中国からの輸入と米国の関税摩擦でタイの貿易赤字が拡大

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最終更新: November 26, 2025 • 23:55 UTC

貿易収支が急変：10月のデータが示すもの

タイでは10月、輸入の急増が輸出の伸びを上回り、2023年初め以来最大の月間貿易赤字となった。商務省のデータによると、輸入は前年同月比16％増、輸出は5.7％増だった。その結果、貿易収支は34億ドルの赤字となり、前月の13億ドルの黒字から大きく反転した。最も顕著な変化は中国との貿易で、資本財と原材料の輸入が34％増の98億ドルとなり、今年の月間最高額を記録した。一方、米国向け輸出はコンピューター・部品、機械、鉄鋼がけん引し、33％増の67億ドルとなった。

貿易収支が急変：10月のデータが示すもの
米国の関税がアジアの貿易ルートをどう変えているか
中国との関係：タイは何を輸入し、なぜなのか
タイは積み替え拠点か、製造業の勝者か
通貨高、成長リスク、中央銀行の課題
米国の圧力に対するバンコクの対応
タイ産業の勝者と敗者
今後の注目点
要点

10月の数字は輸出が長期にわたり伸びてきた流れを締めくくったが、世界的な受注が平常化するなか、勢いは弱まっている。輸出は16カ月連続で増加したものの、伸び率は9月を下回った。金額ベースでは、10月の輸出額は288億ドル、輸入額は322億ドルだった。2025年1～10月の輸出額は2,829億8,000万ドル、輸入額は2,868億5,000万ドルとなり、累積赤字は38億7,000万ドルに達した。電子機器は引き続き好調だった一方、農産物輸出は洪水や収穫量の減少を受け、数量が落ち込んだ。

貿易の流れは米国の関税政策にも左右された。ワシントンが導入した相互関税制度は多くのアジアの輸出業者のコストを押し上げ、供給ルートの組み替えを促している。米国へ直接輸送するとコストがかさむ製品は、まずアジア域内を経由する動きが強まっている。タイ企業やタイで事業を展開する外国メーカーは、中国からの投入材の調達を増やし、完成品や半製品を米国へ出荷することで対応している。アナリストは、10月の変化の背景に、東南アジアへの貿易転換と、製品の真の原産地を隠そうとするリスクの高い積み替えという、二つの重なり合う動きがあると指摘する。

米国の関税がアジアの貿易ルートをどう変えているか

関税は、商品が顧客に届くまでの輸送先や加工地を変えることがある。貿易転換とは、企業がある市場でのコスト上昇を避けるため、別の仕向け地や中継地を選んで出荷ルートを変更することだ。東南アジアでは、中国製の部品や設備の流入増につながっている。独立系の推計によると、もともと米国市場向けだった数百億バーツ相当の中国製工業製品が、今後3年間でタイに振り向けられる可能性がある。別の調査も、同じ期間に最大24億ドル相当の中国製品がタイに流入する可能性を示している。通信機器、自動車・部品、コンピューター機器がこの変化の中心にある。

積み替えはこれとは異なる問題だ。実質的な加工をせずに第三国を経由して商品を移動させ、原産地を偽って関税を回避する場合がある。10月のデータを受け、改めて精査が必要となった。タイから米国へのコンピューター・部品の輸出は110％増の20億ドルに急増し、中国からのコンピューター部品の輸入は35％増の5億5,900万ドルとなった。鉄鋼も同様の傾向を示し、中国からの輸入は58％増の4億2,200万ドル、米国向け輸出は55％増の1億4,700万ドルだった。米当局は、積み替え品と認定された商品には最大40％の関税が課される可能性があると警告している。原産地の判定は原産地規則に基づき、完成品を輸出すると主張する国でどれだけの付加価値が生み出されたかが評価される。

米国の政策は二国間協議の面でも動いている。ワシントンとバンコクは、市場アクセスの拡大と関税回避への対処を目指す相互貿易の枠組みを示した。この枠組みでは、タイがほぼすべての商品の関税を撤廃し、米国の工業製品・農産物輸出に対する非関税障壁を取り除くことを想定している。デジタル貿易に関する約束や、輸出管理、原産地確認での協力も盛り込まれている。米国側は、一部品目の例外を設けつつ、タイからの輸入品に19％の基本関税を維持する方針で、積み替えの防止を優先課題としている。市場開放と取り締まりを組み合わせるこうした政策のもと、タイの輸出業者、輸入業者、税関当局への監視が強まっている。

