NPCI、UPI加盟店手数料の導入をディワリ後に延期　新たな開始日は未定

10月15日の導入を祝祭シーズンの販売期前に延期

インド決済公社（NPCI）は、一部の統一決済インターフェース（UPI）決済に対する加盟店手数料の導入を延期し、2026年10月15日としていた開始日をディワリ直後に変更した。ディワリは11月8日だが、手数料導入の正確な日付は発表されていない。

この決定により、2,000ルピーを超える対象決済に課すことが提案されている0.4％の加盟店割引率（MDR）は、導入待ちとなった。また、枠組みへの異議申し立てをめぐる最高裁判所の審理が11月2日に予定されており、注目すべき点は法的手続きと運用開始時期の2つに分かれる。

インドの小売決済・決済清算インフラを運営するNPCIは、ムンバイで発表した10月13日付の声明で延期を確認した。発表によると、決定したのはUPI・サービス運営委員会で、理由として祝祭シーズンを挙げている。

UPI・サービス運営委員会は本日、祝祭シーズンを考慮し、一部の個人から加盟店への（P2M）UPI取引に対する加盟店割引率（MDR）について、別途通知する日付にディワリ直後から導入することを決定した。

声明は枠組みを撤回したのではなく、導入を延期したものだ。以前に示唆された2027年1月1日を新たな期限と定めたわけではない。また、提案された料率、免除、基準額に変更があるかどうかも確認していない。

加盟店にとって当面の影響は、祝祭シーズンの商戦中に新たな決済処理費用を導入せずに済むことだ。銀行や決済事業者は、確定した開始日がないまま準備を続けることになる。

加盟店の負担額

MDRは購入者ではなく加盟店が負担する決済処理手数料だ。9月15日に発表された枠組みでは、2,000ルピーを超える対象加盟店決済の全額に対し、標準料率として0.4％を課す。基準額を超えた部分だけが対象となるわけではない。

インド財務省金融サービス局が9月15日付のFAQで提案内容を示している。この文書には現在も発効日として10月15日が記載されているが、NPCIの後日の発表により日程は変更された。

標準料率で計算すると、3,000ルピーの購入には12ルピー、5万ルピーの購入には200ルピーの手数料がかかる。7万5,000ルピーでは300ルピーに達し、これを超える対象決済でも上限は300ルピーとなる。したがって、10万ルピーの購入で加盟店が負担するのは300ルピーで、上限のない0.4％計算で生じる400ルピーではない。

指定された業種には異なる料率が適用される。鉄道、通信、保険、燃料、農業資材の各分野では、2,000ルピーを超える対象取引に一律5ルピーを課す。投資信託、証券、証券仲介業者、ディーラーが関わる決済を含む資本市場取引には、0.02％の料率を適用し、上限は300ルピーとする。

標準的な商業取引の料率は、いずれの上限も適用される前の段階で資本市場の料率の20倍となる。支払額と同じくらい、加盟店がどの区分に分類されるかが重要だ。

FAQによると、この枠組みの対象は顧客と加盟店の銀行口座間の直接決済だ。UPIに連携したRuPayクレジットカードや承認済みの信用枠は別の信用商品ルールに基づくため、今回の提案と混同すべきではない。

消費者と大半の少額決済は対象外

個人間送金は、送金側と受取側の双方とも引き続き無料となる。大手企業が受け付ける決済を含め、2,000ルピー以下の加盟店決済も提案されているMDRの対象外だ。

政府は、改定後の枠組みでも加盟店取引の約96％が影響を受けないとしている。9月のFAQでは、関連するものの異なる指標として、UPI加盟店取引件数の95％超が2,000ルピー以下の決済だとしている。これらの数字が示すのは、件数ベースでは大半の決済が保護されるということであり、決済総額の大半が対象外になるとは限らない。

加盟店はUPIを受け付ける際、MDRを顧客に直接転嫁できない。FAQはUPIアプリ事業者がプラットフォーム手数料など、UPI決済に別の料金を課すことも禁じている。個人消費者が取引手数料を支払うようになる月間利用回数の上限も設けられない。

Neostrat Advisorsのアビゼル・ディワンジ氏は、当面の影響は消費者需要ではなく加盟店の収益性に及ぶと述べた。提案された手数料の負担者について、同氏は次のように語った。

消費者が影響を受けることは、もともとなかった

この区別が議論の核心だ。顧客への直接請求を禁じても、企業の費用がなくなるわけではない。加盟店の営業コストに組み込まれることになる。

小規模加盟店の認定は月間入金額で決まる

小規模事業者向けの免除は、2,000ルピーの取引基準とは別の制度だ。個人対加盟店（P2PM）枠組みに分類される加盟店は、1回の決済が2,000ルピーを超えても免除の対象となる。

政府のFAQによると、P2PM事業者とは、UPIのQR決済を通じて月に最大10万ルピーを自分の口座で直接受け取る事業者を指す。銀行や決済事業者が入金を監視する。3カ月連続で月間入金額が10万ルピーを超えた加盟店は、通常のP2M区分に移行する。

