テクコムバンク、第3四半期税引前利益が過去最高の10兆4,000億ドンに　手数料収入増、貸倒引当金減

過去最高益、収益構成に変化

テクコムバンクは2026年第3四半期、税引前利益が前年同期比25.8％増の過去最高となる10兆4,000億ドンに達したと発表した。決済サービス、貿易金融、保険が、営業収益を上回るペースでの利益成長を後押しした。年初から9カ月間の利益は23.7％増の28兆9,000億ドンだった。

ベトナムの同行の業績では、過去最高益と併せて注目すべき動きが2つ見られる。将来の信用損失に備えた引当金は30.5％減少した一方、不良債権比率は前四半期の1.15％から1.36％に上昇した。より注意深い管理が必要な融資は年初からほぼ倍増した。

9カ月間の営業収益は17.1％増の45兆2,000億ドンとなった。最大の収益源である純金利収益（受取利息と支払利息の差額）は16.9％増の32兆ドンだった。サービス収入はこれを上回る伸びを示し、融資以外の事業からの収益拡大に寄与した。

テクコムバンクの業績説明資料によると、9カ月間の純手数料収入は40％増の11兆8,000億ドンで、営業収益に占める割合は前年同期の21.9％から26.2％に上昇した。一方、連結財務諸表に記載された純サービス収入は68.1％増の10兆4,250億ドンで、営業収益の23％強を占めた。両資料で数値が異なる理由は説明されていない。

直近12カ月の自己資本利益率（ROE）は、前年同期の14.4％から16.3％に上昇した。これは株主資本に対する利益の割合を示す。総資産利益率（ROA）は、利益を銀行の総資産と比較する指標で、2.5％だった。

サービス拡大をけん引する貿易金融

業績説明資料によると、信用状、現金取扱、決済による収益は4兆9,000億ドンで、136.6％増加した。同行は、買い手と売り手の取引を支える信用状サービスの利用が広がったことが、拡大につながったとしている。

信用状とは、合意された書類や条件が満たされた場合に売り手へ支払うという銀行の約束だ。売り手が代金の支払いを確実に受けたい一方、買い手が必要な船積書類の受領を確実にしたい場合に、企業間の取引を支える。

連結財務諸表からは、急成長している事業の一つを詳しく見ることができる。信用状に基づき、遡及権なしで書類を買い取る取引による収入は、前年同期の6,730億ドンから2兆9,220億ドンに増加した。実務上、同行は適格な書類を買い取ることで、合意された支払期日より前に売り手へ代金を支払う。

約2兆2,490億ドンの増収は、関連費用を差し引く前のサービス収入の伸びの約41％に相当する。決済・現金サービス収入は32.4％増の6兆4,520億ドンとなったが、関連費用も約2兆9,500億ドンに増加した。この分野の収入と費用の差額は、前年同期の2兆6,110億ドンから3兆5,020億ドンに拡大した。

保険も大幅な増収に貢献した。業績説明資料では、サービス手数料は106.1％増の1兆7,000億ドンで、第3四半期だけで7,055億ドンを計上した。財務諸表では、費用控除前の保険サービス収入が2兆1,490億ドン、費用が約4,310億ドンで、差し引き約1兆7,180億ドンとなった。

カードサービス手数料は29％増の1兆5,000億ドンだった。これらの事業から、顧客の取引や保険事業がテクコムバンクの収益に占める割合を高めていることが分かる。

資金調達コスト上昇の中、利ざやが回復

テクコムバンクの第3四半期の純金利収益は、前年同期比17.9％増の11兆7,000億ドンだった。四半期の純金利マージン（NIM）は第2四半期の3.4％から3.5％に回復した。

NIMは、利息を生む資産に対する銀行の純金利収益の割合を示す。同行によると、貸出金利の見直しと、高利回り資産の比率上昇が、資金調達コストによる圧力を相殺するのに役立った。

財務諸表からは、その圧力の大きさがうかがえる。9カ月間の受取利息などは39.5％増の68兆1,350億ドンだった一方、支払利息などは68.2％増の36兆1,500億ドンとなった。預金利息は70.1％増の22兆3,590億ドン、発行債券の利息は85.3％増の10兆5,470億ドンだった。