中国との関係：タイは何を輸入し、なぜなのか

10月の変化の大部分は、タイにとって機械・電子機器の最大の輸入元である中国に起因する。2025年1～4月、タイの対中貿易赤字は192億3,000万ドルに達し、輸入額は315億6,000万ドル、輸出額は123億3,000万ドルだった。4月単月の中国からの輸入額は88億2,000万ドルとなり、月間記録を更新した。主な輸入品は、電気機械・部品、一般機械・部品、家電、コンピューター関連部品、化学製品だった。米国の関税をめぐる不透明感や、将来的なコスト上昇のリスクを踏まえ、メーカーは投入材の在庫を積み増していると経済界のリーダーらは話す。

この傾向は第2四半期に入っても顕著だった。2025年1～5月の対中貿易総額は577億1,000万ドルとなり、前年同期から4分の1以上増加した。輸入は405億ドルに急増し、輸出の172億1,000万ドルを上回ったため、赤字は232億9,000万ドルに拡大した。輸入品の構成も重要だ。多くは資本財、原材料、または生産能力を高める半製品の投入材だ。将来の生産を支える一方、足元の赤字を膨らませる。輸出面では、タイはコンピューター・部品、果物、ゴム製品、プラスチックペレット、その他の農産物・工業製品を中国に出荷しているが、その金額は輸入するハイテク製品を下回る。

タイの生産者にとって、低コストの機械や部品の流入には二つの側面がある。投入価格を下げ、大手工場が米国、欧州、アジア向けの受注を拡大する助けとなる一方、中国製完成品が大量に流入することで、とりわけ中小企業との国内競争が激化する。エコノミストは、この調整を管理するための対策を求めている。輸入急増を把握する早期警戒システム、積み替えと認定される事態を避けるための原産地規則と追跡可能性の強化、重要品目に対する品質基準の厳格化、国内企業の設備・技能の向上を支援する対象を絞った資金措置などだ。

タイは積み替え拠点か、製造業の勝者か

10月の数字は、どちらの見方にも根拠を与えている。米国向け電子機器の急増は、ノートパソコン、サーバー、制御盤などの組み立て、検査、最終梱包におけるタイの強みを反映している可能性がある。しかし、中国製部品の輸入も同時に増えており、付加価値の多くが国外で生み出されていることを示唆する。タイの輸出品の一部は、国内含有率が低いまま通過する貨物かもしれない。そうした場合、輸出額は見かけ上伸びても、国内付加価値や製造業の雇用が同じように増えるとは限らない。銀行アナリストや民間部門の研究者は、この傾向が続けば、関税免除が厳格化されたり、為替レートが輸出業者に不利に動いたりした際、経済が脆弱になりかねないと警告する。

鉄鋼の流れは、その危うい均衡を示す。タイは10月、中国から4億2,200万ドル相当の鉄鋼を輸入し、前年同月から5割以上増加した。同じ月に米国へは1億4,700万ドル相当を輸出した。輸入鋼材がタイで実質的な加工を受ければ、タイ原産と認められる可能性がある。そうでなければ、米当局が積み替え品と認定し、追加関税を課すことができる。調査では通常、主要な加工がどこで行われたか、国内でどれだけ付加価値が生み出されたか、書類が実際の生産状況と一致しているかが確認される。

タイ当局は、機微な製品に関する現地調達比率の規則について米国と協議している。政策当局者は、設定する基準は他の貿易相手国に認められている取り決めと同等でなければならないとの考えを示している。正当な組み立てや製造をタイで維持しつつ、関税回避を防ぐことが狙いだ。地域のサプライチェーンが深く結びつき、ある国の関税変更が多くの企業の生産計画に波及する電子機器、鉄鋼、自動車部品などの分野では、この均衡が極めて重要となる。

通貨高、成長リスク、中央銀行の課題

バーツは今年、ドルに対して5％以上上昇した。輸入購買力が高まる一方、海外ではタイ製品が割高になっている。貿易赤字の拡大は経常黒字を縮小させ、通貨高圧力を和らげる可能性があり、バーツの上昇が止まれば輸出業者の支えとなり得る。だが、状況は微妙だ。通貨が急速に上昇すれば、ドル建てで価格を設定する工場の利益率が圧迫される一方、急落すればエネルギーや主要投入材の輸入コストが上昇する。安定した水準を探るうえで、貿易の流れや関税政策が金融政策にとって重要になっている。

