改訂起訴状、投資家10,123人を特定
ベトナム最高人民検察院は、架空の株式販売によって投資家10,123人が8兆4,590億ドン超の損害を被ったとする事件で、Egroup教育グループの会長兼最高経営責任者（CEO）、Nguyễn Ngọc Thủyに対する新たな起訴状を発行した。追加捜査で損害額の主張が約7,820億ドン増えたことを受け、事件はハノイ人民裁判所に付託される。
目次
通称「Shark Thủy」のThủyは、詐欺による財産取得と贈賄の罪に問われている。Nhất Trầnの幹部、Tống Thị Kim Liênは収賄の罪に問われている。大半の報道は、会計担当者や事業管理者など、投資の企画・販売に協力したとされる人物を含め、被告は計29人としている。
起訴状が示すのは、教育事業の単なる失敗ではない。検察によると、Egroupの登録資本金は320億ドンから9,625億ドンへと人為的に引き上げられ、架空の売上高が年間報告売上高の約70％を占めていた。投資家は、1年後により高い価格で買い戻すとの契約を提示され、株式とされるものを購入した。
捜査当局はまた、2021年から2023年にかけて英語教室や幼稚園が閉鎖されるなか、管理者が新規投資家から集めた資金の70％を既存投資家への返済に充てるよう指示されたと主張している。疑惑のスキームで集めた資金は別個に記録され、当局に提出された財務・税務報告から除外されていた。
起訴状は犯罪の認定ではなく、あくまで容疑の主張だ。再起訴を伝える報道では、裁判の日程や判決は示されていない。投資家にとっては、もう一つ重要な区別がある。捜査では、被害者として特定された総人数と、元本が未返済の人々を分けている。
損害額の主張はどれほど増えたのか
改訂後の損害額の主張は8兆4,590億ドン超で、従来報じられていた7兆6,770億ドン超と比べられる。公表された数字に基づくと、増加額は約7,820億ドン、率にして約10.2％となる。いずれの総額も「超」とされているため、これは正確な会計上の照合ではなく概算比較だ。
大半の報道によると、特定された被害者の数は10,063人から10,123人へ60人増えた。一方、最終人数は同じ10,123人としながら、増加数を70人とする報道もある。起訴状に関する各報道では、この食い違いは解消されていない。
さらに細かな内訳から、未払い請求の実態がより明確になる。捜査当局は、元本が未返済の人を8,938人と特定し、その未返済額は合計8兆4,590億ドン超に上る。別の1,185人は、当初の出資額を上回る元本返済と投資収益を受け取っていた。報道によると、捜査当局はこの後者のグループについて民事賠償を求めなかった。
この2つのグループを合わせると10,123人になる。公表された数字に基づけば、特定された被害者の約88.3％は元本が未返済のグループに属する。ただし、これによって各人の損失額や回収可能額が確定するわけではない。被害者の総数を、同一の賠償請求権を持つ人の数とみなすべきでない理由がここにある。
水増しされた資本金と架空の売上高
起訴状によると、Thủyが債務返済や個人的な支出、Egroupの事業運営の維持に資金を必要とした2014年ごろ、疑惑のスキームが形になり始めた。Thủyは従業員に会社の登録資本金を水増しさせ、その後、架空の株式を投資家に移転する手配をしたとされる。
登録資本金とは、会社について登記された資本金の額だ。年間売上高や利益、投資家への支払いに使える現金と同じではない。検察は、増額分に見合う実際の資本がないまま、Egroupの登記上の資本金が320億ドンから9,625億ドンに増えたと主張している。
増額後の金額は、当初の約30倍に当たる。大半の報道は9,625億ドンとしているが、2つの報道では端数を丸めた9,620億ドンとしている。いずれの数字も、会社の見かけ上の資本基盤が大幅に過大表示されていたという中心的な主張を変えるものではない。
Egroupの財務責任者でEgameの主任会計士とされるNguyễn Mạnh Phúと、一般にEgroupの主任会計士とされるPhạm Thị Thanh Thọは、資本金や株主構成の変更を実行したとされる。会社との所属関係については報道に食い違いがあり、ThọをEgameの主任会計士とするものもある。
起訴状はまた、架空の売上高が年間売上高の約70％を占めたと主張している。この疑惑が問うのは、投資家に提示された事業の信頼性であり、単に株式の評価額ではない。検察によると、これらの数字は、複数の事業分野で活動する収益性の高い企業としてEgroupを見せるのに使われた。
株式契約で約束されたもの
