農業を超えて広がる商取引、新たな勢い
ブラジルと中国は経済関係の新たな段階に入りつつある。ブラジル中国ビジネス評議会がまとめたデータによると、ブラジルへの中国投資は2024年に倍増以上となり、約41億8000万ドルに達した。モノの流れも、大豆や鉄鉱石などのバルク貨物にとどまらず広がっている。投資資金は送電網、石油、電気自動車、太陽光パネル、蓄電池、デジタルサービスへと向かう。一方、ブラジル企業は中国市場で付加価値の高い製品の販売拡大を目指し、納期を遅らせるボトルネックの解消を求めている。
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こうした意欲は上海で開かれた中国国際輸入博覧会で示された。ブラジル企業の幹部らは、物流と市場アクセスの改善が続けば、中国は成長に向けた次のフロンティアになると位置付けた。ブラジルの飲料メーカー、レジェンダリアのクリスチャン・ゴゴラ取締役は、中国の消費者市場に直接参入すれば、ブラジルブランドはより速く規模を拡大できると主張した。
輸出の優先分野と市場戦略について見解を示す中で、ゴゴラ氏は幅広い商品分野に機会があると述べた。
中国は、あらゆる商品分野でブラジル最大の輸出市場になり得るし、そうなるべきだ。多くのブラジル企業にとって、『中国へ』が自然な戦略になるだろう
なぜ今、関係が深まっているのか
二国間貿易は着実に拡大し、より複雑になっている。中国はブラジル最大の貿易相手国で、ブラジルも中国の上位10カ国に入る。中国税関のデータを引用した情報によると、2023年の貿易総額は前年比6.1％増の1815億3000万ドルに達し、2024年には約1881億7000万ドルへとさらに拡大した。両国は2023年、自国通貨で貿易決済を行うことでも合意した。双方の企業にとって、取引コストや為替リスクの軽減につながる可能性がある。
外交面での弾みも、この変化を後押ししている。ルイス・イナシオ・ルラ・ダシルバ大統領が2023年に返り咲いた後、両国関係は温まり、各分野で数十件の合意が続いた。2023年4月に署名された合意パッケージは、貿易、物流、サービス、電子商取引に加え、エネルギーや農業ビジネスでの協力を対象とした。両国はBRICSの加盟国でもあり、より幅広い政治的な連携経路と定期的なハイレベル対話の機会を得ている。
ルラ大統領は、両国関係を持続的で、ブラジルの成長目標にとって中核的なものと位置付けてきた。5月に北京で習近平国家主席と会談した際には、政治的な衝撃に左右されない関係を築く意思を強調した。
中国との関係を不滅のものにしたい
大豆から、より幅広い品目構成へ
農業は今もブラジルの対中輸出の柱だが、品目の幅は広がっている。2023年、ブラジルは大豆、トウモロコシ、牛肉、砂糖、コーヒーなど、586億ドル相当の農産品を中国に輸出した。ブラジルは中国にとって大豆、鶏肉、砂糖の最大の供給国であり、新たな小売チェーンや電子商取引プラットフォームが需要を掘り起こす中、ブラジル産コーヒーも中国市場で急速に存在感を高めている。
輸入面では、ブラジルは中国から機械、電子機器、自動車、化学品、プラスチック、鉄鋼、肥料を購入している。新興ブランドが消費者の支持を得て、2024年初めには中国製電気自動車のブラジル向け出荷が急増した。その後、輸入電気自動車に新たに18％の関税が課され、流入は減速した。この変更を受け、メーカーは現地組み立てや、より踏み込んだ生産拠点の構築を検討するようになった。ブラジル市場で事業を展開するブランドには、BYD、奇瑞（Chery）、長城汽車（Great Wall）がある。
サービスや消費者向けブランドも変化の一部だ。中国の大手配達サービス、メイトゥアンは「Keeta」ブランドでの事業拡大に向け、複数年にわたる投資を計画している。また、ミクシュエなどの飲食チェーンは、アイスクリームやティードリンク向けにブラジル産果物を調達している。クリーンエネルギー設備も両国の結び付きを強めている。中南米では中国製の太陽光パネルやリチウムイオン電池の導入が進み、輸入額ではブラジルが最大の割合を占める。
投資の流入先
2024年の中国資本の急増は幅広い分野に及び、過去の投資サイクルよりも多様化した。ブラジルは39件の確定プロジェクトで41億8000万ドルを呼び込み、2023年から113％増加した。ある指標によると、ブラジルは昨年、中国の対外直接投資の世界第3位の投資先となり、英国、ハンガリーに続いた。案件の平均規模は10年前より小さく、再生可能エネルギー、製造業、重要鉱物の分野でプロジェクト数が増える方向への転換を反映している。
電力と石油がエネルギー関係を変える
