10月の給料日、8月分賃金の支給を再び待つ事態に
韓国の小売業者Homeplusは、資金不足が再建に新たな圧力をかけるなか、8月分賃金の25％のみを、予定されていた給料日の2日後にあたる10月23日に支給する計画だ。残る75％は10月末の支給を予定しているが、資金繰りがさらに悪化すれば、支給が再び延期される可能性があると会社側は示唆している。
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今回の決定に先立ち、7月分賃金も分割で支給された。従業員は未払いだった7月分賃金を9月23日と30日に半額ずつ受け取った。秋夕（チュソク）の祝儀の第1回分も未払いのままで、支給日は決まっていない。
Homeplusは、経営難に陥った企業の再編と事業継続を支援する、裁判所の監督下での企業再生手続きに入っている。裁判所は9月2日に再生計画を承認し、この段階での破産を回避した。現在、同社は従業員への賃金支払い、商品の仕入れ、営業を続ける店舗の維持に必要な資金を確保するという、差し迫った課題に直面している。
ソウル回生法院第4部は9月2日、利害関係人集会での採決を経て、第4次変更再生計画を直ちに認可した。決定は告知と同時に効力を生じた。担保権付再生債権者の賛成率は100％、再生債権者は75.90％、株主は100％で、法定の認可要件であるそれぞれ75％、66.7％、50％を上回った。
計画の実行可能性を判断するにあたり、裁判所は優先債権者が分割返済に相当程度同意している点も考慮した。これらの債権者は集会で採決に参加しなかったが、その同意は計画の実現可能性を判断するうえで関連する要素だった。計画には、閉鎖した自社所有店舗19店の売却と、本社および残る67店舗の買収を目指すことが盛り込まれている。認可によって計画に基づく返済が可能になるが、事業の回復や財務再建が完了したことを意味するわけではない。再建には、計画の実行、資金調達、商品の供給回復がなお不可欠だ。
10月初旬の売上高は、目標の約30％にとどまった。営業店舗は再生手続き前の126店から67店に減少し、従業員の約半数が有給休職中だ。
こうした状況を受け、数百人の従業員が追加の金銭的インセンティブを伴わない希望退職制度に応募した。退職者には未払い賃金、祝儀、法定退職金を11月14日にまとめて支払うと約束されている。一方、在職を続ける従業員への賃金支給日程は、引き続き手元資金次第となっている。
従業員が支給を待つ賃金
Homeplusは8月分賃金を、通常の給料日にあたる10月21日に支給する予定だった。変更後の計画では、従業員がまず受け取るのは未払い額の4分の1のみで、残る4分の3は少なくとも10月末まで未払いとなる。
7月分賃金も遅れて支給されたが、会社は2回に分けて半額ずつ支払った。8月分の初回支給額はそれより少なく、7月分の初回支給額が50％だったのに対し、25％にとどまる。このため従業員には、初回支給後もより大きな未払い額が残る。
秋夕の祝儀も、さらなる不透明要因となっている。Homeplusは祝儀を6回に分けて支給し、最初の6分の1を9月の給料日に支払う予定だった。しかし初回分は延期され、10月になっても代わりの支給日は発表されていない。
従業員にとって現実的な問題は、働いて得た賃金と家計に使えるお金との間に生じる隔たりだ。賃金の支給が遅れたり、分割されたりしても、家賃や食費などの支払い期限は変わらない。Homeplusに残る従業員には支給日程が示されているものの、さらなる遅延の可能性を会社が警告しているため、家計の見通しを立てにくい。
8月の営業再開後、売上が低迷
Homeplusは8月13日に営業を再開し、同日の売上高は106億2,800万ウォンだった。再開直後は買い物支援策も追い風となったが、その後の売上データからは勢いが薄れていることがうかがえる。
9月中旬には売上高が目標の約40％に達していたが、10月初旬には約30％に低下した。目標達成率は10ポイント下がり、計画していた売上水準を約70％下回っている。
10月3日から5日までの連休期間中、日次売上高は約30億ウォンだった。これは営業再開日の106億2,800万ウォンの約28％で、約72％の減少にあたる。対象となる営業日が異なるものの、再開直後の急増から売上がどれほど落ち込んだかを示す数字だ。
売上の減少は、Homeplusが賃金や家賃、商品代金を支払わなければならない時期に、手元に入る現金が減ることを意味する。経営難は互いに連動している。売上が低迷すれば、顧客を呼び戻すために必要な商品の在庫や人員を確保する資金も調達しにくくなる。
仕入先の現金払い要求で商品補充が困難に
仕入先は支払いの遅延を受け、現金取引を求めている。その結果、Homeplusは商品を先に受け取って後から支払うのではなく、仕入れの時点で現金を用意する必要がある。
