債務返済中の低所得世帯、約半数で現金収支が赤字
タイの家計債務は約16.4兆バーツに上るが、より深刻な警告は月々の家計収支に表れている。月収1万5,000バーツ以下で債務を返済している世帯の48.8%は、現金支出が現金収入を上回る。試算によると、支出が10%増えれば、さらに約120万世帯が同じ状態に陥る可能性があり、その大半は月収1万5,000～5万バーツの世帯だ。
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こうした調査結果は、改善しているように見える全国指標と並んでいる。カシコン・リサーチ・センターは、家計債務の国内総生産（GDP）比率が2026年末に84.0%となり、2025年末の同センターの推計値86.8%から低下すると予測している。同センターの調査担当幹部、カンチャナー・チョックパイサーンシン氏による分析は、借り入れの減少が家計の財務状況の改善ではなく、所得の低迷や信用へのアクセス制限を反映している可能性があると警告する。
国家統計局の2025年家計調査は、この隔たりを検証する基礎となる。同調査によると、負債残高のある世帯は1,044万3,678世帯で、全世帯の42.1%。全世帯を対象とした月平均所得は2万8,308バーツ、支出は2万2,420バーツ、債務は平均15万3,038バーツだった。この債務額には、負債のない世帯も含まれる。
重要なのは、債務の規模と返済を続けられる能力を区別することだ。個々の世帯が食費、交通費、光熱費、既存のローンの支払いに苦しんでいても、国全体の債務比率は低下し得る。現金収支の赤字という数字が示すのは、債務を返済している世帯の圧迫状況であり、タイの全世帯の状況ではない。
債務比率の低下は、債務の消失を意味しない
2026年第2四半期の家計債務はGDP比85.2%で、前四半期の86.0%から低下したと報告されている。一方、債務残高は前年同期比で0.6%増え、約16.4兆バーツ近辺にとどまった。つまり、債務額が同程度に減っていないにもかかわらず、比率は低下した。
GDPは経済活動による生産額を示す。名目GDPが家計の借り入れより速く伸びれば、借り手の債務額がバーツ換算で増えていても、GDPに占める債務の割合は小さくなる。この計算は債務比率が84.0%に低下するとの予測を説明する一助となるが、請求書の支払い後に世帯の手元に残るお金が増えるかどうかは、それだけでは分からない。
可処分所得、つまり支出や貯蓄に回せる所得と比較すると、負担が続いていることが分かる。家計債務は2023年以降、可処分所得の約1.5倍で推移している。新型コロナウイルス流行期の約1.6倍は下回るものの、2017～2019年の平均1.4倍を上回る。
この指標は、平均債務が平均月収の5.4倍に相当するという調査結果と混同してはならない。両者は所得の定義と対象期間が異なる。また、いずれも月収のうち返済に充てる割合を示すものではなく、それを知るには別の計算が必要だ。
異なる調査期間が示すもの
国家統計局の2025年上半期報告書は、負債のある世帯を990万8,891世帯と推計し、全世帯の40.7%とした。全世帯の平均債務は14万4,871バーツだった。その後に公表された年間調査では、負債世帯の割合は42.1%、平均債務は15万3,038バーツとなった。これらは異なる期間を対象にした推計であり、同じ調査時点について相反する数値を示しているわけではない。
一つの比較だけでは誤解を招きかねない理由は、数値の推移からも分かる。
- 2023年：家計の平均債務は19万7,255バーツ、負債のある世帯は47.9%。
- 2025年1～6月：平均債務は14万4,871バーツ、負債世帯は40.7%。
- 2025年1～12月：平均債務は15万3,038バーツ、負債世帯は42.1%。
- 2026年第2四半期：家計債務の総額は約16.4兆バーツで、GDP比85.2%。
- 2026年末：カシコン・リサーチ・センターは債務比率を84.0%と予測。
調査上の平均債務は2023～2025年に4万4,217バーツ、約22.4%減少した。負債のある世帯の割合も5.8ポイント低下した。これらは調査で確認された改善だが、すべての所得層が同じように負担軽減を経験したことを示すものではない。
全国平均では見えない月々の厳しい家計
年間調査は、全都県の自治体区域と非自治体区域にある3,600の調査区で、5万7,600世帯を対象とした。聞き取りは2025年1月から12月まで、毎月7～20日に実施された。これは全国標本調査であり、銀行融資記録だけに基づく集計ではない。
調査での債務の定義には、金融機関や世帯外の個人からの借り入れ残高のほか、分割払い、信用購入、質入れ融資、住宅ローン、貯蓄を持ち回りで行う仕組みに伴う債務が含まれる。そのため、調査による推計と融資総額の統計では、収集方法も対象範囲も異なる。両者を同じ総額として扱うべきではない。
2025年は月平均所得が平均支出を5,888バーツ上回った。ただし、この差額を負債のある典型的な世帯の現金貯蓄とみなすことはできない。所得と支出には現物で受け取ったものも含まれる一方、債務返済の分析は、返済中の世帯における現金の出入りに着目している。
