台湾株の売り、主要ハイテク株以外にも広がる
台湾の代表的な株価指数は2026年10月30日、一時1,642.07ポイント下落して44,726.26となった。米ハイテク企業の決算が振るわず、人工知能（AI）への投資がどれほど早く利益を生み出すのかを巡る懸念が強まった。下落率を基にした試算では、上場企業の時価総額は5兆3,800億台湾元減少した。
目次
台湾証券取引所の加権指数は午前中に46,000、45,000の両水準を割り込んだ。午前10時35分ごろには前日終値の46,368.33から1,444.63ポイント（約3.12%）安い44,923.70となった。最大下落率は約3.54%だった。
デルタ電子はストップ安となり、台湾積体電路製造（TSMC）、聯発科技（MediaTek）に加え、幅広いプリント基板、冷却装置、半導体関連企業の株価も下落した。中小企業の打撃はさらに大きく、主要市場以外で取引される銘柄を追う台北取引所指数は、同じ午前の時点で5.53%下落した。
海運株と通信株は売りに一定の抵抗を示した。長栄海運は3%近く上昇し、中華電信は過去最高値近辺で取引された。ただ、1,100を超える銘柄に広がった売りを和らげるには限られた効果にとどまった。
これらの数値は取引時間中の状況を示している。終値と最終的な時価総額の減少額はまだ判明しておらず、同日午後に予定されていた聯発科技の投資家向け説明会も重要な予定として控えていた。
下落の推移
台湾市場は10月30日金曜日、前日の10月29日に米国の主要株価指数4種がそろって下落した後に取引を開始した。台湾株価指数先物は夜間取引で643ポイント下落し、45,926で取引を終え、現物市場の寄り付き前から下げ圧力を示していた。
- 10月29日：台湾の代表的な株価指数は46,368.33で取引を終えた。米国ではハイテク株が主要指数を押し下げた。
- 夜間取引：台湾株価指数先物は643ポイント下落し、45,926となった。
- 10月30日の寄り付き：代表的な株価指数は前日比228.54ポイント安の46,139.79で始まった。
- 午前9時39分まで：値下がり銘柄は1,129、値上がり銘柄は126で、横ばいは48だった。
- 午前中：指数は1,642.07ポイント安の44,726.26まで下落した。
- 午前10時35分ごろ：代表的な株価指数は1,444.63ポイント安の44,923.70で取引されていた。
午前の安値での下落幅は、7月7日に記録した日中の下落幅1,467ポイントを175.07ポイント上回った。下落率でみると、金曜日の最大下落率は寄り付き時の約0.49%の約7倍に達し、取引開始後に売りが急速に強まったことを示している。
米企業決算が台湾のAI関連株を揺さぶった理由
グーグルの親会社アルファベットとアマゾンが決算を発表し、AI投資の収益性を巡る投資家の懸念が強まった。インテルの第4四半期見通しも市場予想を大きく下回り、同社株は米国の通常取引終了後、一時21%超下落した。
AI関連の投資では、計算用半導体、サーバー、ネットワーク機器、電力システム、冷却設備などに多額の資金が投じられる。投資家は、こうした設備を購入する企業が支出を十分な増収と増益につなげられるかを注視している。台湾はこれらのシステムに使われる部品を多く供給しているため、米ハイテク企業への期待の変化が株式市場に反映されやすい。
米国市場の下げはハイテク株により集中した。ナスダック総合指数は365.12ポイント（1.38%）安、フィラデルフィア半導体株指数は165.80ポイント（1.42%）安となった。ダウ工業株30種平均は132.54ポイント（0.25%）下落し、S&P500種株価指数は23.59ポイント（0.30%）安だった。
エヌビディアは0.8%下落し、TSMCの米国預託証券（米国で同社株を取引できる証券）は1.75%下げた。売りはアジアのハイテク市場にも波及し、日本株と韓国株も下落した。
時価総額5兆3,800億台湾元が減少する試算
前日終値時点で台湾上場企業の時価総額は合計151兆7,900億台湾元だった。代表的な株価指数の最大下落率を当てはめると、時価総額は約146兆4,100億台湾元となり、5兆3,800億台湾元減少した計算になる。