発表・実行されたプロジェクトのうち、最大の割合を占めたのはエネルギー分野だった。約34％が電力資産と送電網に、約25％が石油に投じられた。国家電網ブラジル（State Grid Brazil Holding）は主要な事業者となり、高容量送電線を通じて現在、ブラジルの電力の約10％を供給している。同社は今後4年間でさらに35億ドルを投資する計画を明らかにしている。こうしたプロジェクトの多くは超高圧送電を伴う。送電ロスを抑えながら長距離により多くの電力を送れるため、遠隔地の水力、風力、太陽光発電資源を需要地につなぐうえで重要だ。
国家電網ブラジルのラモン・ハダド副社長は、同国が同社の長期計画に不可欠だと述べた。
ブラジルは当社の長期戦略の一部であり、安定供給を支えるため、送電への投資を続けていく
ほかのエネルギー投資家も活動している。中国広核集団（CGN）は北東部の風力・太陽光発電プロジェクトに資金を投じており、中国の海洋石油企業はブラジルのプレソルト層油田に権益を取得してきた。大手石油企業1社は2024年に約10億ドルを投資し、この海盆への関心が続いていることを示した。送電網の改修、再生可能エネルギー、石油が組み合わさり、両国のエネルギーシステムは一体化しつつある。これはブラジルの価格変動を抑え、供給の安定性を高めることにつながる。
EV、蓄電池、太陽光が新たな供給網を形成
エネルギー転換に関連する製造業が勢いを増している。中国企業によるブラジル工場への投資は、2024年に過去最多のプロジェクト数にわたって数億ドルに達し、電動車両、自動車部品、家電、発電・送電設備に重点が置かれた。長城汽車は約60億レアルの投資を約束し、ほかの自動車メーカーもブラジル国内や周辺地域の需要に応えるため、現地組み立てを検討している。こうした動きを受け、蓄電池のサプライチェーンが形成され始め、太陽光発電設備メーカーも販売・サービス網を拡大している。
ブラジルは、中国のクリーンテクノロジー輸出における地域の主要な仕向け先となった。中南米による中国製太陽光パネルとリチウムイオン電池の輸入は2019年から2023年にかけて大きく増加し、金額ベースではブラジルが過半を占めた。2024年8月までの12カ月間に、中国から中南米大陸向けに輸出された電気自動車とプラグインハイブリッド車の約73％がブラジル向けだった。同年後半に新たな関税で出荷が減速した一方、現地生産を支持する根拠は強まった。エンビジョン・グループは、持続可能な航空燃料とグリーン水素を製造する複合施設に最大50億レアルを投じると発表した。いずれも新たな産業集積の中核となる可能性がある。
物流が成否を左右する要因に
貿易の拡大は、商品を港や顧客にどれだけ効率よく届けられるかにかかっている。ブラジルでは農業地帯や鉱山から沿岸部までの距離が長く、輸出業者は今も高速道路の混雑、鉄道網の限定的な整備、港湾運営のばらつきに直面している。食肉や果物向けのコールドチェーン、コンテナの復路輸送、近代的な通関手続きが、ブラジルの生産者が中国の買い手により速く、より低コストで商品を届けられるかを左右する。
当局や投資家は、農業・鉱業地域と輸出ターミナルを結ぶ鉄道回廊の計画を改めて検討している。ブラジル運輸省は、両政府が開発計画の調整を進める中、中国側パートナーの鉄道プロジェクトへの関心が高まっていると説明した。進展は、プロジェクト融資、環境許認可、連邦政府と州政府の連携に左右される。為替変動も案件の時期に影響してきた。レアル安はドル換算で資産を割安にする一方、輸入設備のコストを押し上げる可能性がある。
中国市場を目指すブラジル企業
中国の多国籍企業がブラジル全土で事業を拡大する一方、ブラジルブランドも中国での展開を目指している。中国国際輸入博覧会は、商品のテスト販売や流通網の構築、消費者の嗜好を把握するための重要な場となった。2023年に決まった現地通貨建て決済は、コスト管理や支払いの迅速化に向けた手段となり、とりわけ中小規模の輸出業者に役立つ。
ブラジルの輸出業者は、より幅広い品目を中国に出荷している。最近の調査では、183社のブラジル企業が中国市場で販売しており、主な品目には大豆、鉄鉱石、食肉、自動車、コーヒーが含まれるとされた。特にコーヒー生産者は、米国で50％の関税に直面する中、中国での新たな需要を探っている。電気機器メーカーのWEGなど工業企業は、ブラジルの技術企業が特定の分野で競争できることを示している。
ブラジル開発・産業・貿易省の産業開発担当次官、ウアラス・モレイラ氏は、新たな資本を国内産業の高度化と高付加価値分野への進出に生かすことが目標だと述べた。