所得は2023年と比べて減少した。世帯の月平均所得は2万9,030バーツから2万8,308バーツに、支出は2万3,695バーツから2万2,420バーツにそれぞれ低下した。所得の減少と同時に支出が減ることは、収入増に支えられた回復とは異なる。
一部の指標では所得分布も改善した。最低所得層の世帯では、1人当たりの月平均勤労所得が2023年の3,556バーツから2025年には4,169バーツに増加した。世帯の勤労所得全体に占める割合も8.7%から9.9%に上昇し、最高所得層の割合は40.0%から38.0%に低下した。こうした改善と、債務を抱える低所得世帯の現金不足は両立し得る。
所得100バーツのうち40バーツが債務返済に
カシコン・リサーチ・センターは、負債のある約1,040万世帯のうち、返済義務がある約990万世帯を分析した。平均債務返済比率は26.3%だった。この比率は、残っている融資総額ではなく、所得に占める債務返済額の割合を示す。
月収1万5,000バーツ以下の世帯では、平均返済比率が40.1%に達した。他の所得層では約22～24%だった。月収1万5,000バーツの世帯がこの層の平均に相当する返済をした場合、債務返済に6,015バーツを充て、その他の支出前に残るのは8,985バーツとなる。
所得層の中でも負担には差がある。債務を返済している全世帯のうち、所得の40%超を返済に充てている割合は15.3%。月収1万5,000バーツ以下の層では23.4%だった。層の平均値と、一定の割合を超える世帯の比率は、負担の異なる側面を表す。
現金収支は、現金収入と現金支出の差を示す。債務を返済している世帯の23.8%で赤字だった。月収1万5,000バーツ以下の世帯では48.8%に上る一方、1万5,000バーツ超3万バーツ以下では25.0%、5万バーツ超では7.1%だった。
現金収支が赤字でも、借り手が必ず返済を滞納しているとは限らない。貯蓄を取り崩す、支出を削る、支援を受ける、別の相手から借りるなどして、不足分を補う場合がある。ただし、現在の現金収入では現在の支出を賄えないことを意味し、医療費や修繕費など、ほかの急な出費に対応する余地が狭まる。
小幅な支出増でも中所得世帯に波及する可能性
支出シミュレーションでは、所得やその他の要因を一定に保ったまま、現金支出を10%増やす。この前提では、債務返済中で現金収支が赤字の世帯の割合は23.8%から36.0%へ、12.2ポイント上昇する。
約990万世帯に当てはめると、現金収入だけでは支出を賄えない世帯が約120万増える計算になる。増加分の約73%、およそ88万世帯は、月収1万5,000～5万バーツの層だ。この結果は、金融面の圧迫が最貧困層以外にも広がり得ることを示している。
現金支出が20%増えると、現金収支が赤字に転じる世帯は約250万増える。いずれの試算も、2026年に支出が実際にその分だけ増えるとの予測ではない。設定した前提のもとで家計がどう変化するかを示す感度分析であり、ショックが起きる確率の推計ではない。
住宅や家財の修繕が必要となる洪水被害は、エネルギー費や医療費、その他の予期せぬ請求と並ぶ、支出増の要因の一つだ。タイ商工会議所大学に帰属する別の推計では、洪水被害額は220億～300億バーツとされる。この経済的損失の推計値を、家計シミュレーションで仮定した支出増にそのまま当てはめることはできない。
借り入れを続けられる層と資金の行き先
融資をめぐる状況は二極化している。安定した所得があり、既存債務を無理なく返済できる、または担保資産を持つ世帯は、今も信用を得られる。月収5万バーツ超の層は、既存住宅やマンションを含む住宅購入向けの借り入れを続けている。ほかの借り手は不動産を担保にするか、貯蓄協同組合や質屋を利用している。
一方、自動車の分割払い、職業や教育に関する融資、複数の無担保融資では、前年同期比で借り入れが縮小した。こうした乖離はしばしば「K字型」と表現され、幅広い層が一様に回復するのではなく、異なるグループが逆方向に動いていることを示す。
2025年第4四半期の報告値では、家計債務総額は16兆4,436億6,900万バーツで、第3四半期から1,138億2,300万バーツ増加した。貯蓄協同組合の債務は約488億バーツ増えて2兆5,348億8,200万バーツとなり、質屋の債務は約52億バーツ増の1,213億3,900万バーツだった。
これらの数値による季節調整前の債務比率は86.7%で、カシコン・リサーチ・センターが示す2025年末の基準値86.8%に対して0.1ポイントの差がある。報告間に差が生じた理由は明らかにされていない。第4四半期の報告では、季節調整後の比率は86.3%で、86.6%から低下した。季節調整は繰り返し生じる暦上の影響を取り除くため、季節調整前の比較とは分けて扱う必要がある。
個人消費向け債務は約12兆7,200億バーツで総額の約77%、職業や所得創出のための債務は約2兆9,000億バーツだった。消費向けには住宅やその他の購入も含まれるため、すべてが日常の請求を支払うための借り入れとは言えない。
少額の非公式債務も多くの世帯に影響
