アゼルバイジャン、欧州向け4GWグリーンエネルギー回廊の最終投資決定を2029年に目指す

バクー、投資への道筋を示す

アゼルバイジャンは、カスピ海・黒海・欧州グリーンエネルギー回廊について、2029年の最終投資決定を目指している。約3,000キロに及び、4ギガワットの電力を送る計画の送電網だ。エネルギー相のパルビズ・シャーバゾフ氏は、2026年10月22日にバクーで開幕したフォーラムで工程を示した。各国政府、開発銀行、エネルギー企業が、資金調達と建設について協議する場となった。

シャーバゾフ氏によると、2026年7月に完了した実現可能性調査は、技術的に実現可能で、経済的にも魅力があると結論付けた。回廊には、最大水深2,200メートルの黒海を横断する海底ケーブルが含まれ、2032年から段階的に運用を開始する見通しだ。

計画では、2040年までに年間約200億キロワット時の再生可能電力を欧州に供給し、年間最大360万トンの炭素排出量を削減する。調査はまた、この接続網により、地域で少なくとも8ギガワットの再生可能エネルギー発電能力の開発が可能になると見込んでいる。

アゼルバイジャンとパートナー各国は今後、こうした予測を契約や投資確約、合意された所有構造へと結び付ける必要がある。提案されている事業モデルは、長期電力購入契約、民間投資、国境を越えた電力取引を組み合わせる。

発電事業者にとって、この回廊は国内市場の外にいる買い手へ電力を届けるルートとなる。参加する欧州諸国にとっては、再生可能電力の供給源が新たに加わる。いずれも、複数の国にまたがる発電設備、送電インフラ、商業契約の調整が前提となる。

2029年の決定が意味するもの

最終投資決定（FID）とは、プロジェクトの支援者が実施に必要な資金の拠出を正式に決める段階を指す。シャーバゾフ氏は、信頼できる事業モデル、国際金融機関と民間投資家の参加、長期の商業契約を要件として挙げ、2029年を決定の目標年に掲げた。

資金調達の枠組み、所有形態、投資家向けの機会については、引き続き協議が行われている。フォーラムの発表では、建設費の総額や資金調達パッケージの完成については明らかにされなかった。

アゼルバイジャンのエネルギー相であるシャーバゾフ氏は、開会のあいさつで目標を次のように述べた。

私たちの目標は、グリーンエネルギー回廊を、明確な事業モデル、持続可能な金融構造、投資家にとって魅力的な条件を備えた地域インフラプロジェクトへと発展させることです。

バクーのフォーラムでは、実現可能性調査から投資・実施へとプロジェクトを進めることを意図した6つのテーマ別セッションが設けられた。参加者には、政府や金融機関に加え、電力の購入候補者、送電系統運用者、ケーブルメーカー、エンジニアリング会社、保険会社が含まれた。

2022年の合意から電力供給へ

アゼルバイジャン、ジョージア、ルーマニア、ハンガリーは、2022年にブカレストで戦略的パートナーシップ協定に署名し、プロジェクトを立ち上げた。この協定により、黒海を経由してカスピ海地域と欧州を結ぶ構想の政治的な基盤が築かれた。

バクーで示された工程は、合意から2040年に見込まれる電力供給まで、ほぼ20年にわたる。

• 2022年：アゼルバイジャン、ジョージア、ルーマニア、ハンガリーがブカレストで戦略的パートナーシップ協定に署名。
• 2026年7月：実現可能性調査が完了し、技術的に実現可能で経済的にも魅力があると結論。
• 2026年10月22日：バクーでフォーラムが開幕し、投資、資金調達、商業モデルについて協議。
• 2029年：パートナー各国が最終投資決定を目指す。
• 2032年以降：回廊は段階的に運用を開始する見通し。
• 2040年まで：欧州への再生可能電力供給量は年間約200億キロワット時に達する見込み。