資本を呼び込み、ブラジルが技術の生産国となり、パートナー国の経済にも投資できるようにしたい。双方の企業が生産チェーンのより多くの分野に進出する必要がある
民間部門のエコノミストも同様の機会を見ている。プランナー・インベスティメントスのチーフエコノミスト、リカルド・マルチンス氏は、両国がそれぞれの強みを生かすことで、双方向の投資拡大が複数分野の貿易成長につながると述べた。
中国がブラジルの最大の貿易相手国である中、双方向の投資は貿易の流れを拡大する扉を開く。農業、再生可能エネルギー、インフラ、航空宇宙はいずれも恩恵を受けるだろう
政策の選択と均衡の模索
ブラジルは難しい均衡を保とうとしている。政府は海外資本を呼び込みたい一方、雇用を守り、国内産業のバリューチェーン上昇も支援しようとしている。電気自動車への関税、鉄鋼などの分野における貿易救済措置、エネルギープロジェクトの現地調達規則は、こうした姿勢を反映している。平均案件規模が縮小する一方で、中国の製造業プロジェクト数は2024年に増加した。投資家が、より多くの小規模案件を通じて政策の組み合わせに適応していることがうかがえる。
制度面の枠組みも変化している。1991年に初めて署名され、2022年に改定された二重課税防止協定は、国境を越える取引を支える税の予見可能性をもたらす。1994年に署名された投資保護協定はブラジルで批准されていないが、両政府はサービスや貿易円滑化の障壁を減らすため、さまざまな分野別合意を結んできた。2023年に導入された現地通貨決済は、小規模企業のコストやドル変動へのエクスポージャーを抑え、契約価格を設定しやすくする可能性がある。
地政学とリスク
域外の貿易政策の変化により、ブラジルが中国との関係を深める必要性が一段と高まっている。2025年の米国の関税変更は、輸出業者や投資家に不確実性をもたらした。アナリストによると、こうした変動を受け、一部企業は市場や調達先の多角化を進め、中国で安定した需要を確保する意義が高まった。報道によると、関税をめぐる摩擦が起きた時期には、牛肉や大豆の一部注文が米国からブラジルに振り向けられ、中国企業も中南米への投資配分を見直した。
ブラジル国内では、中国資本への過度な依存を避けながら、その恩恵をどう得るかをめぐる議論が続いている。鉄鋼や自動車のメーカーを含む一部製造業者は、輸入品との競争圧力にさらされている。規制当局は、インターネット接続車両や重要インフラに関わるデジタルセキュリティ上の懸念も検討している。環境・社会面の保護策は、特に環境に敏感な生物群系や先住民の居住地域で、新規プロジェクトの進行速度に影響する。これらは関与を後退させる理由ではないが、慎重な監督と一貫した法執行が求められる。
今後の注目点
過去2年間の勢いが持続するかどうかは、いくつかの動きから判断できる。農業地帯や鉱山を港につなぐ鉄道コンセッションの決定や、新たな再生可能エネルギーの供給を可能にする大規模送電プロジェクトの進展が注目される。石油分野では、プレソルト層の入札や中国企業の投資計画が生産量と輸出の流れを左右する。製造業では、電気自動車の組み立て、蓄電池工場、太陽光発電設備工場の計画発表が、現地化の進展度を示すことになる。
企業にとって重要なのは、綿密な物流計画、税制や現地調達要件への細心の注意、環境許認可に向けた早期の取り組みだ。銀行や決済プラットフォームが現地通貨決済を拡大すれば、中小規模の輸出業者は中国市場に参入しやすくなる可能性がある。インフラ整備と政策が足並みをそろえれば、ブラジルと中国の貿易の次の波は、より多くの完成品、クリーンエネルギー、そして一段と密な産業連携を伴うものになるだろう。
要点
- ブラジルへの中国投資は2024年に約41億8000万ドルに達し、39件のプロジェクトを通じて113％増加した。
- ブラジルと中国の貿易総額は2024年に約1881億7000万ドルとなり、中国は引き続きブラジル最大の貿易相手国だった。
- 新規資本の最大の受け入れ先はエネルギー分野で、石油、製造業、鉱業が続いた。
- ブラジルは輸入電気自動車に18％の関税を導入し、現地生産への関心が高まった。
- 主要投資企業には、国家電網、CGN、長城汽車、メイトゥアン、ミクシュエ、エンビジョンが含まれる。
- 少なくとも183社のブラジル企業が中国に輸出しており、大豆、食肉、鉄鉱石に加えてコーヒーの存在感が高まっている。
- 物流のボトルネックは残っており、輸出業者にとって鉄道網や港湾の整備が優先課題だ。
- 現地通貨決済と近年の二国間合意は、より迅速で低コストの取引を後押ししている。
- 関係が深まる中、国内では産業政策、デジタルセキュリティ、環境保護策をめぐる議論が続いている。