年間調査によると、負債のある世帯の93.4%は正式な融資元のみから借り入れ、4.6%は非公式の融資元のみ、2.0%は両方から借りていた。後者2区分を合わせると、69万1,667世帯に上る。全世帯の平均非公式債務は2,272バーツで、正式な融資元からの債務は15万766バーツだった。
非公式債務の総額に占める割合が小さくても、それを利用する世帯にとって重要でないわけではない。クルンシィ・リサーチの機関分析は、支援へのアクセスの限界、借り手との接触の難しさ、違法な貸し付けへの取り締まりの弱さが債務問題の解決を妨げていると指摘する。
ほかの信用関連の数値も、追加借り入れに限界があることを示す。タイの借り手2,700万人のうち、追加融資を受けられるほど財務状況が健全と評価されたのは約500万人、約19%にとどまる。これは借り手の人数であり世帯数ではないため、負債のある世帯を1,040万世帯とする調査結果と直接比較できない。
商品を先に購入し、後から支払うサービスのアカウント数は、2021年の62万件から2025年には630万件へと約10倍に増えた。融資残高は407億バーツに達した。ただし、1人が複数のアカウントを持つ可能性があるため、アカウント数の増加が利用者数の同程度の増加を示すわけではない。
地域別の債務と世帯資産が示す異なる実態
2025年上半期の調査では、地域別の世帯平均債務が最も高かったのは東北部で、16万2,607バーツだった。全国平均は14万4,871バーツ。東北部の月平均所得は2万2,980バーツで、全国の2万8,151バーツを下回った。
職業によっても実態は異なる。農林水産業の従事者は所得の86.3%を調査対象の支出に充てていた。全国では78.1%だった。農林水産業従事者の平均債務は5万5,537バーツで、管理職や専門職の38万6,470バーツを大幅に下回る。債務残高が少なくても、家計がより厳しい場合はある。
資産の保有状況をみると、借り手によって対処能力が異なる理由の一端が分かる。クルンシィ・リサーチが2025年10月1日に発表したタンサン・クリンタンノム氏による家計資産分析は、2021～2023年の調査データを検証した。預金など、金銭的な必要に充てられる流動資産は、1世帯当たり年平均8,218バーツ増加した。
月収2万バーツ未満の世帯では、増加額は年2,000バーツを下回った。月収1万バーツ未満の世帯では、不動産と車両の価値が1世帯当たり年平均8万2,294バーツ減少した。これらはより前の時期の数値だが、後の現金収支分析も捉えた弱点、すなわち支出増に備える蓄えの乏しさを示している。
同分析によると、インフレ調整後の労働者所得は2024年に、パンデミック前の水準を3.2%上回った。一方、月収7,800バーツ未満の労働者では18.5%低かった。また、預金に関する数値は人ではなく口座単位だ。1億3,409万7,089口座、全体の97.4%で残高が50万バーツ未満であり、この層の貯蓄超過額は減少していた。
支援には債務再編だけでなく所得改善も必要
クルンシィ・リサーチは、債務再編や利払い負担の軽減だけでは、所得の低迷や雇用の不安定さを解決できないと指摘する。同分析は、返済猶予措置によって利息が積み上がる可能性があるほか、返済実績が良好でも所得が悪化している借り手が、一部の支援策の対象から漏れる恐れがあると警告している。
機関分析の著者であるタンサン・クリンタンノム氏は、こうした金融面の圧迫と消費回復の関係を次のように指摘する。
大半の世帯が経済的に脆弱な状態にある限り、国内経済活動と家計消費が十分に回復することはできない
提案されている対応策には、雇用の安定化、労働者の技能向上、雇用を生む企業への支援、社会保障の強化、返済能力に応じた債務再編が含まれる。これらは提言であり、新たに施行された措置や発表済みの確約ではない。
より広い経済への懸念は数値にも表れている。タイ中央銀行は、家計債務が成長率の潜在水準と推定される2.7%への回復を妨げる可能性があると警告したと報じられている。タイ商工会議所大学が示した2026年の成長率予測は2.2～2.5%だ。いずれの数値も、成長率の未達分のうち債務だけに起因する割合を示すものではない。
次の節目は2026年末で、その時点で債務比率の84.0%予測を検証できる。新たな公聴会、政策採決、支援の期限は示されていない。家計の状況が改善したかどうかを判断するには、全国の債務比率の低下だけでなく、所得の増加、返済負担の軽減、現金の蓄えの充実を示す証拠が必要となる。
要点
- 2026年第2四半期の家計債務は約16.4兆バーツで、GDP比85.2%と報告された。
- 2025年の年間調査では、負債のある世帯は1,044万3,678世帯で、全世帯の42.1%と推計された。
- 債務返済中で月収1万5,000バーツ以下の世帯では、48.8%の現金収支が赤字だった。
- 支出が10%増えると仮定した試算では、約120万世帯が新たに現金収支の赤字となり、その大半は中所得層に当たる。
- 調査上の平均債務は2023～2025年に減少したが、所得、信用へのアクセス、金融資産の蓄えには依然として格差がある。
- 2026年末に債務比率が84.0%になるとの予測だけでは、家計の財務状況が回復したとは言えない。