このため、口座の分類が重要となる。1回の購入額が2,000ルピーを超えても、免除対象のP2PM事業者が自動的にMDRの対象になるわけではない。一方、P2Mに移行した事業者は、取引額の基準と適用される業種別料率を考慮する必要がある。

FAQによると、P2PMの適用を受けるためにGST（物品・サービス税）登録は必要ない。既存のQRコードや音声通知端末も引き続き利用でき、加盟店が店頭の決済表示機器を交換する必要はない。

年間売上高が400万ルピー以下の事業者を対象とする別の免除措置も検討されていると報じられた。NPCIの10月13日付発表はこの提案を確認していない。承認済みのルールとして扱ったり、既存の月間P2PM基準と混同したりすべきではない。

FAQによると、定期的なUPI AutoPay決済には所定のMDRはかからない。この免除の対象は、公共料金の継続払い、動画配信サービスの定額契約、投資などの自動引き落としであり、同じ業種へのあらゆる決済ではない。

祝祭シーズンの負担軽減と準備上の課題

加盟店やフィンテック企業は導入までにより多くの時間を求めていた。運用上の問題も検討材料として報じられているが、NPCIの公表した声明が明示している理由は祝祭シーズンのみだ。

airpay創業者のクナル・ジュンジュンワラ氏は、延期によって重要な販売期に加盟店が安定した業務を維持しやすくなると述べた。同氏はその利点を次のように説明した。

この時期にコストと業務を安定させることで、企業は顧客へのサービスに集中できる

ジュンジュンワラ氏は、準備期間が延びることで、高額決済を扱う加盟店がMDRの適用方法を理解し、決済パートナーと準備できると述べた。また、新たな日程が近づくなか、銀行や事業者から明確な説明があることが重要だと訴えた。

一方、すでに加盟店への周知を始めていた決済事業者には、延期が別の問題をもたらしている。ある企業関係者は、もはや適用されない日程に向けて準備を進めていたことで混乱が生じたと話した。延期は加盟店の当面の費用を抑える一方、手数料導入を担う企業の不確実性を長引かせている。

匿名の創業者は、運営委員会が11月第1週に再び会合を開く見込みだと述べた。ただし、これは業界の見通しであり、NPCIの声明で確認された会合日ではない。新たな通知が出るまでは、ディワリ後の特定の日を開始日と見なすことはできない。

小売業界の反対と裁判所への申し立て

この提案には、全インド携帯電話小売業者協会（AIMRA）、全インド消費者製品流通連盟（AICPDF）、Zerodha創業者のニティン・カマス氏、野党院内総務のラフル・ガンジー氏が反対している。

AIMRAは、提案されている料率方式に代えて、一定額の低額なデジタル決済手数料を求めた。AICPDFは、MDRによって日用消費財の流通・小売業界全体で年間700億～900億ルピーのコストが加わる可能性があると試算した。これは同連盟の推計であり、枠組みに基づく徴収額の公式予測ではない。

両団体は10月2日に「UPIを使わない日」とする抗議活動を呼びかけていたが、9月30日にニルマラ・シタラマン財務相と会談した後、撤回した。シタラマン氏は別途、導入を延期するかどうかはNPCIと運営委員会が決めると述べた。

最高裁判所の審理は、透明性と憲法上の懸念を指摘し、導入の差し止めを求めた弁護士アンジャン・ダッタ氏の憲法上の令状申立てに関するものだ。裁判所は差し止めを認めなかった一方、NPCI、インド準備銀行（RBI）、インド政府に対し、MDRの法的根拠を説明するよう命じた。

被申立人には回答書を提出するため4週間が与えられた。次回審理はディワリの6日前に当たる11月2日に予定されている。暫定的な差し止めを認めなかったことは、申し立てに対する最終判断を意味しない。また、その後の延期は裁判所の命令ではなく、運営委員会が発表した。

決済事業者が収益モデルを求める理由

政府のFAQによると、MDRはUPIのインフラ、サイバーセキュリティ、イノベーション、顧客サービスを支えるため、UPIエコシステム内で分配される。政府やNPCIが税として徴収するものではない。

文書は、サーバー、通信容量、不正防止、銀行の技術支援など、UPIの運営維持に年間約2兆ルピーかかるという業界推計を引用している。政府の奨励金は初期の利用拡大を支えるための資金であり、こうした費用を賄う恒久的な手段ではないとしている。

NPCIのディリップ・アスベ専務理事兼最高経営責任者（CEO）は、拡大するインフラやセキュリティ需要に対応するための商業モデルを擁護してきた。攻撃者が利用できる資源と、人工知能への継続的な投資の必要性について、同氏は次のように述べた。