すでに資金不足に陥っている小売業者にとって、この条件は調達できる商品の量を制限する。品ぞろえが減れば、買い物客が来店したり購入を完了したりする理由が少なくなり、売上にさらなる圧力がかかる。仕入先の信頼と顧客の消費は、同じ再建に密接に結びつく要素となっている。
Homeplusの店舗内に以前出店していたOlive YoungやDaisoも、撤退を進めている。こうした店舗がなくなれば、大型店への来店を促し、複数の用事を一度に済ませる買い物客を呼び込む選択肢が減る。
したがってHomeplusに必要なのは、単に売上が伸びる日をつくることではない。買い手を探す間も商品の供給を回復し、営業を維持するため、日々の事業運営に使う運転資金を十分に確保する必要がある。
店舗網縮小後も重いコスト
Homeplusの営業店舗は現在67店で、再生手続き前の126店から減少した。59店の減少は従来の店舗網の約47％にあたり、以前の店舗数の半分強が営業を続けている。
採算の悪い店舗の閉鎖で事業規模は縮小したが、収益を上げられる拠点も減った。事業の営業店舗網が大幅に縮小するなか、従業員の約50％が有給休職となっている。
国民年金公団の加入者数データによると、9月時点のHomeplusの雇用者数は9,121人だった。この数字は、営業を続ける店舗数だけでなく、小売業者に生計を依存する人の規模を示している。
売上が低迷するなかでも、家賃や人件費は発生し続ける。有給休職中も雇用関係は継続する。Homeplusは収益回復を目指しながら、こうした負担に対応しなければならず、計画の実現には外部資金の確保が重要となる。
追加インセンティブなしの希望退職に数百人が応募
Homeplusは10月7日に希望退職の募集を開始し、当初は10月22日まで受け付ける予定だった。しかし多数の応募があったことを受け、期限を8日繰り上げ、10月14日に募集を締め切った。
応募者は約400人とされ、労働組合は400～500人と推計している。Homeplusは公式の応募者数を発表していない。会社は10月15日に募集の前倒し終了を発表した。
Homeplusは当初の発表で、営業店舗の縮小と従業員の約半数に及ぶ有給休職により、売上に比べて固定費が過大となったため、事業の採算性を改善し通常の営業を取り戻すには希望退職が避けられないと説明した。退職者数の目標は設けず、運転資金の範囲内で制度を実施するとし、財務状況によっては募集を前倒しで終了したり、制度を中止したりする可能性があるとしていた。
退職日は10月31日の予定だ。Homeplusは退職者に対し、未払い賃金、秋夕の祝儀、法定退職金を11月14日にまとめて支払う計画だ。法定退職金は、一定の要件を満たす労働者が退職する際に雇用関連法令に基づき支給される金銭で、制度にはこれらの金額に上乗せする特別なインセンティブはなかった。
制度の展開の速さは、1カ月前の協議からの変化を示している。9月15日の労働組合との会合で、Homeplusは再生計画の認可後の雇用対策を協議した。希望退職も議題に上ったが、当時、会社は具体的な実施計画はないと説明していた。
支給条件は従業員に難しい選択も突きつけている。退職者には具体的な清算日が示された一方、在職を続ける従業員には賃金がさらに遅れる可能性がある。小売業界の一部からは、この違いが退職者の増加を促すのではないかとの見方も出ている。会社が説明した募集期間短縮の理由は、応募者が多数に上ったことだった。
再建を左右する日程
Homeplusは営業再開からおよそ2カ月で、再び賃金の支給遅延に直面した。主な出来事をたどると、営業上の問題、人員に関する決定、買い手探しが並行して進んできたことが分かる。
- 8月13日：Homeplusが営業を再開。同日の売上高は106億2,800万ウォン。
- 9月2日：裁判所が同社の再生計画を認可。
- 9月15日：Homeplusと労働組合が雇用対策を協議。
- 9月23日、30日：未払いの7月分賃金を2回に分けて半額ずつ支給。
- 10月7日：希望退職の募集開始。
- 10月14日：応募受付を前倒しで終了。
- 10月23日：8月分賃金の25％を支給する予定。
- 10月末：残る8月分賃金の支給を予定。買収候補者の意向表明書の取得を目指す。
- 10月31日：希望退職制度の退職予定日。
- 11月14日：退職者に賃金、祝儀、退職金をまとめて支給する予定。
10月末には、複数の資金需要が重なる。Homeplusは売上が目標を大幅に下回るなか、在職者への残額支給、従業員の退職準備、事業売却の前進を同時に目指している。
次の段階の鍵を握る買い手
Homeplusは合併・買収（M&A）を模索しており、三逸会計法人（Samil PwC）が主幹事を務めている。事業譲渡案の対象は本社とスーパー事業で、自社所有とされるハイパーマーケット67店舗が含まれる。