段階的な工程のため、接続網は年間供給量の予測水準に達する前に運用を始める。大臣が示した工程では、最初の稼働段階は目標とする投資決定の3年後に当たる。

4GWの送電能力で運べる量

回廊の計画送電容量4ギガワットは、ある時点で送れる電力量を表す。一方、年間200億キロワット時という予測は、1年間に供給される電力量を示す。容量は水道管の幅に、年間の電力供給量は管を通る水の量にたとえられる。

標準的な1年間の8,760時間、4ギガワットで連続運転した場合、約350億キロワット時を送電できる。予測される年間200億キロワット時の供給量は、この理論上の量の約57％に相当する。この比較は、送電容量と年間供給予測が異なる指標であることを示している。

実現可能性調査が見込む再生可能エネルギー発電能力は少なくとも8ギガワットで、回廊の計画送電容量の2倍に当たる。風力発電や太陽光発電の発電量は条件によって変化するため、定格発電容量と輸出用接続網を流れる電力量は時間とともに変動する。

調査はまた、年間最大360万トンの炭素排出削減を予測している。これは、計画されている再生可能電力の供給に伴う予測値だ。フォーラムの発表では、排出削減量の詳細な算定方法は示されなかった。

黒海の深海を横断

海底ケーブルは、約3,000キロに及ぶ回廊の中核となる工学的要素だ。黒海横断区間の一部は水深2,200メートルに達するため、海面下の深い場所に送電インフラを設置する技術が必要となる。

実現可能性調査が肯定的な評価を示したことで、パートナー各国は次の開発段階へ進むための根拠を得た。今後の建設計画では、技術設計を商業面の工程、機器の供給、資金調達の枠組みと結び付ける必要がある。

フォーラムには、ケーブルメーカーや海洋エンジニアリング企業も参加した。参加企業には、Prysmian、NKT、Hellenic Cables、ZTT、Hengtong、Orient Cable、Jan De Nulが含まれた。技術企業では、Siemens Energy、ABB、Hitachi Energyが参加した。

こうした企業の参加により、協議では資金調達と並んで、機器と建設能力も取り上げられた。この規模のプロジェクトには、インフラの費用を賄う資金と、製造、設置、保守を担える供給業者の両方が必要だ。

回廊の収益化の仕組み

提案されている複合型の事業モデルは、規制対象の要素と商業的な要素を組み合わせる。プロジェクトの一部は電力網を規制するルールに基づいて運営され、国境を越えた電力の売買などは商業契約で扱われる。

長期電力購入契約（PPA）は、基盤の一つとして提案されている。PPAでは、買い手が合意した価格設定に基づき、一定期間にわたって電力を購入する。こうした契約は、投資家が資金を拠出する前に、将来の収益をより明確に見通せるようにする。

プライベートエクイティの参加により、投資家がプロジェクトの所有権を持つことになる。国境を越えた電力取引も商業構造の一部となり、再生可能エネルギー発電事業者と他市場の買い手を結び付ける。

事業モデルに関するパネル討論では、ガバナンス、所有形態、参加の仕組み、開発工程、戦略的な出資パートナーの機会が検討された。セッションの司会は、CESIのグローバル市場・事業開発ディレクター、アンドレア・メオラ氏が務めた。

参加者には、SOCAR Greenのエルミル・ムサエフ総局長、Xlinksのジェームズ・ハンフリー最高経営責任者（CEO）、Zheroのミケーレ・ヴァドーラ専務取締役、AFRY–DNV Globalのエリアマネジャー、モハメド・アティフ氏が含まれた。議論では、民間部門の参加と、長期にわたりプロジェクトを商業的に維持するために必要な枠組みに焦点が当てられた。

銀行、リスクの負担主体を検討

10月22日の資金調達に関する円卓会議は、世界銀行の上級エネルギーエコノミスト、クレア・ニコラ氏が司会を務めた。潜在的な資金調達の枠組み、リスク配分、公的資金と民間資金の参加、ブレンデッドファイナンス、融資適格性が議題となった。

融資適格性とは、プロジェクトの予想収益、契約、リスク管理を踏まえ、融資に適した案件かどうかを指す。ブレンデッドファイナンスは、通常、公的資金や開発資金と民間投資など、複数の資金源を組み合わせ、十分な支援を集めやすくする仕組みだ。

