ステーブルコイン送金の急増、ソウルで警戒高まる
韓国最大手の暗号資産取引所とカンボジアを拠点とする取引所の間で、ステーブルコインの送金が急増したことを受け、緊急の送金停止措置と規制当局による調査が行われた。金融監督院のデータによると、Huione Guaranteeとの送金額は2024年に128億ウォンに達し、2023年の約1,400倍となった。規制当局や国会議員は、カンボジアで活動する犯罪組織に関係するマネーロンダリングや違法送金に、韓国国内の取引所が悪用された可能性を懸念している。同国では、韓国人を含む地域各地の人々が国境を越えたオンライン詐欺の被害に遭っている。
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韓国の取引所は現在、カンボジアの同取引所への送金をすべて停止している。送金の急増は、Huione Guaranteeの親会社でプノンペンを拠点とするHuione Groupが、米国と英国の当局から制裁を受けた時期に起きた。資金移動は年が明けても止まらなかった。2025年1月から10月20日までの送金額は31億5,000万ウォンに達し、2023年の水準を大きく上回った。
今回の問題には、ドル建てステーブルコインを使った国境を越える送金の急増、東南アジアを拠点とするオンライン詐欺組織の拡大、そして北朝鮮のラザルス・グループなど国家支援を受けるハッカーによる暗号資産関連インフラの利用拡大という、3つの懸念が重なっている。
2023年から2025年にかけて送金額が急増した経緯
公式集計によると、韓国の主要取引所5社とHuione Guaranteeの間の送金額は、2024年に128億ウォンに達した。最も取引額が多かったのはBithumbで、2023年の922万ウォンから124億ウォンに急増した。2023年には関連する取引がなかったUpbitでは、2024年に入出金額が3億6,690万ウォンに上った。Coinoneは約120万ウォン、Korbitは約1,190万ウォンで、Gopaxの取引はなかった。送金は今年も続き、2025年1月1日から10月20日までの合計額は31億5,000万ウォンに達した。2023年の水準を依然として大幅に上回っている。
取引所別の状況
2025年10月20日までに、カンボジア関連の送金を処理した額はBithumbが約21億8,000万ウォンで最も多く、Upbitが約5億2,300万ウォン、Korbitが約4億4,300万ウォン、Coinoneが約28万ウォンと続いた。業界関係者によると、Upbitは2025年3月にHuione Guaranteeとの送金を停止し、Bithumb、Coinone、Korbitも5月に続いた。Bithumbは2024年末に少額の入金を受けた後、カンボジアのPrince Groupに関係する取引所Byexとの取引も停止した。送金のほぼすべてがテザー（USDT）建てで、2024年の送金の約99.9％に同ステーブルコインが使われたことをデータが示している。
Huioneとは何か、なぜ米英の措置を受けているのか
Huione Groupはカンボジアを拠点とする金融複合企業で、オンライン市場や決済サービスが各国の規制当局の監視対象となっている。2025年5月、米財務省の金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は、米国愛国者法311条に基づく判断を発表し、Huione Groupを主要なマネーロンダリング懸念先に指定した。また、米国の金融機関がHuioneの口座を開設・維持することを禁じる規則案を提示した。これは同グループを米国の金融システムから締め出すことを目的としている。公表された通知はFinCENのウェブサイトで確認できる（リンク）。
FinCENによると、Huione Groupは2021年8月から2025年1月にかけて、少なくとも40億ドルの不正資金を洗浄した。この総額には、北朝鮮によるサイバー窃盗で得られた少なくとも3,700万ドルと、「豚の屠殺」型と呼ばれることの多い暗号資産投資詐欺による3,600万ドルが含まれる。FinCENの判断によると、グループ傘下の各事業体で顧客確認やマネーロンダリング対策が不十分だったこともリスクを高めた。