潜在的な買い手に投資概要書が送付され、Homeplusは10月末までに意向表明書の取得を目指している。意向表明書は買収候補者の関心を示すもので、より詳細な交渉の端緒となり得る。買収を完了するには、さらに手続きが必要となる。10月の直近の報道時点では、有力な買い手は現れていなかった。
Homeplusの関係者は、買収の成功は経営陣と従業員の双方に不可欠だと述べた。
会社と労働組合の双方が、M&Aを成功裏に終えなければ生き残れないと認識している
事業一括売却が実現しなければ、採算の取れる個別店舗を他の小売業者に売却することも可能だ。土地や建物に価値のある物件は、開発や賃貸を目的に別途売却できる可能性もある。ただし、これらは選択肢であり、売却の日程が発表されたわけではない。
事業全体の買収を望まない、あるいは買収できない企業にとっては、小規模な資産の売却の方が魅力的かもしれない。一方、従業員の将来は、どの店舗が譲渡され、買い手がそれらをどう運営するかに、より大きく左右されることになる。
マート産業労働組合のHomeplus支部は買収への協力を表明し、買い手探しに政府が関与するよう求めた。組合は声明で次のように述べた。
買い手を見つけるため、政府が直接乗り出さなければならない
組合は10月8日の声明で、再生計画の認可からわずか35日後に希望退職の告知が行われたことは、再建をMBKと会社だけに任せておけないことを示していると述べた。また、未払い賃金を使って退職を募るものであり、真の希望退職制度ではないと批判した。未払い賃金と祝儀は退職の有無にかかわらず支払われるべきもので、退職金も法律上すでに支給義務があると指摘した。
組合は、会社側は財務状況に応じて制度を終了または中止できる一方、従業員は応募を撤回できない点にも異議を唱えた。退職者への支払いさえ保証できない会社を再建中とは言えず、この制度は再生計画が行き詰まりつつある兆候だと主張した。国民年金公団の加入者数を引き、雇用者数は2025年3月の1万9,399人から2026年9月の9,121人にすでに減少したと述べた。また買収完了まで、再生計画の実行に必要な運転資金をMBKが負担し、予定していた人員調整の費用も含めて責任を負うよう求めた。
組合は政府に対し、次の5項目を求めた。
- 経済担当副首相または国務調整室長官が率いる省庁横断タスクフォースに格上げし、組合も参加させ、再生計画の実行状況を継続的に監視すること。
- 公的部門の人物を共同管財人候補として裁判所に推薦し、任命につなげること。
- 政策金融機関が買い手を探すため、価格と雇用条件を積極的に提示すること。
- 未払い賃金がある労働者の生活を支援すること。現職従業員が未払い賃金の政府簡易立替制度を利用しやすいよう、要件を現実に即したものにすること。組合は、通常賃金の対象範囲拡大により、最低賃金前後の賃金を得る労働者の一部も対象外になっていると述べた。
- 重大犯罪捜査庁と検察が金秉周会長の捜査を完了して起訴し、金融委員会がMBKへの制裁を速やかに確定すること。
組合は、小売事業の中核を維持できる買い手を見つけることが再建への唯一の道だと述べた。全力を尽くしており、前日に国会で表明した買収完了への協力の約束を守るとしたうえで、今度は政府が応じる番だと付け加えた。
Homeplusの従業員にとって当面の焦点は明確だ。10月の賃金が支払われるか、11月14日の清算が行われるか、そして買収候補者が現れるかだ。それぞれは、日々の資金需要が依然として切迫する事業の行方にかかっている。
要点
- Homeplusは8月分賃金の25％を10月23日に支給し、残額を10月末までに支払う計画だが、手元資金の状況に左右される。
- 7月分賃金は9月に2回に分けて支給された。秋夕の祝儀の第1回分は、支給日が未定のままだ。
- 10月初旬の売上高は目標の約30％で、9月中旬の約40％から低下した。
- 営業店舗は126店から67店に減り、従業員の約半数が有給休職中だ。
- 組合は希望退職への応募者を400～500人と推計している。Homeplusは総数を確認していない。
- 退職者には未払い賃金、祝儀、法定退職金を11月14日に支給する予定。
- 9月2日に認可された再生計画には、閉鎖した自社所有店舗19店の売却と、本社および残る67店舗の買収を目指すことが含まれる。資金調達と計画の実行はなお必要だ。
- Homeplusは10月末までに買収候補者の関心を得ることを目指す。一括売却が失敗した場合、個別資産の売却も選択肢となる。
- 組合は、政府主導の買い手探し、組合参加の監督強化、公的部門からの共同管財人の任命、未払い賃金がある労働者への支援、MBKと会長への措置を求めた。
