インフォシス、利益6.2％増で26ルピーの配当を発表　FY27成長率見通しは引き下げ

増益の一方、慎重な見通し

インフォシスは、2026年9月30日終了の四半期の純利益が前年同期比6.2％増の782億3,000万ルピーとなったと発表し、1株当たり26ルピーの中間配当を決めた。一方、ベンガルールに本社を置くテクノロジーサービス企業は、52億ドル相当の大型契約を獲得したものの、2027年3月終了の会計年度の売上高成長率見通しを引き下げた。

営業収益は前年同期の4,449億ルピーから10.7％増の4,924億4,000万ルピーとなった。為替変動の影響を除くと伸びは大幅に鈍化し、売上高は前年同期比1.5％増、前四半期比1.2％増だった。

インフォシスは現在、FY27の恒常為替レートベースの売上高成長率を1～2％と予想している。従来の見通しは1.5～3％だった。営業利益率の見通しは20～22％に据え置かれ、売上高の見通しが弱まる中でも収益性を維持する考えを示した。

株主が確認すべき日程は2つある。配当の基準日は2026年11月3日、支払予定日は11月11日だ。従業員数にも事業拡大の動きが表れ、同社は四半期中に4,480人を採用し、9月末の従業員数は33万2,542人となった。

利益と売上高が示すもの

純利益は前年同期の736億4,000万ルピーから45億9,000万ルピー増加した。ただし6月期との比較では、776億9,000万ルピーから0.7％の増加にとどまった。したがって、直近2四半期の比較よりも、前年同期比での改善が大きかった。

売上高は前年同期から475億4,000万ルピー増加した。6月期の4,821億1,000万ルピーと比べると、増加率は約2.1％だ。インドの財務数値にあまりなじみのない読者向けに説明すると、1クロールは1,000万ルピーに相当し、9月期の売上高は約4,924億4,000万ルピーとなる。

インフォシスの売上高は、ブルームバーグのアナリスト予想である4,910億7,900万ルピーをわずかに上回ったが、利益は7,904億ルピーの予想に届かなかった。売上高は予想を約13億6,000万ルピー上回り、利益は予想を約8億1,000万ルピー下回った。

営業利益は10.4％増の1,033億ルピーとなった一方、営業費用は14.6％増の497億1,000万ルピーだった。純利益の伸びは売上高を下回り、純利益率は約15.9％と試算される。前年同期は約16.6％だった。純利益率は、費用と税金をすべて差し引いた後、売上高1ルピー当たりどれだけの利益が残るかを示す。

成長率見通しを引き下げた理由

ジェイシュ・サンラジカ最高財務責任者（CFO）は、競争の激化、価格への圧力、そして顧客がテクノロジー予算からより多くの成果を求めていることを、見通し修正の理由に挙げた。同氏は、同社が直面する圧力について率直に説明した。

競争の激化による価格圧力があり、顧客は生産性の向上を求めています。それが見通しの修正に反映されています

顧客が生産性の向上を求めるのは、同じ作業をより短時間で終えることや、同じ支出でより多くの作業を行うことを意味する。サービス企業にとっては、技術スキルへの需要が続いていても、売上高を伸ばしにくくなる可能性がある。

インフォシスは年間成長率見通しの下限を0.5ポイント、上限を1ポイント引き下げた。予想レンジの中央値は2.25％から1.5％に低下した。上期の恒常為替レートベースの売上高成長率は1.9％で、9月期は1.5％だった。直近四半期の実績は、修正後の年間レンジ内に収まっている。

恒常為替レートベースの数値は、比較可能な為替レートを使って売上高を再計算したものだ。為替変動によってルピー換算の売上高が膨らんだり縮んだりする影響を除き、販売の変化を把握しやすくする。インフォシスの上期売上高は9,745億4,000万ルピーで、ルピー建てでは12.3％増だったが、恒常為替レートベースでは1.9％増にとどまり、両者には大きな開きがあった。

大型契約は足元の売上高を上回るペースで拡大

インフォシスが獲得した大型契約の総額は52億ドルに達した。6月期の36億ドル、前年同期の31億ドルから増加し、前四半期比で約44％、前年同期比で約68％の伸びとなった。いずれも足元の売上高成長率を大きく上回る。

総額のうち新規純受注が占める割合は62％で、約32億2,000万ドルに相当する。また、四半期には単独で20億ドルを超える案件が1件含まれていた。これは同期間に計上した大型契約総額の38％超に当たる。最大案件が発表された総額のかなりの部分を占めている。

契約総額は、契約期間全体にわたる業務の価値を示す。売上高はサービスの提供に応じて計上される。このため、大型契約は今後複数の期間を支える一方、契約締結の四半期に売上高として計上されるのはその一部に限られる。インフォシスは20億ドル超の案件について、売上高への寄与時期や金額の予定を明らかにしていない。

同社はまた、クロックスのテクノロジー変革を支援する10年間の契約を獲得した。そのほか、モンデリーズ・インターナショナル向けの人工知能（AI）を活用したサプライチェーン変革、テリア向けのネットワークとサイバーセキュリティーの近代化、メッツァ・グループとのテクノロジー分野の協業拡大などがある。インベステックはデジタルバンキング変革に向け、フィナクルの銀行プラットフォームを選定した。

AIが売上高の1割超に

9月期のインフォシスの売上高のうち、人工知能（AI）が占める割合は10.5％で、AI関連事業の売上高は前四半期比29％増加した。公表された比率を総売上高に当てはめると、AI関連売上高は約517億1,000万ルピーと推計できる。

サリル・パレク最高経営責任者（CEO）兼マネジングディレクターは、この成長について、顧客が小規模なAIプロジェクトから、事業全体での幅広い活用へ移行している表れだと説明した。