時価総額とは、現在の株価に基づく企業の株式価値の合計を指す。株価が下落すれば、投資家の保有株の価値も下がる。この試算が示すのは上場企業に付された価値の減少であり、企業の銀行口座から資金が引き出されたことを意味するわけではない。
午前9時39分時点では、値下がり1,129銘柄、値上がり126銘柄で、値上がり1銘柄に対し値下がりは約9銘柄に上った。この時点で日々の値幅制限の上限に達した銘柄と下限に達した銘柄はそれぞれ3銘柄だった。午前中にさらに多くの銘柄が下限に達した。
午前10時35分ごろ、電子株は3.53%下落した一方、金融株の下げは1.67%だった。中小企業株指数の下落率5.53%は、この時点の代表的な株価指数の下落率3.12%の約1.8倍となり、売りが大手上場企業以外にも広く及んだことを示した。
TSMCとデルタ電子が指数を押し下げ
TSMCは2,380台湾元で始まり、前日比35台湾元安となった。その後、一時2,360台湾元まで下落し、55台湾元安（約2.28%安）となった。午前中の別の時点では2,370台湾元で取引され、45台湾元安だった。同社株の下落が指数を300ポイント超押し下げたと推計された。
時価総額加重型の指数では、時価総額の大きな企業ほど計算上の比重が大きい。そのため、TSMCの下落率が比較的小さくても、指数を数百ポイント押し下げることがある。
デルタ電子は1,335台湾元でストップ安となり、指数への影響は約105ポイントと推計された。年初の高値2,585台湾元と比べると、約48.4%の下落に当たる。前日に投資家向け説明会を開いた別の企業、致茂電子も1,755台湾元でストップ安となり、年初来高値の2,795台湾元から約37.2%下落した。
鴻海精密工業（フォックスコン）は245台湾元で始まり、一時240台湾元まで下落。前日終値から8台湾元安となった。国巨は9%超下げ、聯華電子（UMC）も午前中の時点で6%超下落した。
UMCは10月29日にも大幅な売りに見舞われた。122台湾元で始まり、午後0時29分にストップ安となって、そのまま取引を終えた。当日の出来高は約33万7,000標準売買単位で、約3億3,700万株に相当した。
午後の説明会を前に聯発科技が下落
聯発科技は3,820台湾元で始まり、前日比225台湾元安となった。午前中には3,805台湾元まで下落した。この安値は前日終値の4,045台湾元から240台湾元（約5.93%）の下落に当たる。
同社株は9月22日に日中の過去最高値5,480台湾元を記録した。金曜日の安値までに、株価は1カ月余りで1,675台湾元（約30.6%）下落した。高値で標準売買単位の1,000株を購入した投資家の場合、取引費用を除く保有株の評価額は167万5,000台湾元減少した計算となる。
倫元投資顧問のアナリスト、王春生氏は、聯発科技の午後の投資家向け説明会を前にした売りについて、期待と懸念がせめぎ合っていると述べた。投資家が注目する主な論点として、カスタムAI半導体、スマートフォン向け半導体の需要、同社の事業見通しを挙げた。
カスタム半導体は、特定用途向け集積回路（ASIC）とも呼ばれる。特定の作業や顧客向けに設計される。聯発科技について投資家は、この事業と主力のスマートフォン関連事業が今後の成長にどう寄与するのか、説明を聞きたいと考えていた。
プリント基板株や高額株に大きな売り
プリント基板メーカーは下落率の大きい業種の一つとなった。欣興電子、景碩科技、臻鼎科技が下落し、敬鵬工業と台光電子は午前中の時点で約8%下げた。金像電子は約9%下落し、取引時間中にストップ安にも達した。台湾ユニオンテクノロジーは、株価1,000台湾元の節目を巡る売り圧力を受け、ストップ安となった。
株価1,000台湾元以上の高額株グループでは、午前中に9銘柄がストップ安に達した。デルタ電子、致茂電子、聯鈞光電、智邦科技、雙鴻科技、台湾ユニオンテクノロジー、創意電子、萬潤科技、金像電子だった。
台湾の投資家は一般に、株価1,000台湾元以上の銘柄を注目度の高いグループとして扱う。欣興電子がこの水準を下回ったことで、同グループの銘柄数は46に減った。この株価水準が示すのは1株当たりの価格であり、発行株式数の少ない企業は、市場を代表する大企業でなくても株価が高くなることがある。
