ビールに続く新たな成長エンジン
緑色のラベルと象のロゴで知られるチャーンビールは、タイで最も認知度の高い消費者ブランドの一つだ。そのメーカーであるタイ・ビバレッジ（ThaiBev）は今、アルコール市場の変動や規制の影響を受けにくい第2の成長エンジンを求めている。同社はマレーシアの新たな統合型乳業施設と、フレーザー・アンド・ニーブ（F&N）との連携強化を軸に、東南アジア全域で大規模な乳製品・ハラル食品事業基盤の構築を進めている。この取り組みを通じ、圧倒的なビール・蒸留酒メーカーから、日常的な栄養食品やRTD（そのまま飲める）製品を手掛ける地域有数の企業への転換を目指す。
目次
投資計画の規模は大きい。タイ・ビバレッジは今会計年度、ビール、蒸留酒、ノンアルコール飲料、乳製品、外食事業、サステナビリティー関連プロジェクトの拡大に約180億バーツを割り当てた。この予算の半分強は、マレーシアの旗艦的な乳業開発事業「アグリバレー」を中心とするノンアルコール飲料に充てられる。戦略は、2つのテーマ「競争力を伴うリーチ」と「成長のためのデジタル」を掲げる複数年計画「PASSION 2030」の一環だ。いずれもデータや技術を活用してコスト削減と顧客との関係強化を図りながら、商品をより迅速に消費者へ届けることを目指す。
経営陣の狙いは明確だ。牛乳、豆乳、機能性飲料など、日常的に消費されるカテゴリーは季節変動が比較的小さく、域内で魅力的な利益率が見込めるうえ、アルコールが規制されるイスラム教徒多数の市場への足掛かりにもなる。マレーシアでハラル認証を受けた乳製品を生産し、インドネシアなど近隣諸国に輸出すれば、現地の規則や嗜好に合った商品群でタイ国外へ事業を拡大できる。チャーン、オイシの緑茶、クリスタルの水を市場に浸透させてきた販売網を活用し、新たな乳製品を幅広い店舗の棚に並べられる。
なぜ今、乳製品なのか
東南アジアの一部では、乳製品の消費量は先進国をなお下回るものの、所得の増加や都市化に伴って伸びている。親は子どもの栄養を重視し、外食事業者は安定供給を求め、小売業者は日々売れる商品を好む。タイや近隣諸国では、多くの他の包装飲料と比べても、乳製品は比較的高い利益率が見込める。タイ・ビバレッジは、アグリバレーへの投資後、ノンアルコール部門で2桁成長を見込むと説明している。タイや近隣市場における乳製品の利益率をその根拠に挙げた。
地域展開の足掛かりとなるハラル
マレーシアは厳格なハラル認証基準を持ち、監査機関、サプライヤー、物流事業者から成る確立されたエコシステムを備えている。イスラム教徒に配慮した製品を同国で生産すれば、ハラル認証が必須、または購買を大きく左右するインドネシアなどの市場への出荷が容易になる。同社はマレーシアの施設をハラル飲料や調理済み食品の生産拠点と位置付け、同国で事業を展開するF&Nとの緊密な連携を計画している。この組み合わせにより、イスラム教徒の消費者を対象とした乳製品、豆乳、その他の栄養商品をより迅速に市場投入できる。
マレーシアに建設するタイ・ビバレッジのアグリバレー乳業施設
アグリバレーは、タイ・ビバレッジの乳製品事業拡大の中核を担う。同社はマレーシアのこのプロジェクトに約80億バーツを割り当てており、農場からボトルまでを一貫して手掛ける事業として設計されている。敷地面積は約2,726ヘクタールで、全面稼働時には乳牛約2万頭を飼育する計画だ。年間の目標生産量は牛乳約2億リットル。繁殖、飼育、搾乳、加工、包装を一つの施設内で行う一貫システムを導入し、効率と製品品質の向上を図る。
消費市場の近くで生産すれば、輸送コストを削減し、コールドチェーンへの負担も軽減できる。また、生乳から最終製品までを認証済みの一つの施設内で管理できるため、ハラル基準への適合も強化される。消費者にとっては、安定した品質、競争力のある価格、乳製品や機能性飲料の品ぞろえ拡充につながるはずだ。タイ・ビバレッジにとっては、輸入粉乳への依存を減らし、より大きなイスラム教徒多数市場への輸出基盤を築くことになる。
一貫生産モデルが規模拡大を支える仕組み
一貫生産では資源を再利用し、主要工程を施設内に集約する。飼料プログラムを標準化でき、廃棄物処理を管理できるほか、工程全体で品質検査を行える。こうした体制は、ハラル認証の確保に加え、原産地や取扱方法の証明を求める現代の小売業者にとって重要なトレーサビリティーの向上に役立つ。また、世界の乳製品原料価格が変動する局面でコスト管理にも寄与する。