議論には、EIB Globalのヴィオレーヌ・シルベストロ・フォン・カメケ氏、欧州復興開発銀行のナタリー・ムラヴィゼ氏、黒海貿易開発銀行のジヤ・アリエフ氏、アジア開発銀行のファラジ・フセインベヨフ氏、Brookfield Asset Managementのアルノー・ジュヴァン氏が参加した。

リスク配分は、コストの上昇、建設の遅延、収益の未達が起きた場合に、どの参加者が責任を負うかを定める。こうした取り決めは、融資機関や投資家が受け入れる条件を左右する。円卓会議では、複数の管轄区域にまたがる接続網の財務上の責任を、各国、国際金融機関、民間投資家がどう分担できるかが議論された。

欧州の計画と政治的支援

バクーでの発表によると、この回廊は「2026年10カ年ネットワーク開発計画」（TYNDP 2026）の草案に盛り込まれている。同計画は、欧州の将来の電力網整備を検討するための枠組みだ。

パートナー各国は、相互利益プロジェクト（Project of Mutual Interest）の認定も目指している。この認定は、欧州連合（EU）と域外の国々を結ぶエネルギーインフラに関するものだ。シャーバゾフ氏は、計画策定の手続きと認定取得への取り組みを、回廊の投資見通しを支える動きとして位置付けた。

シャーバゾフ氏は、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長が直近にバクーを訪問した際、政治的支援が改めて確認されたと述べた。また、アゼルバイジャンを再生可能電力の発電、送電、輸出の地域拠点として発展させるイルハム・アリエフ大統領の政策の一環として、この回廊を位置付けた。

欧州の計画と政治的な後押しは、2029年の決定に向けた準備の一部だ。資金調達と事業モデルのセッションでは、収益の確保、所有形態の合意、資金拠出に応じる投資家の誘致といった商業面の作業が議論された。

中国大唐、発電と回廊への参加を検討

China Datang Overseas Investment Co., Ltd.は、フォーラムで同社の会長とシャーバゾフ氏が会談し、回廊への参加の可能性を協議した。アゼルバイジャン・エネルギー省によると、会談では同国で進める100メガワットの太陽光発電所計画の進捗や、初期容量200メガワットの洋上風力発電所を建設する可能性についても話し合われた。

中国大唐は、太陽光と洋上風力の各プロジェクトを進展させる用意があると表明し、回廊への参加機会も探る考えを示した。会談では、人材育成の継続やエネルギー分野の技術的専門知識の共有についても検討された。

太陽光発電計画と提案されている初期の風力発電設備を合わせると300メガワット、つまり0.3ギガワットとなる。これは、回廊が支える再生可能エネルギー発電能力について、実現可能性調査が示した最低予測の8ギガワットの3.75％に相当する。この比較は、個別の協議で扱われた計画を超える発電開発の規模を示している。

この会談では、アゼルバイジャンの輸出計画の2つの側面、すなわち再生可能エネルギー発電所の開発と海外顧客への送電ルートの整備が結び付けられた。回廊の次の大きな投資節目は、2029年に目指す決定であり、その後、2032年に段階的な運用開始を予定している。

要点

• アゼルバイジャンは、カスピ海・黒海・欧州グリーンエネルギー回廊の最終投資決定を2029年に目指す。
• 約3,000キロの接続網は4ギガワットの送電容量を持ち、黒海のケーブルは最大水深2,200メートルに達する。
• 2026年7月に完了した実現可能性調査は、プロジェクトを技術的に実現可能で、経済的にも魅力があると評価した。
• 運用は2032年から段階的に始まる見通しで、2040年までに欧州への電力供給量は年間約200億キロワット時に達すると予測される。
• 調査は、少なくとも8ギガワットの再生可能エネルギー発電能力を支え、年間最大360万トンの炭素排出を削減すると見込む。
• 長期電力契約や民間投資を含む資金調達、所有形態、収益の仕組みは引き続き協議中だ。
• 中国大唐は、アゼルバイジャンの太陽光・洋上風力発電計画に関する協議と並行して、回廊への参加を検討している。