融資以外の複数の事業は低迷した。投資銀行手数料は、取扱業務が続いたものの、金利上昇による利ざやの圧迫を受けて17.5％減の2兆8,000億ドンとなった。売買目的有価証券の純収益は57.6％減の8,950億ドンだった。

外国為替収益の数値も資料によって異なる。業績説明資料では、外国為替・デリバティブ収入は9カ月間で27.1％増の1兆1,000億ドン、第3四半期は37.7％増の4,300億ドンだった。一方、連結財務諸表では、外国為替の純収益は39％減の8,730億ドンと記載された。

過去に償却した債権の回収分を除くその他の純営業収益は48.2％減の8,727億ドンだった。一部サービス事業が大きく伸びる一方、市場関連の複数事業では収益が減少した。

引当金減少が収益の伸びを押し上げ

年初から9カ月間の営業費用は18.7％増の約13兆8,000億ドンとなり、営業収益の伸びをわずかに上回った。テクコムバンクは、従業員の増員やマーケティング、テクノロジー投資の拡大が増加の要因だと説明した。

第3四半期の費用は前年同期比17.9％増、前四半期比14.6％増の5兆3,000億ドンだった。四半期の経費率は31.9％で、営業収益100ドン当たり約32ドンが営業費用に充てられた。9カ月間では約30.5％で、前年同期の30.1％を上回った。

グループの給与、手当、その他の従業員向け支給額は10.8％増の5兆6,930億ドンだった。平均従業員数は1万3,001人で、報告ベースの平均月収は前年同期比200万ドン増の4,900万ドンだった。

信用引当金計上前の利益は16.4％増の31兆4,190億ドンだった。その後、引当金が約2兆5,040億ドンに減少したことで、税引前利益はより速い23.7％の伸びを記録した。引当金は、借り手が返済できない場合に備えて計上する費用だ。

引当金の減少額は約1兆990億ドンで、税引前利益の増加分の約5分の1に相当する。利益増加分の大半は、引当金計上前の事業収益によるものだった。税引後利益は21.3％増の約23兆140億ドンとなった。

インフラ融資で貸出残高が拡大

テクコムバンクの総資産は9月30日時点で1.3兆ドンとなり、前年同期比16.7％増加した。企業向け融資は年初から20％増、前年同期比17.1％増の542兆4,000億ドンとなった。主要な国家インフラ事業への融資が伸びを支えた。

単体銀行の信用残高は、信用成長枠の対象外となるプロジェクト融資を含めると、年初から16.3％増加した。ベトナム国家銀行が設定した枠内で測った伸び率は10.7％だった。一部のプロジェクト融資が枠の対象外となるため、2つの伸び率は対象とする融資が異なる。

個人および中小企業向け融資は年初から12.7％増、前年同期比22.6％増の419兆ドンに達した。無担保融資は主に「ShopCash」商品を通じた個人事業主向けに拡大し、中小企業向け融資も増加した一方、住宅ローン残高は安定していた。

不動産向け融資は総貸出残高の29.9％を占めた。第2四半期に一時的に比率が高まった後の水準となる。インフラ融資が企業向け融資の伸びを押し上げる中でも、不動産は融資ポートフォリオの大きな部分を占めた。

預金の伸び、貸出を下回る

9月末の顧客預金は692兆1,000億ドンで、年初から4％、前年同期比8.4％増加した。いずれも、企業向け融資と個人・中小企業向け融資の伸び率を下回った。

同行の自動利回り商品を含む当座預金・普通預金残高は245兆9,000億ドンで、顧客預金の35.5％を占めた。顧客が日常の決済に利用しながら預金を同行に預けておけるため、こうした残高は資金調達構成の重要な一部となっている。

テクコムバンクは四半期中に、国際金融機関からも資金を調達した。報告された貸出預金比率は80.1％から77.7％に低下した。長期の融資に充てる短期資金の比率は27.9％だった。これは、より早く返済期限を迎える資金が、後に返済される融資をどの程度支えているかを示す指標だ。

同行が報告したバーゼルIIのTier1比率は14.1％、自己資本比率は15％だった。これらの規制指標は、損失を吸収できる資本をリスク調整後の資産と比較する。

引当金が減る一方で不良債権は増加

テクコムバンクの不良債権比率は四半期中に0.21ポイント上昇し、1.15％から1.36％となった。同行は、上昇の大半が主力事業分野以外の少数の融資によるものだと説明した。ベトナムの信用情報システム「CIC」に関連する影響を除くと、比率は1.26％だった。

