9月の輸出、予想を大幅に上回る
シンガポールの非石油国内輸出は2026年9月、前年同月比68.4％増となった。船舶・ボート構造物の大型出荷に加え、人工知能（AI）関連の電子機器への強い需要が寄与した。エンタープライズ・シンガポールが10月16日に発表した統計によると、8月の改定値である46.1％増から大きく加速した。
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増加率は、ブルームバーグの調査でエコノミストが予想した32.2％の2倍を超えた。別の予測では33.8％の伸びが見込まれていた。32.2％の予想に対し、9月の実績は36.2ポイント上回り、8月の好調を踏まえても大幅なサプライズとなった。
増加を主導したのは非電子製品で、54.2％増となった。一方、電子製品は伸び率で上回り、107.6％増だった。非電子製品では船舶・ボート構造物、金、特殊機械が押し上げに寄与した。電子製品ではディスクメディア製品、集積回路、パソコンが伸びをけん引した。
エンタープライズ・シンガポールによると、一般にNODXと呼ばれるシンガポールの非石油国内輸出は、2026年1～9月に27.6％増加した。9月の急増で年初来の好調さがさらに強まった一方、最新の統計には、重要な一品目で通常より大規模な不規則出荷があったことも反映されている。
輸出の見出し数値が示すもの
NODXは、シンガポールで生産されたか、同国で大幅な加工を受けた後に輸出された商品の金額を示し、石油は含まない。半導体から機械まで、シンガポールの生産活動に関連する商品の需要を追う指標だ。
9月の68.4％増は、輸出額を2025年9月と比べた数値だ。簡単に言えば、前年同月にこうした輸出が100シンガポールドル（Sドル）分あったとすると、1年後には168.40Sドル分を輸出したことになる。この比較が示すのは金額の変化であり、出荷数量や価格、製品構成の変化が反映される。
月次でも増加がみられた。NODXは8月比で25.5％増となり、8月の月次増加率は下方修正されて10.8％となった。月次と年次の数値は、それぞれ異なる問いに答える。一方は前月からの変化を、もう一方は2年間の同じ月を比べた変化を示す。
シンガポールの9月の実績は、どちらの基準でも好調だった。品目別の内訳を見ると、電子製品の伸びが8月より鈍化したにもかかわらず、年間の増加率が加速した理由が分かる。
船舶構造物が非電子製品を大きく押し上げ
非電子NODXは9月に54.2％増となり、8月の11.9％増から加速した。伸び率は42.3ポイント上昇し、船舶・ボート構造物が同カテゴリーの増加に最も大きく寄与した。
エンタープライズ・シンガポールは、船舶・ボート構造物の極めて高い伸びについて、2025年9月の比較対象が低水準だったことが要因だと説明した。前年同期の出荷が非常に少ない場合、1年後に大規模な納入があると、増加率が異例の高さになることがある。船舶構造物は、安定した月次出荷ではなく、大規模で不規則な一括出荷となる傾向もある。
比較対象が極めて低かったため、同機関はこの品目の伸び率を公表しなかった。こうした出荷の規模と時期が、9月の実績がエコノミストの予想を大幅に上回った理由の一端を説明している。
金と機械も押し上げに寄与した。非貨幣用金の輸出は124.3％増、特殊機械の輸出は50.4％増となった。非貨幣用金とは、公的な通貨準備として保有されるのではなく、商品として取引される金を指す。この品目が含まれることから、非電子製品カテゴリーには、まったく異なる市場向けの商品が集まっていることが分かる。
AI需要が続く中、電子製品は2倍超に
電子NODXは2025年9月比で107.6％増となり、AI関連の堅調な需要に支えられた。8月の131.6％増からは伸びが鈍化したものの、9月の出荷額は前年同月の2倍を超えた。
電子製品の主な品目のうち、伸び率が最も高かったのはディスクメディア製品で、312.4％増だった。パソコン輸出は149.5％増、集積回路は74.7％増となった。チップとも呼ばれる集積回路は、コンピューターなどの機器内部で情報を処理、保存、制御する小型の電子部品を含む。
AIシステムには、情報処理用のコンピューター機器と、大量のデータを保存する製品が必要だ。こうした需要がシンガポールの電子製品出荷を支え、伸びはチップ、コンピューター、ディスクメディア製品に広がった。いずれか一つの品目だけに集中したものではなかった。
9月の統計は、伸び率が最も高い品目と、輸出増加への寄与が最も大きい品目が異なる場合があることも示している。寄与度は、出荷額とその伸び率の両方で決まる。電子製品の伸び率がより高かった一方、NODX全体の増加を主導したのは非電子製品だった。
香港と台湾で伸びが加速
9月、シンガポールの主要輸出先上位10市場のうち9市場で輸出が増加した。香港向けは112.1％増となり、8月の62.6％増から伸びが加速した。非貨幣用金、集積回路、特殊機械が押し上げに寄与した。
香港向け非電子製品の輸出は183.4％増加した。この伸びは、同市場向けの輸出総額が急増した理由を説明する。半導体出荷の増加に加え、電子製品以外の商品への需要も大きく伸びた。