投資家には、Egroup株が1株当たり38,000ドンで販売された。Thủyは、1年後に1株当たり42,000ドンで買い戻すと約束する契約に署名したとされる。投資家はまた、株主としての権利と義務をすべて行使する権限をThủyに与えていた。
約束された値上がり分は1株当たり4,000ドンだった。この増加分を購入価格の38,000ドンで割ると、他の支払いや費用を考慮する前の1年間の利回りは約10.5％となる。これは疑惑として説明された契約上の約束であり、投資が実際にその収益を生んだ証拠ではない。
この仕組みでは、株式所有を示す表現と、一定価格での買い戻しの約束が組み合わされていた。通常、株式は事業の状況によって価値が変わる所有権を表す。一方、定められた価格で買い戻す約束が実行されるかは、支払期日に約束した個人や会社が十分な資金を持っているかにかかっている。
検察は、株式とされたもの自体が架空であり、販売に使われた財務状況も虚偽だったと主張している。投資家は株主としての権利もThủyに委ねていたため、約束された返済と権利行使の双方が、スキームを指揮したとされる同じ人物の手に委ねられていた。
資金集めに報酬を得た販売網
Đặng Văn Hiểnは、資金調達計画や学校プロジェクトに関する広告、予想投資利益の試算を取りまとめたとされる。また、販売研修を監督し、株式購入契約を結ぶ前に見込み投資家を事業の視察に連れてくる取り組みも管理していた。
報道はHiểnを株主対応部門の責任者としているが、その所属先がEgroupかEgameかについては異なる。投資の宣伝を取りまとめ、事業部門を管理する役割を担っていたという点では、一貫している。
販売担当者には、自ら獲得した投資額の5％に相当する手数料が支払われた。そのうち2％はEgroup株、3％は現金で支払われた。従業員には、現金分も株式に換えるよう促されていた。
この手数料体系は、集めた資金の規模に応じて報酬を与えるものだった。起訴状は、管理職や販売担当者が投資活動、事業計画、利益について虚偽の説明をして資金集めを支えたと主張している。したがって、問われているのは会社レベルで示された財務情報だけでなく、個々の購入者を説得するために使われた説明でもある。
事件に関する各報道は、すべての従業員が各段階で同じ情報を知っていたと立証しているわけではない。ただし、後期には新たな資金が教育事業の運営ではなく既存投資家への返済に使われていると知りながら、従業員が資金集めを続けたと主張している。
新規投資が既存の支払いに充てられる
捜査に関する報道によると、2021年から2023年にかけてEgroup傘下の英語教室や幼稚園が閉鎖された。新規顧客が減り、入ってくる資金では費用や支払期日を迎えた契約への対応が不十分だった。
Thủyは、341人の販売担当者を統括する23人の管理者とチームリーダーに、集めた資金を振り向けるよう指示したとされる。従業員は、新規顧客からの資金の70％を、自らが担当する未払い残高がある既存顧客への返済に使うことができ、残りの30％は会社に送金することになっていた。
この資金配分の疑惑は、架空の売上高が年間売上高の約70％を占めたという主張とは別のものだ。一方は架空の事業収入を指し、もう一方は新たに集めた投資資金の配分方法を示している。
後から投資した人の資金で先行する債務を支払う場合、返済は投資家に説明された事業の収益ではなく、資金集めが続くかどうかに左右される。この事件では、捜査当局は販売担当者が資金は説明どおり教育事業に投資されていないと知りながら、勧誘を続けたと主張している。
疑惑の株式移転は2015年から2023年にかけて行われた。報道によると、これに伴う資金の流れは別個に記録され、当局に提出された財務・税務報告から除外されていた。EgroupとEgameは財務上の不均衡に陥り、投資家に返済できない状態とされる。回収可能な資産の確認済み総額は示されていない。
贈収賄容疑と被告数の食い違い
贈収賄の疑惑額は320億ドンで、補充捜査後も変わっていない。Thủyは贈賄、Liênは収賄の罪に問われている。大半の報道はLiênをNhất Trầnの会長兼財務責任者としているが、専務取締役とする報道もある。
Phúの罪状については報道が分かれている。一部は、Thủyが詐欺と贈賄の罪に問われ、会計担当者と管理者27人が詐欺の罪に問われているとする。一方、Phúも贈賄の罪に問われ、ほかの被告26人が詐欺、Liênが収賄の罪に問われているとする報道もある。どちらの説明でも被告は計29人となる。
別の報道は部下25人に言及し、調査概要の一つは被告数を28人としているが、併記された説明ではThủyと「ほか28人」とされている。最も一貫して報じられている総数は29人だが、こうした説明の食い違いだけでは罪状の正確な割り振りを確定できない。
