
2025年、インドから米国への電気・電子機器の輸出額は約258億ドルだった。医薬品は約97億ドル、機械は約72億ドルだった。ロシア産原油の購入を狙った関税が、エネルギー取引と直接関係の薄い産業にまで及ぶ可能性がある。
アトランティック・カウンシルのシニアフェロー、マイケル・クーゲルマン氏は、インドと米国が貿易協定についても協議しているため、法案のタイミングは特に圧力となると述べた。
「重要な輸出先から最大100%の関税を課されるのは、どのように考えても、また有効なリスク回避策を講じていても、深刻な打撃だ」とクーゲルマン氏は述べた。
インドはロシア産の供給を代替できるか
インドは代替原油を調達できるものの、現在の供給量をロシア産から切り替えれば費用がかかる。S&Pグローバルは、代替供給によって原油価格や運賃、保険料が上昇する可能性があると警告している。インドと中国が同じ原油を求めて急に競争すれば、国際価格を押し上げる可能性もある。
影響は、ロシア産原油の値引き幅、世界の原油価格、運賃、保険条件、最終的に課される関税率など、複数の要因によって変わる。適用除外や、米国とニューデリーのより包括的な合意によって、打撃が和らぐ可能性もある。
インドの製油業界も問題を複雑にしている。同国は原油を購入して燃料に精製し、その一部を輸出している。ロシア産原油の購入と、精製燃料の第三国への販売には法的・商業的な違いがあるが、米国はなお、これをモスクワのエネルギー取引の一部とみなす可能性がある。
ウクライナによる製油所攻撃で、ロシアの燃料市場は混乱している。エネルギー・クリーンエア研究センターによると、ロシアの燃料輸入量は8月に過去最高の17万2000トンに達し、前月までの最高記録の7倍超となった。インドからは約12万トン、全体の約70%が供給され、その多くはグジャラート州の製油所でロシア産原油から精製したガソリンだった。出荷額は約7800万ユーロに上った。
この取引は、インドの製油所が双方にとって重要である理由を示している。インドはモスクワに原油の販売先を提供し、ロシアの精製能力が圧迫された際には完成燃料も供給できる。この関係を断てば、インド国外への燃料供給にも影響しかねない。
中国とインドで圧力が異なる理由
エネルギー・クリーンエア研究センターによると、2022年12月から2026年8月までのロシア産原油輸出の約半分を中国が占め、インドは37%だった。トルコと欧州連合（EU）はそれぞれ約5%だった。
中国外務省の郭嘉昆報道官は、エネルギー購入への関与を目的とする関税に反対した。中国と他国との貿易は平等と互恵に基づくと述べ、国連安全保障理事会の承認を欠く一方的な制裁に反対した。
「中国は、国際法上の根拠がなく、国連安全保障理事会の承認も得ていない域外管轄権の行使や一方的制裁に反対する」と郭氏は述べた。
製造業や重要なサプライチェーンで大きな役割を担う中国は、米国の圧力に耐える力がインドより強い可能性がある。また、中国はロシアからのエネルギーの多くを陸上国境を越えるパイプラインで購入しており、海運や海上保険の制限を受けにくい。
インドは米国に対する経済的な交渉力が小さい。貿易関係は大規模で拡大しているものの、米国市場へのアクセスを突然失えば、インドの輸出業者はより大きな打撃を受ける可能性がある。この違いは、米国が両国と交渉する方法を左右しかねない。
この法案は、トランプ大統領と中国の習近平国家主席が貿易、人工知能、半導体を巡る協議を控えるなかで提出された。このタイミングにより、法案はロシアを狙った措置であると同時に、中国への圧力にもなり得る、より広い外交的役割を帯びている。
ニューデリーの難しい判断
グローバル・トレード・リサーチ・イニシアチブを率いる元インド貿易当局者のアジャイ・スリバスタバ氏は、インドがロシア産原油を買うのは戦争を支援するためではなく、手頃な価格でエネルギーを確保するためだと主張している。
「インドがロシア産原油を購入するのは、14億人に手頃なエネルギーを確保するためであり、戦争資金を提供するためではない。こうした購入は、世界の供給と価格の安定にも役立ってきた」とスリバスタバ氏は述べた。
同氏は、米政府がまず最大関税をちらつかせた後、インドがロシア産の購入を減らすか、貿易協定で譲歩すれば、税率を引き下げると提案する可能性があると警告している。スリバスタバ氏は、商業的な競争力がある限りロシア産原油の購入を続け、米国の圧力に国のエネルギー政策を左右されないようニューデリーに求めてきた。
インド当局者は現実的な判断を迫られている。ロシア産原油の購入を続ければエネルギー費用を節約できる一方、輸出業者が懲罰的な米国関税にさらされる。購入を減らせば貿易関係へのリスクを下げられる可能性があるが、燃料費が上昇し、政情に敏感な地域の供給国への依存が強まるおそれがある。
この決定はルピーにも影響する。原油の輸入費用が上昇すれば、通常はドル需要が増えてインド通貨に下押し圧力がかかる。ルピー安は国内での原油価格を押し上げ、輸入機械やガスなどの商品も割高にする。
米国の関税で受注が減れば、輸出業者は別の打撃も受ける。インドは貿易関係を拡大してきた欧州、中東、アフリカ、アジアに製品の輸出先を振り向けようとする可能性がある。しかし、新たな市場が短期間に同じ価格で大量の製品を受け入れられるとは限らない。
今後の展開
トランプ氏が署名すれば、政権に強力な交渉手段が与えられる。ただし、100%関税が直ちに発動されるとは限らない。ホワイトハウスは条件を設定し、適用除外を認めたり、国ごとに異なる期限を設けたりできる。
ニューデリーは、法律が原油の購入、精製燃料の輸出、輸送契約、インドの銀行や保険会社が関わる取引にどう適用されるのか、明確化を求めるとみられる。二国間貿易協定の交渉を続けながら、適用除外も働きかける可能性がある。
インドはすでに、貿易協定やEU、中国との商業関係強化を通じて、米国への依存を減らそうとしている。こうした関係は一定の保護となるが、短期的に米国市場の規模を完全に補うことはできない。
この対立を機に、インドが原油の調達先を多様化し、国内製油所の柔軟性を高め、緊急備蓄を拡充する可能性もある。こうした措置には時間と投資が必要だ。依存を徐々に減らす方が、急な政策転換よりも対処しやすい。
世界市場にとって最大のリスクは、ロシア産エネルギーの流れが強制的に組み替えられることだ。インドと中国が代替原油を巡って一段と激しく競争すれば、価格が上昇する可能性がある。ロシア産原油がほかの買い手にさらに大幅な値引きで売られれば、世界市場から原油がなくならなくても、モスクワの収入は減り得る。
要点
- 米議会は、ロシア産の石油・ガスを購入する国に最大100%の関税を認める法案を可決した。
- インドは2026会計年度の原油輸入の30.3%をロシアから調達し、7月の割合は50%を超えた。
- 割安なロシア産原油への切り替えにより、インドは約126億ドルを節約したと推計される。
- ロシア産の供給を代替すれば、原油価格や輸送費、保険料が上昇し、世界市場が逼迫する可能性がある。
- 米国の関税は、インドの電子機器、医薬品、機械、繊維製品などの輸出に影響しかねない。
- 中国は米国の一方的な圧力を拒み、通常のエネルギー取引を妨げるべきではないとしている。
- インドは、安価なエネルギーと米国との貿易関係を損なうリスクの間で判断を迫られている。