ハッカーが持つ能力やツールは、私たちが内部で実際に使えるものと比べて、非常に強力だ

政策上の主張は、安定した収入があれば、膨大な規模の決済サービスの信頼性を支えられるというものだ。加盟店側は、比較的小さな処理手数料でも継続的な費用となり、とりわけ利益率の低い事業者に重くのしかかると反論している。

FAQは、提案されているUPIの0.4％という料率を、一般的なクレジットカードのMDRである1.5～2.5％や、上限が最大0.90％のデビットカードのMDRと比較している。この比較は、政府がUPIを比較的低コストと説明する理由を示すものだ。しかし、対象となる加盟店がMDRゼロの状態から新たな手数料負担へ移る事実は変わらない。

政府は、小規模な加盟店、特に地方の小都市、北東部の州、ジャンムー・カシミール、ラダックでの決済受け付けを支援する専用基金も提案している。銀行や決済代行業者を通じ、加盟店の登録や取引奨励金に充てる。9月のFAQは詳細を3カ月以内にRBIと詰めるとしており、別途、12月中旬ごろまでの計画期間を見込んでいる。

UPIの成長と市場の反応

UPIの9月の決済件数は240億7,000万件、決済額は29兆3,700億ルピーだった。8月は245億1,000万件、29兆8,200億ルピーだった。月間件数は1.8％、金額は1.5％減少したが、前年比では件数が23％、金額が18％と引き続き大きく伸びた。

8月より日数が少ない9月は、1日当たりの動きを見ると異なる様相を示す。平均取引件数は1日当たり7億9,100万件から8億200万件に増加し、平均決済額も9,620億5,000万ルピーから9,791億3,000万ルピーに伸びた。したがって、月間の減少は、報告された1日当たりの決済ペースの低下を意味しない。

政府のFAQは8月の取引件数を2,451億件、つまり245億1,000万件としているが、金額は月次比較で示された29兆8,200億ルピーではなく、29兆9,000億ルピーとしている。件数は一致する一方、金額は異なる数字だ。

延期が明らかになった10月13日の取引では、Paytm、Pine Labs、MobiKwikの株価が下落し、下げ幅は最大7％と報じられた。その後、NPCIが中止ではなく延期と確認すると持ち直した。Paytmは安値から最大6％反発し、Pine LabsとMobiKwikもプラス圏に転じた。これらの値動きから終値ベースのリターンは判断できない。

Mintoakの共同創業者兼CEO、ラマン・カンドゥジャ氏は、MDRによって銀行が加盟店の決済受け入れに投資し、より幅広い取引関係を築く可能性があると述べた。同氏は見解を次のように説明した。

本当の機会は、MDR収入だけにあるのではない

カンドゥジャ氏は、銀行が加盟店との関係や取引データを通じて展開できるサービスとして、運転資金融資、信用供与、集金、照合を挙げた。これらは事業機会の可能性であり、導入によって保証される効果ではない。

今後注目すべき日程と決定

当初の手数料発表、加盟店の抗議、裁判手続き、延期は、論争のそれぞれ異なる部分に関わるため、経緯が重要だ。

• 2026年9月15日：MDRの枠組みと政府FAQが料率と10月15日の導入日を提示。
• 9月30日：小売業界団体がニルマラ・シタラマン財務相と会談し、その後、予定していた抗議活動を撤回。
• 10月2日：撤回を受け、「UPIを使わない日」とする抗議活動は実施されず。
• 10月13日：UPI・サービス運営委員会が、導入をディワリ直後まで延期。
• 10月15日：当初の導入日は適用されず。
• 11月2日：最高裁判所で異議申し立ての次回審理を予定。
• 11月8日：ディワリ。導入は別途通知される日付で、その後に予定。

最大の未解決事項は正確な開始日だ。NPCIは料率や免除を見直すのか、売上高400万ルピー以下を対象とする提案済みの免除を採用するのか、導入前に運用体制をどう更新するのかについても明らかにしていない。

9月のFAQでは、運営委員会が運用上の条件、手数料の分配モデル、区分ごとの上限を決めるとしている。ディワリ後という大枠の方針を、加盟店や決済事業者が実行に移せる日程にするには、新たな通知が必要となる。

要点

• NPCIは10月15日予定だったUPIのMDR導入をディワリ直後まで延期したが、正確な日付は発表していない。
• 提案されている標準的な加盟店料率は、2,000ルピーを超える対象決済に対する0.4％で、上限は300ルピー。
• 一部業種では対象取引ごとに5ルピー、資本市場の決済には0.02％を適用し、上限を300ルピーとする。
• 消費者、個人間送金、2,000ルピー以下の加盟店決済、対象となるP2PM事業者は、提案された手数料から引き続き保護される。
• 加盟店はMDRを顧客に直接転嫁できず、UPIアプリも決済プラットフォーム手数料を課せない。
• 最高裁判所での異議申し立ての審理は11月2日に予定され、11月8日のディワリを前に行われる。
• 料率、免除、導入に向けた運用体制の変更は確認されていない。