同ネットワークには、Huione Pay PLC、Huione Cryptoのブランドで展開するサービスや、Haowangとも呼ばれる中国語のオンライン市場が含まれる。Huione Guaranteeは、高リスクの暗号資産フローの中核的な取引先とみられている。
FinCENは公表した判断の中で、米国の金融システムから締め出す措置案の概要とその根拠を説明した。
FinCENはカンボジアを拠点とするHuione Groupを主要なマネーロンダリング懸念先の金融機関と認定し、米国の金融システムへのアクセスを遮断することを提案した。
英国当局も、詐欺や窃盗に関連するデジタル資産のマネーロンダリングに関与した疑いを理由に、Huione Groupに制裁を科した。制裁により同グループは正規の銀行サービスから一段と孤立し、監視が難しい高リスクの経路へ取引が流れる可能性がある。
カンボジアの詐欺拠点と北朝鮮とのつながり
カンボジアは、投資詐欺やロマンス詐欺を行い、資金洗浄や盗難データの取引に関わる大規模なオンライン詐欺施設の拠点となっている。調査当局やコンプライアンス分野の研究者は、アジア各地から来た人々が強制されてサイバー詐欺を行う施設での強制労働を記録している。こうしたネットワークは、得た資金を移動させるために迅速な決済と流動性の高い暗号資産市場に依存しており、国境を越えて現金化できるドル建てステーブルコインを使うことも多い。
北朝鮮のラザルス・グループと関連勢力は、制裁を回避するため長年にわたって暗号資産を利用してきた。FinCENは、北朝鮮によるサイバー窃盗で得られた数千万ドルがHuione関連サービスを経由したと追跡しており、韓国からカンボジアへのステーブルコイン送金の一部が、国家支援を受けるハッキング組織と関係するネットワークに接続していた可能性があるとのソウルでの懸念を強めている。分析者によると、市場運営者は閉鎖後もミラーサイトや新たな経路を使って資金処理を続けており、こうした手法が取り締まりを難しくし、詐欺の継続期間を長引かせている。
ステーブルコインの発行体や取引所が介入することもある。USDTの発行体であるテザーは、十分な証拠が示された場合、窃盗や制裁に関係する資金を凍結できると公表している。この機能は資金の現金化を妨げ、法執行機関が証拠を保全する助けになる一方、犯罪者は別のウォレットやプラットフォーム、トークンに移ることが多い。
韓国の取引所と銀行の対応
疑わしい活動が明らかになると、韓国のプラットフォームはリスクの抑制に動いた。Upbitを運営するDunamuは、Huione関連の活動を金融当局に報告し、関連するウォレットを特定したうえで、同取引所への送金をすべて停止した。Bithumb、Coinone、Korbitは2025年5月初旬に全面的な取引禁止措置を導入した。今回の連携は、大手プラットフォームがウォレットのブラックリストや送金管理を活用し、コンプライアンス審査を通過できない取引先を遮断できることを示している。
懸念は従来型金融にも及んでいる。カンボジアに支店を持つ韓国の4銀行、全北銀行、KB国民銀行、新韓銀行、ウリィ銀行は、犯罪活動とのつながりが疑われるカンボジアの複合企業Prince Groupに、預金利息として約14億5,000万ウォンを支払った。国際制裁に基づき、Prince Groupの預金約910億ウォンが凍結されている。ソウルの国会議員らは、現地支店が資金洗浄の経路として利用された可能性があると指摘し、支店レベルの管理体制と報告について徹底した調査を求めている。
金融委員会は、カンボジアの犯罪組織の資金を対象とする先制的な口座凍結を約束した。金融監督院は、韓国の銀行の海外支店を直接監督する権限がないことを認め、国境を越えるリスクに対応する明確な権限や報告義務、迅速な情報共有の仕組みを整えるため、法改正を目指す方針を示した。
USDTが主要な送金手段となった理由