信驊科技は7%近く下落し、健策精密も1万台湾元を割り込んだ後、下げが続いた。穎崴科技は4,290台湾元となり、4月の高値1万1,490台湾元から約62.7%下落した。半導体検査インターフェースのサプライヤーでは、旺矽が同社を上回り、最も株価の高い銘柄となった。
液晶パネルメーカーの群創光電と友達光電も9%超下落し、メモリー半導体メーカーの南亜科技と華邦電子も軟調だった。冷却装置メーカーの雙鴻科技はストップ安となった。光学部品メーカーの玉晶光電と大立光電も寄り付き後、5%超下落した。
海運株や一部の半導体設計企業は売りに抵抗
長栄海運は3%近く上昇し、陽明海運と萬海航運は1%超上げた。通信株は比較的安定し、中華電信は過去最高値近辺で取引された。
創意電子はハイテク株の中で例外的に、取引時間中に1.5%超上昇した。同社の9月売上高は4カ月連続で過去最高を更新し、第3四半期の売上高は187億5,000万台湾元となった。前四半期比34.9%増、前年同期比117.7%増だった。
同社の事業は、中央処理装置（CPU）を開発する顧客からの受注増と、十分なウエハー生産能力の恩恵を受けた。CPUは幅広い計算処理を担うプロセッサーだ。創意電子は、すべての顧客に同じ設計のプロセッサーを販売するのではなく、顧客向けのカスタム半導体を開発している。
健策精密、Asia Vital Components、そして米フォーミファクターの台湾同業である中華精測も、冷却装置や検査関連の一部銘柄が先に下落した後、取引時間中に上昇に転じた。IC設計会社の瑞昱半導体と旺玖科技も上昇した。市場全体が下落するなかでも、投資家が一部のハイテク企業を選別して買っていたことがうかがえる。
投資家が次に注目する点
午後の聯発科技の説明会は、需要と会社見通しを見極めるため、投資家にとって直近の重要な機会だった。創意電子の開発案件も注目を集めた。2ナノメートル製造プラットフォーム向けの技術と知的財産の準備や、2027年の顧客の生産増加見通しなどが焦点となった。
国泰投信の執行副総経理兼報道官、鄭立誠氏は、長期的にはAI投資に前向きな見方を保っており、事業の基礎的条件に大きな変化は見られないと述べた。AI関連の設備投資が続くか、業界見通しが良好かを注視するとした。設備投資とは、データセンターや生産設備などの資産の購入・建設に使う資金を指す。
鄭氏はまた、11月の米中間選挙後に市場の変動がやや落ち着くと予想した。運用方針については、市場規模やテクノロジー指数に連動するファンドを中核とし、アクティブ運用ファンドを組み合わせる考えを示した。これは同氏の投資手法についての見解であり、市場の値動きを保証するものではない。
証券アナリストの張振豪氏は、短期的にはより慎重な見方を示した。米企業の決算と業績見通しが振るわなかったこと、12月の金利を巡る懸念、機関投資家などの売り、そして不十分と考える信用取引の減少を挙げた。信用取引では、投資家は借り入れた資金で株式を購入するため、利益の可能性と損失の可能性がともに大きくなる。
張氏は、下落が長期化するのを避けるには、翌週中に指数が四半期移動平均を速やかに回復する必要があると述べた。移動平均は一定期間の株価を平準化し、最近の方向性を示す指標だ。金曜日の代表的な株価指数は、トレーダーが注目する別の基準である半年移動平均も下回った。同氏は、企業の割安感が強まった場合でも、売りと借り入れを巡る圧力が続けば下落が長引きかねないと懸念した。
要点
- 台湾の代表的な株価指数は10月30日、一時1,642.07ポイント（約3.54%）下落し、44,726.26となった。
- 午前10時35分ごろも指数は1,444.63ポイント安の44,923.70だった。
- 最大下落率を基にした試算では、上場企業の時価総額は5兆3,800億台湾元減少した。
- 米ハイテク企業の決算不振とAI投資の収益性への懸念が、半導体メーカーや設備関連企業の株価を押し下げた。
- デルタ電子はストップ安となり、聯発科技は午後の投資家向け説明会を前に最大5.93%下落した。
- 中小企業の下落率は主要指数を上回った一方、海運、通信、一部の半導体設計企業は売りに抵抗した。