ビール企業から食品・飲料専業へ
タイ・ビバレッジは食品・飲料に専念するため、事業ポートフォリオの再編を進めている。グループ内の株式交換により、不動産関連事業から距離を置くとともに、インタービブ・インベストメントを通じたF&Nの実質的な持ち株比率を約70％に引き上げた。これにより、飲料、乳製品、加工食品を軸とする連携が強まり、シンガポールとマレーシアで展開するF&Nのブランドや生産基盤も活用できる。F&Nのポートフォリオには、マグノリア牛乳、シーズンズ茶飲料、100プラスのアイソトニック飲料、F&Nソフトドリンクなどの有名ブランドが含まれる。
この企業再編により、タイ・ビバレッジはF&Nマレーシアを通じて、ハラル基準に適合した事業や乳製品のノウハウへのアクセスを深め、イスラム教徒多数市場で確立された販売網も利用できる。また、豆乳からアジアのハーブ飲料まで、ノンアルコール商品の幅も広げられる。この計画は、社内開発と提携の両方を活用して新たな分野に大規模に参入し、ASEANの食品・飲料業界をリードするという長期目標に沿ったものだ。
販売網とデジタルの強み
タイ・ビバレッジの販売網はタイ国内の数十万カ所の販売拠点を網羅し、グループは90カ国以上に出荷している。こうした事業基盤に「PASSION 2030」が掲げるデジタルツール活用を組み合わせ、需要予測、配送ルートの計画、在庫回転率の改善を目指す。受注サイクルの短縮とデータ活用の高度化により、店頭で乳製品の鮮度を保ち、小売業者からの返品を減らせる。牛乳やヨーグルト飲料のように賞味期限が短い商品では、こうした改善が重要だ。
製品投入と今後の節目
タイ・ビバレッジは次の段階で、乳製品の発売と主力飲料・外食事業の拡大を並行して進める。F&Nニュートリウェルブランドで健康志向の飲料をさらに投入するほか、オイシの緑茶とティーポットの乳飲料をカンボジアで拡販する計画だ。ビール事業では、タイでの市場首位を守り続けるとともに、初期生産能力が5,000万リットルの新たな醸造所にカンボジアで投資した。これにより、国境を越えた商品展開の厚みと現地市場への対応力を高める。
乳製品では、フレッシュ製品と常温保存可能な製品を組み合わせる見通しだ。フレッシュ牛乳を味と品質の柱としつつ、UHT（超高温殺菌）製品やヨーグルト飲料で、厳格なコールドチェーンに頼らず広い地域に届ける。マレーシアの施設は、まずインドネシアを皮切りに、国内の小売業者と輸出市場の双方に供給する予定だ。生産拠点でハラル認証を取得すれば、各市場でブランドへの信頼をより迅速に築ける。
外食事業を足掛かりに
KFCやオイシなどのブランドを運営するグループの外食事業部門は、新規出店と既存店の刷新を計画している。この店舗網を活用し、メニューや店内の冷蔵ケースを通じて乳製品や機能性飲料の認知を広げれば、タイ・ビバレッジにとって試飲・試用や顧客の反応を確かめる新たな販売経路となる。並行して同社は、マレーシアのパートナーとハラル対応の調理済み食品を拡充する意向も示している。アグリバレーとF&Nの施設を生産拠点に、現地向けと輸出向けの食品を製造する計画だ。
東南アジアにおける乳製品の採算性
乳製品はこの地域で高い収益性が見込めるカテゴリーだ。需要は安定し、購入頻度も高い。栄養強化牛乳、ヨーグルト飲料、フレーバー牛乳などの付加価値商品は、より高い価格で販売できる。タイやベトナムなどの市場では、小売店が多様な形態の商品を扱い、消費者も新たな栄養訴求やフレーバーを受け入れやすい。マレーシアに現地生産拠点を置けば物流費や輸入コストを抑えられ、タイ・ビバレッジとF&Nの販売網を組み合わせることで、迅速な事業拡大を後押しできる。
利益率は、牧場の効率、飼料費、加工施設の規模に左右される。アグリバレーの一貫生産モデルは、これらの投入要素をより厳密に管理することを目指す。牛から紙パックまでの重要工程を自社で担えば、歩留まりを細かく調整し、低糖質や高タンパク飲料など新たな分野の商品を迅速に開発できる。この体制は、世界の乳製品価格が変動してもコストを予測しやすくする狙いがある。
ベトナムからインドネシアへ、広がる地域戦略