台湾向けNODXは前年同月比96.9％増となり、8月の58.5％増を上回った。台湾向け非電子製品の出荷は85.2％増加し、AI需要をめぐる広範な動きの中心にある電子製品以外にも、輸出の伸びを支える要因が加わった。
香港の年間伸び率は8月から9月にかけて49.5ポイント加速し、台湾では38.4ポイント上昇した。この変化により、両市場は9月の好調な実績を支える重要な輸出先となった。
米国の需要は堅調、インド向けは減少
シンガポールの米国向けNODXは9月に73.2％増となった。8月は90.9％増だった。米国は引き続き主要な輸出需要先となったが、香港と台湾向けの伸びが加速する一方で、増加率は鈍化した。
欧州連合（EU）向け輸出は11.3％増となり、8月の1.7％減からプラスに転じた。8月にシンガポールの主要輸出先上位10市場の中で減少したのはEUだけだったため、9月の増加で輸出の広がりが増した。
インドは逆の動きとなった。インド向けNODXは5.6％減少し、8月の23.6％増からマイナスに転じた。9月に上位10市場の中で減少したのはインドだけだった。
市場別の数値からは、好調ながらも一様ではない1カ月の状況がうかがえる。主要輸出先の大半は前年より多くのシンガポール国内輸出品を購入したが、増加率には大きな差があり、EUの11.3％増から香港の112.1％増まで幅があった。
再輸出も貿易拡大の別の経路を示す
シンガポールの非石油再輸出は9月に47.8％増となり、8月の53.2％増に続いた。再輸出とは、シンガポールに持ち込まれ、大幅な加工を経ずに別の場所へ出荷される商品を指す。国内で生産または大幅に加工された商品の輸出とは異なる貿易の側面を示す。
電子製品の再輸出は64.2％増、非電子製品は22.1％増だった。船舶構造物が国内輸出の急増を主導する中でも、電子製品は国内輸出と再輸出の両方で、より速く伸びた分野となった。
貨物の取扱い、倉庫、流通に携わる企業にとって、再輸出の数値はシンガポールの貿易網を通過する取引の動きを示す。国内輸出と再輸出が同時に増加したことは、生産に関連する貿易と、他の仕向け地へ向かう商品の流れの双方が拡大したことを示している。
シンガポールに出入りする商品を対象とする貿易総額は、前年同月比50.8％増となり、8月の44.4％増から加速した。総輸出は51.5％増、輸入は49.9％増と、商品貿易の輸出入双方が年間で約50％増加した。
年内の輸出見通しの変化
エンタープライズ・シンガポールは8月の時点で、年間のNODX伸び率見通しを従来の3～5％から14～16％に引き上げていた。その後、9月の発表では1～9月の伸び率が27.6％となり、年間見通しの上限を上回った。
主な動きは以下の通り。
- 2026年8月：エンタープライズ・シンガポールは、年間のNODX伸び率見通しを3～5％から14～16％に引き上げた。
- 2026年8月：NODXは前年同月比で改定値46.1％増となり、電子製品は131.6％増、非電子製品は11.9％増だった。
- 2026年9月：電子製品が引き続き力強く伸びる中、非電子製品の出荷に主導され、NODXの伸び率は68.4％に加速した。
- 2026年10月16日：エンタープライズ・シンガポールが9月の統計を発表。1～9月の伸び率は27.6％だった。
年間実績には10月、11月、12月も含まれる。9カ月間の伸び率と通年の見通しでは対象期間が異なるため、2026年の最終的な実績は残る3カ月の動向で決まる。
9月の統計が示すシンガポール貿易の変化
シンガポールは輸出の伸びを複数の品目と仕向け地に支えられながら、年末の四半期に入った。電子製品の需要は引き続き強く、金や機械の輸出も増加し、主要市場のうち9市場で輸出が伸びた。輸入と再輸出も大幅に増加した。
船舶・ボート構造物の大規模出荷も押し上げ要因となったが、前年の低い水準により伸びの規模が拡大して見えた。不規則な出荷時期を踏まえると、9月の状況を理解するうえで品目別の内訳は特に重要だ。急増の一部は電子製品への継続的な需要によるもので、別の一部は異例の大規模納入によるものだった。
シンガポールの生産者や貿易企業にとって、今回の統計は前年よりはるかに多くの商品が流通したことを示している。8月からの最も明確な変化は、電子製品以外の分野で伸びが加速したことだ。電子製品の増加率鈍化を補って余りあり、全体の伸び率を予想から大きく上回る水準に押し上げた。
要点
- シンガポールのNODXは2026年9月に68.4％増となり、8月の改定値である46.1％増を上回った。
- 非電子製品の輸出は54.2％増。船舶・ボート構造物が主導し、金と特殊機械も寄与した。
- 電子製品の輸出は107.6％増となり、AI関連需要に支えられた。
- 主要輸出先上位10市場のうち9市場で輸出が増加。例外はインドで、5.6％減だった。
- 非石油再輸出は47.8％増、貿易総額は50.8％増となった。
- 2026年1～9月のNODXは27.6％増となり、同機関の年間見通しである14～16％を上回った。