企業がAIを大規模に導入する中、AI関連売上高の力強い伸びは、差別化された市場での位置付けと顧客の信頼を示しています

インフォシスは大企業にAI戦略の助言を行い、業界知識や技術力への投資を進めている。モンデリーズやテリアとの取り組みは、サプライチェーン、通信ネットワーク、サイバーセキュリティー業務など、顧客がこの技術を活用する具体例となっている。

AIは同じ事業の中で2つの力を生み出す。顧客は新たなAIサービスに支出する一方、自動化によって既存業務の時間と費用を削減することも期待している。そのためインフォシスは急成長する収益分野を追求しながら、生産性向上によるコスト削減を料金に反映するよう求める顧客との交渉にも直面している。

ライフサイエンスが拡大、テクノロジー顧客は縮小

公表された事業分野の中で最も好調だったのはライフサイエンスで、恒常為替レートベースの売上高は前年同期比32.5％増加した。エネルギー、公益事業、資源・サービスは7.3％増、通信は4.1％増、金融サービスは2.1％増だった。

一方、その他の業界では支出が減少した。ハイテク顧客向け売上高は17.3％減、リテールは7.7％減、製造業は0.7％減だった。一部の業界で力強い伸びがあったにもかかわらず、全社の恒常為替レートベースの売上高成長率が1.5％にとどまった背景には、こうした対照がある。

北米は売上高の54.6％を占める最大の地域市場だが、恒常為替レートベースの売上高は1.5％減少した。欧州は4.6％増、その他地域は10.9％増、インドは同ベースで3.5％減だった。

北米の動向が重要なのは、売上高の半分超を占める市場の小さな変化でも、全体に大きく影響するためだ。欧州やその他地域の成長が北米の弱さを補ったものの、最大市場は依然として全社の成長を抑える要因となった。

利益率は維持、キャッシュフローは減少

インフォシスの営業利益率は21％で、前年同期から変わらず、年間見通しの中央値に当たる。簡単に言えば、税金やその他の収益などを差し引く前の営業利益として、売上高100ルピー当たり約21ルピーを生み出した。

サンラジカ氏は、必要な投資を続けながらコスト管理と業務効率を維持したと説明した。成長率見通しを引き下げる一方で利益率を維持するということは、事業拡大が鈍化しても、売上高に占める営業利益の割合を同程度に保てると経営陣が見込んでいることを意味する。

フリーキャッシュフローは888億9,000万ルピーで、前年同期比8.1％減少した。フリーキャッシュフローとは、事業に必要な資産への支出後に営業活動から残る現金を指す。サンラジカ氏によると、ドル換算では9億2,800万ドルで、純利益の113.3％に当たり、四半期中の現金創出額が会計上の利益を上回った。

9月期に減少したものの、上期のフリーキャッシュフローは4.3％増の1,794億9,000万ルピーとなった。9月末の現金・投資残高は4,523億2,000万ルピーで、6月末の3,706億5,000万ルピーから816億7,000万ルピー増加した。

株主が受け取る金額と日程

1株当たり26ルピーの中間配当は、前年同期に決定した23ルピーから3ルピー増え、約13％の増額となる。配当対象となる株式を100株保有する投資家は、適用される税金が差し引かれる前で2,600ルピーを受け取る。従来の中間配当では2,300ルピーだった。

インフォシスは、自己株式への配当を除き、約1,053億1,000万ルピーの現金流出を見込んでいる。配当は会計年度中に会社資金を株主に分配するものだ。受取対象者は基準日に基づいて決まる。

報告期間の終了から配当の支払い予定日までの主な日程は以下の通り。

• 2026年9月30日：FY27第2四半期が終了。
• 2026年10月23日：インフォシスが四半期決算と中間配当を発表。
• 2026年11月3日：配当対象株主を確定する基準日。
• 2026年11月11日：配当の支払い予定日。

今回の配当は、中間配当が増額されてきた流れを引き継ぐ。1株当たりの配当は2024年10月の21ルピー、2025年10月の23ルピーに続き、今回は26ルピーとなった。インフォシスは2026年6月にも、別途1株当たり25ルピーの配当を支払った。

採用増、従業員の離職は減少

インフォシスの従業員数は、6月末の32万8,062人から9月末には33万2,542人となった。4,480人の純増は、四半期中の人員増加率にして約1.4％に当たる。純増数は、採用と退職の両方を反映した後の従業員数の増加を示す。

ITサービス部門の自主離職率は12.7％となり、前四半期の13％、前年同期の14.3％から低下した。自主離職率は、従業員が自ら退職する割合を示す。前年同期比では1.6ポイントの低下となり、従業員の定着が改善したことを示している。

女性従業員の割合は39.8％で、前四半期の39.6％から上昇した。これらの人員データからは、大型契約を獲得しながら従業員数を増やし、定着率も高める一方、経営陣が年間売上高成長率についてより慎重な見方を取っていることがうかがえる。

要点

• 9月期の純利益は6.2％増の782億3,000万ルピー、売上高は10.7％増の4,924億4,000万ルピーとなった。
• 恒常為替レートベースの売上高は前年同期比1.5％増。インフォシスはFY27の成長率見通しを従来の1.5～3％から1～2％に引き下げた。
• 大型契約の総額は52億ドルに達し、その62％が新規純受注に分類された。
• AI関連売上高は全体の10.5％を占め、前四半期比29％増加した。
• 営業利益率は21％を維持し、年間見通しも20～22％に据え置かれた。
• 1株当たり26ルピーの中間配当は、基準日が11月3日、支払い予定日が11月11日。
• 従業員数は4,480人増の33万2,542人となり、自主離職率は12.7％に低下した。