320億ドンの支払いで何を得ようとしたのかについては、報道からは目的を特定できるほど詳しい説明がない。このため、贈収賄の疑惑は、詐欺的な株式販売によるものとされるはるかに大きな金額とは区別して捉える必要がある。
不動産の移転と民事判決
補充捜査では、被害者29人が所有する28件の不動産に関わる移転や抵当設定が調べられた。ある報道によると、公証を伴う取引は2016年8月から2021年6月の間に行われ、資金集めが疑われる期間の数年間にわたって不動産の調査が続いた。
報道によると、被害者7人はEgameの要請で不動産譲渡契約に署名した。6人はEgroup株式に関する戦略的協力契約とされる取り決めを結んだ。さらに別の1人は、Igartenが発行した社債と引き換えに不動産2件を譲渡した。こうした取引により、投資資金の捜査に不動産の所有権や担保借入の問題が加わった。
Thủyの妻Lê Thị Thanh Hiềnと、Egroup副最高経営責任者のNguyễn Ngọc Khánhは、被害者9人から不動産6件の権利を受け取り、その後、銀行の担保に入れたとされる。捜査当局は、2人は架空の株式販売を知らず、疑惑の不正行為から利益も得ていなかったと結論づけた。刑事責任は問われないことになった。
28件の不動産取引を扱った公証人5人も、刑事訴追の対象とはされなかった。捜査当局によると、当事者は自発的に取引に参加し、公証手続きは規則に従って行われ、公証人は疑惑のスキームから利益を得ていなかった。
民事手続きの件数は、別に区別して見る必要がある。報道によると、2023年8月から2024年1月にかけて、ハノイの裁判所は確定した民事判決22件と、被害者とEgame傘下の6社との合意を認める決定2件を出した。経済警察局は判決18件と決定2件の再審理を求めた。複数の報道は、ハノイ人民裁判所がその後、判決18件と決定2件を取り消したと明記している。より広い説明では取り消された件数が不明確であり、判決22件すべてが取り消されたことを確認するものと解釈すべきではない。
手続きの経緯と未解決事項
今回の起訴状は、追加捜査のために事件記録が差し戻された後、事件で出された2度目の起訴状とされる。報じられた経緯は、疑惑の行為、関連する民事訴訟、再度の起訴にまたがる。
- 2014年：ThủyがEgroupの登録資本金を水増しするよう指示し始めたとされる。
- 2015年から2023年：架空の株式移転により、投資家が8兆4,590億ドン超の損害を被ったと検察は主張している。
- 2021年から2023年：教育施設が閉鎖され、新規投資資金の70％が既存投資家への支払いに充てられたとされる。
- 2023年8月から2024年1月：関連する民事判決と合意に関する決定が出された。
- 8月上旬：検察院が追加捜査のため刑事事件の記録を差し戻した。報道2件は2026年と明記している。
- 9月22日：公安省の捜査機関が追加捜査の結論を出したと報じられた。
- 10月12日：報道2件は、この日付で再起訴について伝えている。
9月と10月の日付の年について、各報道は一貫した説明をしていない。そのため、8月を2026年と明記した報道があっても、その後の日付すべてに同じ年を当てはめるべきではない。
裁判地はハノイ人民裁判所とされているが、審理の日程は示されていない。最終的な賠償命令や返済に充てられる資産の確定額、投資家への返金日程も報道されていない。
今後の司法判断では、疑惑の行為と各被告の責任が審理される。影響を受けた投資家にとって、未解決の実務上の問題には、未返済元本の扱い、取り消された民事判断の影響、資金集めの期間に移転または担保設定された不動産の状況が含まれる。
要点
- 再度の起訴状は、損害額が8兆4,590億ドンを超えると主張し、被害者10,123人を特定している。
- 被告数は大半の報道で29人とされるが、罪状や部下の人数に関する説明には食い違いがある。
- 捜査当局は元本未返済の人を8,938人と特定した。別の1,185人は当初の投資額を上回る支払いを受けていた。
- Egroupの資本金は320億ドンから9,625億ドンへ水増しされ、架空の売上高が年間売上高の約70％を占めたとされる。
- 1株38,000ドンで販売された株式には、1年後に42,000ドンで買い戻すとの約束が付されていた。
- 2021年から2023年にかけて、新規投資資金の70％が既存投資家への支払いに充てられたとされる。
- 捜査では不動産28件が調べられ、民事判決18件と合意に関する決定2件の取り消しが報じられている。
- 疑惑はハノイ人民裁判所で審理される。裁判の日程や返済計画は示されていない。