タイのGDPの半分以上を輸出が占めるため、出荷の低迷が数カ月続けば成長を押し下げ、金利判断を難しくする可能性がある。一方で下支え要因もある。製造業の活動は拡大し、S&Pグローバル製造業PMIは2023年半ば以来の高水準に達した。デジタル技術機器への需要も堅調だ。同時に、観光客の到着数は前年を下回り、洪水で一部作物の生産が減少した。全体としては、安定しつつもばらつきのある成長を示しており、電子機器がけん引役となる一方、農業は圧力を受け、サービス業の回復は期待より緩やかだ。

米国の圧力に対するバンコクの対応

タイ当局は二つの方向から対応を進めている。外交面では、主要製品の市場アクセスを維持するため、相互貿易や分野別の規則についてワシントンと交渉している。当局者によると、タイは非関税障壁への対処と原産地確認での協力強化に応じる用意がある。二国間の不均衡をめぐる米国の懸念を和らげるため、政府はトウモロコシ、大豆、原油、エタンの輸入拡大を計画し、米国産牛肉や蒸留酒の追加輸入も検討している。米国製品の一部について関税引き下げも見直し中だ。米国が公表する貿易赤字を縮小し、より広範な関税制裁のリスクを抑えることが狙いだ。

影響は大きい。商務当局者は、主要品目の実効的な米国関税率が約11ポイント上昇すれば、タイの輸出は70億～80億ドルの損失に直面する可能性があると警告している。半導体の出荷には25％の関税リスクが指摘されており、チップや電子機器を組み立てる工場にも影響が波及する。バンコクは米国以外では欧州との協議も続けている。商務省は今年の輸出額を3,320億～3,340億ドルと見込み、2024年から2桁増となる一方、ベース効果が薄れ、関税変更の影響が強まるため、来年は成長が鈍化する可能性が高いと警告している。

タイ産業の勝者と敗者

電子機器とデジタル関連機器は、際立った好調分野だ。コンピューター、電子回路、配電盤、制御盤の受注が1年以上にわたり工場の生産を支えている。金を除く宝飾品も追い風となっている。一方、従来型の製造業や商品市況に結びつく分野は厳しい環境に直面している。天候や物流の影響で果物の出荷が打撃を受け、農産物輸出はここ数カ月減少した。自動車・部品は需要が不安定で、米国の関税引き上げの可能性にも直面している。鉄鋼製品は低価格の輸入品と海外の厳格化する規則の板挟みとなっている。

こうした現実を踏まえ、政策支援も見直されている。輸出促進策は従来の主要市場にとどまらず、南アジア、中東、ラテンアメリカの新たな市場へと広がっている。国内では、経済団体が通関手続きの迅速化、対象を絞った減税、中小企業の新設備導入や厳格化する調達基準への対応を支援する融資を求めている。輸出活動と国内の価値創出との結びつきをタイが早く強めるほど、関税や為替の変動に対する強靱性は高まる。

今後の注目点

今後数カ月の展開を左右する転機はいくつかある。第一に、主要貿易相手国との米国の関税協議の結果が、世界貿易がどれほど東南アジア経由に転換され続けるかを左右する。原産地規則をめぐる米国の姿勢が厳しくなったり、疑わしい貨物に対する懲罰的な関税の適用が広がったりすれば、輸入投入材に依存するタイの輸出業者への圧力が強まる。第二に、価格設定や製品構成を含む中国の輸出戦略の変化が、タイに流入する輸入の規模に影響する。第三に、バーツの動向が各分野の価格設定と収益性を左右する。第四に、米国との相互貿易枠組みや、EU・タイ自由貿易協定の進展があれば、2026年以降の市場アクセスを左右する。

10月の赤字は警告のサインであると同時に、急速に変化する貿易システムの一断面でもある。タイの課題は、地域の製造拠点であることの恩恵を保ちながら、通過貿易の落とし穴を避けることだ。そのためには、原産地の追跡強化、輸入管理の改善、国内付加価値への一層の注力が必要となる。こうした取り組みを市場アクセスの拡大と並行して進めれば、関税をめぐる混乱が続くなかでも貿易収支を安定させられる。