USDTは米ドルに連動するステーブルコインで、ほぼすべての主要取引所に加え、アジア各地の数千の店頭取引業者を通じて取引されている。米ドルとの1対1の価値を目指し、流動性が高く、売買スプレッドが小さく、決済も速い。こうした特性から送金や取引で広く使われる一方、迅速さとアクセスのしやすさを求める犯罪者も引きつけている。
2024年に韓国の取引所とHuione Guaranteeの間で行われた送金のほぼすべてにUSDTが使われた。犯罪者にとってUSDTは、多数の少額取引に分けて迅速に移動でき、銀行口座への依存度が低い個人間市場を通じて換金できる。一方、取締当局にとっては台帳が公開されており、発行体や取引所が資金を凍結したり警告を出したりできる。ただし、実効性のある対応には分析、ウォレットの所有者特定、各国の連携が欠かせない。
取り締まりの手段とその意味
米国愛国者法311条により、米財務省は外国の金融機関を主要なマネーロンダリング懸念先に指定し、米国の金融システムへのアクセスを制限できる。最終規則が施行されれば、ドル決済は困難になるか、事実上不可能となる。世界各地の銀行や決済事業者は対象との取引リスクを減らす傾向があり、標的となったネットワークとその取引相手の運営コストが上昇する。
ソウルは複数の措置を通じて防御を強化できる。暗号資産交換業者は疑わしい取引の報告を拡充し、暗号資産の送金に送金人と受取人の情報を付随させるトラベルルールの遵守を徹底できる。規制当局は制裁対象との取引に対する先制的な口座凍結を制度化し、海外支店の審査を厳格化するとともに、カンボジア当局との直接協力を強化できる。外国の規制当局や民間のブロックチェーン分析チームとの情報共有により、国境を越えて活動する組織が悪用してきた抜け穴を塞ぐことができる。
投資家や利用者が注意すべき点
個人利用者や店頭取引業者は、制裁リストに掲載されている、または取引所から警告を受けている相手との送金を避けるべきだ。取引所や決済事業者は、資金が高リスクの取引先に関わる場合に強化された顧客確認を行い、既知の詐欺ネットワークに結びつくウォレット群を監視し、疑わしい取引の凍結と報告に関する明確な手順を整備する必要がある。
- 送金前に、送金先のウォレットがHuioneやその他の制裁対象と関連づけられていないか確認する。
- 特に相手が取引所を介さない取引にこだわる場合、国境を越えて迅速に届けるために多額のUSDTへ換金するよう求められても、慎重に対応する。
- 利用可能な場合はオンチェーン分析のアラートを使い、既知の詐欺集団やミキサーとのつながりを検知する。
- 送金停止やウォレット審査に関する取引所からの通知には速やかに対応し、求められた場合は資料を提出する。
要点
- 韓国の主要取引所5社とカンボジアのHuione Guaranteeの間の送金額は、2024年に128億ウォンに急増し、2023年の約1,400倍となった。
- 韓国のプラットフォームが送金停止措置を導入した後も資金移動は2025年に続き、10月20日までに31億5,000万ウォンに達した。
- 2024年の取引の大半はBithumbが占めた。Upbitなどの取引所は2025年3月と5月に全面的な送金停止措置を導入した。
- 韓国からカンボジアへの送金の約99.9％に、迅速な決済と高い流動性から広く使われるドル連動型ステーブルコイン、テザー（USDT）が利用された。
- 米財務省のFinCENはHuione Groupを主要なマネーロンダリング懸念先に指定し、米国愛国者法311条に基づき、米国の金融システムから締め出すことを提案した。
- FinCENは、2021年以降にHuioneのネットワークを通じて少なくとも40億ドルの不正資金が流れたと判断した。その中には北朝鮮によるサイバー窃盗やオンライン投資詐欺に関連する資金が含まれる。
- 韓国の規制当局は、先制的な口座凍結と法改正を通じ、海外の銀行支店と国内の暗号資産プラットフォームに対する監督を強化する方針だ。
- 韓国の4銀行のカンボジア支店はPrince Groupに14億5,000万ウォンの利息を支払った。同グループの預金910億ウォンは制裁に基づき凍結されている。