財務諸表の融資分類表によると、不良債権に分類されるグループ3〜5の融資残高は約11兆480億ドンで、2025年末比34.8％増加した。最も深刻な区分であるグループ5の融資は約10％減の5兆3,510億ドンとなった一方、グループ3と4は増加した。

より注意深い管理が必要なグループ2の融資は7兆6,410億ドンに達し、年初からほぼ倍増した。すでに不良債権に分類された融資に加え、こうした借り手も同行が注視すべき対象となっている。

不良債権カバー率は107％で、計上された引当金は不良債権100ドン当たり107ドンに相当した。直近12カ月の信用コストは0.4％で、過去に償却した債権の回収分を含めると0.3％だった。引当金費用の減少と不良債権残高の増加は、いずれも今四半期の利益を理解するうえで重要な要素だ。

証券、保険、デジタル顧客が事業規模を拡大

「TCBS」の名称で知られるテクコム証券は、第3四半期の税引前利益が過去最高の2兆1,520億ドンとなった。9カ月間の利益は13％増の5兆7,080億ドンで、年間目標の76％に達した。同社は社債発行のアドバイザリー市場で約46％のシェアを持つ。

同じ期間に、他の証券会社は大きく異なる業績を記録した。KISの9カ月間の税引前利益は45％増の6,830億ドンだった一方、VIX証券は92％減の4,240億ドンだった。証券業界全体の収益に大きなばらつきがある中、TCBSは成長を遂げた。

テクコム・ライフは第3四半期に約6,520億ドンの新契約保険料を計上し、定款資本金を4兆3,000億ドンに引き上げた。新契約保険料は、新たに契約した保険から得られる保険料を指す。

テクコムバンクの顧客数は9月末に1,910万人となった。9カ月間に獲得した新規個人顧客180万人のうち、65.3％に当たる約118万人がデジタルチャネル経由だった。同行はロイヤルティープラットフォーム「OneU」を導入し、プライベートバンキング顧客向けの資産管理サービス「Techcom Wealth」も開始した。

ジェンス・ロットナー最高経営責任者（CEO）は、収益源の多様化、保険事業の継続的な成長、資産管理事業の拡大が利益成長につながったと述べた。また、主要なインフラ事業の資金調達を手配する同行の役割にも言及した。

資本増強承認を受け、10月に配当基準日

テクコムバンクは、予定している50％の株式配当の基準日を2026年10月30日に定めた。100株を保有する投資家には50株が追加で割り当てられる。同行は監査済みの2025年会計に基づく累積未分配利益を活用し、35億4,000万株超を発行する計画だ。

この日程は、株式配当と規模の小さい従業員向け株式発行の両方を対象とする10月の資本計画承認を受けたものだ。配当分によって定款資本金は約106兆2,940億ドンに増加する。従業員向け発行分を含めると、承認された計画では約106兆5,930億ドンとなる見込みだ。

株式配当では、利益剰余金を登録資本金に振り替え、株主は保有株数に応じた追加株式を受け取る。従業員向けの株式発行は、計画の別項目だ。

主な日程から、同行の投資活動、業績、株主への利益還元の流れが分かる。

• 2026年9月19日：テクコムバンクが第2回投資カンファレンスを開催。インフラ融資などが議題となった。
• 2026年9月30日：報告期間が終了。税引前利益は28兆9,000億ドン、総資産は1.3兆ドンとなった。
• 2026年10月13日：ベトナム国家銀行が資本増強計画を承認した。
• 2026年10月30日：50％の株式配当を受ける株主の基準日。

要点

• 第3四半期の税引前利益は25.8％増の10兆4,000億ドンとなり、過去最高を記録した。
• 9カ月間の利益は、金利収入、サービス収入、引当金の減少に支えられ、23.7％増の28兆9,000億ドンとなった。
• 貿易金融、決済、保険がサービス収入の伸びをけん引したが、業績説明資料と連結財務諸表ではサービス収入の数値が異なる。
• 主要なインフラ事業への融資に支えられ、企業向け融資は年初から20％増加した。
• 不良債権比率は1.36％に上昇し、より注意深い管理が必要な融資は2026年初からほぼ倍増した。
• 10月30日が株式配当の基準日に設定された。保有株100株につき50株が追加で割り当てられる。