タイ・ビバレッジの地域での乳製品事業拡大の意欲は、資本市場での動きにも表れている。グループの支配株主と関係のある系列企業、F&Nデイリー・インベストメンツは、域内最大級の乳業会社の一つ、ベトナムのビナミルクの持ち株比率引き上げを目指している。グループはすでにビナミルクの20％超を保有し、長年にわたり多額の配当を受け取ってきた。ビナミルクへの出資を増やせば、成熟した乳製品市場におけるタイ・ビバレッジの足場を強化できる。一方、アグリバレーはマレーシアでハラル需要の成長に向けた生産能力を築いている。
ベトナムは、SABECOのオーナーである同グループにとってビール事業の重要市場であると同時に、乳製品の革新にとっても大きな市場だ。ASEAN最大のイスラム教徒多数市場であるインドネシアは、マレーシア産ハラル乳製品の最初の輸出先となる。急成長するハラル消費市場と、確立された乳製品市場という2つの方向で事業を進めることで、タイ・ビバレッジは規模拡大に向けた複数の道筋を確保できる。
注視すべきリスク
実行力が鍵となる。酪農は、飼料費や水の供給から家畜の健康まで、生物学的要因や気候に関するリスクに直面する。乳牛2万頭の農場では、生産量と製品の安全性を守るため、獣医療、衛生管理、飼料の品質について高い基準を維持する必要がある。ハラル認証を保つには、調達、取扱い、書類管理の継続的な基準順守が欠かせない。基準違反があれば、対象市場での販売に支障が出る恐れがある。
消費者需要と価格も要因となる。インフレで家計が圧迫されれば、消費者はより安価な商品や小容量パックに切り替え、利益率が縮小する可能性がある。為替変動は輸入設備や輸入飼料添加物のコストに影響する。規制面では、食品安全や表示ルールが頻繁に変わり、市場ごとに要件も異なる。タイ・ビバレッジには規模の強みがあるものの、新商品の承認やマーケティング上の訴求について、現地チームが複雑な手続きを乗り越える必要がある。
サステナビリティーと動物福祉への取り組み
タイ・ビバレッジは、スコープ1、2、3の温室効果ガス排出量を2050年までに実質ゼロにする目標を掲げている。同グループは、タイでのガラス容器の再使用・リサイクルや、各施設における再生可能エネルギー比率の拡大など、包装とエネルギー分野の進捗を報告している。太陽光発電設備は複数の国の数十カ所の工場に設置され、設備容量は数十メガワットに達する。こうした取り組みは、同社の長期的なコスト目標に結び付くとともに、小売業者や消費者が求めるサステナビリティーにも応える。
乳製品事業では、アグリバレーの統合型設計により、資源利用とトレーサビリティーの改善を目指す。一貫生産システムは、廃棄物を減らし、水や飼料の効率を高め、動物福祉プログラムを支える可能性がある。農場から店頭まで透明性の高い追跡を行えば、小売業者や規制当局による基準順守の監査にも役立つ。適切に実施できれば、サステナビリティーはコスト削減やブランド保護につながり、サプライチェーンに厳しい環境・社会基準を求める新市場への参入も容易にする。
要点
- タイ・ビバレッジは、マレーシアの新たな統合型乳業施設を中核に、乳製品とハラル食品の事業戦略を加速させている。
- 同社は今会計年度の事業拡大予算として180億バーツを計上し、その半分強をノンアルコール飲料と乳製品に充てる。
- マレーシアのアグリバレーは、乳牛約2万頭、年間牛乳生産量2億リットル、一貫した農場からボトルまでのシステムを目指す。
- マレーシアをハラル製品の生産拠点とし、現地の小売業者やインドネシアなどイスラム教徒多数市場への供給を目指す。
- タイ・ビバレッジはグループ内の株式交換を通じてF&Nの持ち株比率を約70％に引き上げ、食品・飲料事業への集中を進めた。
- F&Nニュートリウェルの健康志向飲料を投入するほか、オイシの緑茶とティーポットの乳飲料をカンボジアで拡販する。
- カンボジアの新醸造所とタイのビール事業の強化により、乳製品の成長と並行して飲料ポートフォリオ全体を支える。
- タイ・ビバレッジのオーナーと関係する系列投資家が、地域での乳製品事業を深めるため、ベトナムのビナミルクへの出資比率引き上げを目指している。
- 主なリスクは、酪農事業の運営、ハラル基準への適合、原材料費、為替変動、消費者の家計状況の変化など。
- タイ・ビバレッジは2050年までの実質排出ゼロを目標に、再生可能エネルギーや包装材の再利用に投資し、サステナビリティーをコスト削減と市場参入につなげようとしている。
