數碼貨幣突破銀行營業時間限制
香港已將 EnsembleTX 試點擴展至全天候結算，採用代幣化央行貨幣，令這個系統目前匯聚 12 家銀行及 20 個業界參與方。香港金融管理局於 2026 年 11 月 2 日公布升級安排，並計劃在涉及代幣化外匯基金票據的試驗中引入受監管穩定幣。
目次
這些變化串連起香港推動數碼金融的三個環節：存放於商業銀行的資金、由金融管理局提供的結算資金，以及以數碼代幣形式記錄的金融資產。銀行及其客戶可透過升級後的基礎設施，在傳統營業時間以外轉移資金並結算代幣化交易。
匯豐亦同步拓展面向消費者的服務。集團行政總裁艾橋智表示，港元穩定幣 RedCoin 於 10 月 23 日透過 PayMe 推出後約 10 天，已吸引 5 萬名用戶。該行披露，截至 11 月 2 日，流通中的代幣價值為 8,775 萬港元，現金儲備則為 8,875 萬港元。
金管局的EnsembleTX 結算公告明確說明了這項制度變化：參與銀行如今可全天候以代幣化央行貨幣，互相結算代幣化存款交易。企業財資管理及代幣化貨幣市場基金交易，已是試點涵蓋的應用場景。
結算持續開放帶來哪些變化？
結算是透過轉移應付資金，完成付款或交易的步驟。金融資產即使已用數碼方式記錄和交易，其付款仍可能依賴只在特定時段運作的銀行系統。
EnsembleTX 初期使用香港的港元即時支付結算系統（RTGS）進行銀行間結算。這種安排讓實際資金可在受控試點中轉移，但也使轉帳時間受限於系統營運時段。如今，代幣化央行貨幣可在該時段以外作為結算資產。
代幣化存款是以數碼分類帳表示的商業銀行存款。代幣化央行貨幣則發揮不同作用：讓參與銀行使用由金融管理局提供的貨幣，結算彼此之間的欠款。穩定幣由其他機構發行，旨在透過儲備及贖回安排，維持相對於某種貨幣的穩定價值。
對於跨時區管理資金的企業而言，持續結算讓財資團隊更靈活地安排現金轉移時間。對投資平台而言，這提供了必要的支付基礎設施，讓代幣化基金交易可在一般銀行營業時間以外進行。服務仍限於參與機構及試點安排之內。
從沙盒走向真實資金交易
Ensemble 專案於 2024 年 3 月啟動，旨在研究銀行如何使用批發央行數碼貨幣結算代幣化交易。專案透過一系列受控步驟逐步推進，而非一次性公開推出。
- 2024 年 3 月：金管局推出 Ensemble 專案。
- 2024 年 8 月：沙盒啟用，讓銀行連接代幣化存款平台並測試交易。
- 2025 年 11 月：EnsembleTX 展開真實價值試驗，初期使用港元 RTGS 進行銀行間結算。
- 2026 年 11 月 2 日：金管局宣布以代幣化央行貨幣全天候結算。
提供代幣化存款的銀行數目由 7 家增至 12 家，業界參與方則由 13 個增至 20 個。參與機構合計達 32 個，之前為 20 個。自 2025 年 11 月推出以來，累計交易額已超過 10 億港元。
參與者包括匯豐、渣打銀行、中國銀行（香港）、螞蟻國際、貝萊德及華夏基金（香港）。2026 年加入的銀行包括交通銀行（香港）、中信銀行（國際）及南洋商業銀行。
金管局總裁余偉文表示，專案正朝商業應用方向發展。金管局亦計劃與證券及期貨事務監察委員會合作，建立配套市場基礎設施。證監會行政總裁梁鳳儀指出，持牌平台上的代幣化基金二級市場交易，是持續結算的一項應用場景。
政府票據可在銀行需要資金時提供流動性
認可交易商已在二級市場完成代幣化外匯基金票據試驗交易；在二級市場，證券會在首次發售後轉手。金管局計劃將試驗擴展至受監管穩定幣，但尚未公布開始日期。
外匯基金票據是由金融管理局發行的短期債務工具。將票據代幣化亦可支援回購協議，通常簡稱回購。在回購交易中，機構以證券換取現金，並同意按約定條款於日後逆轉交易。
金管局副總裁李達志表示，代幣化票據可為銀行提供另一種取得流動性的工具，尤其在港元 RTGS 關閉時。此處的流動性是指在付款到期時有可用資金。持有合資格證券的銀行可透過回購取得資金，無須等待傳統結算系統重新開放。
李達志表示，未來發行的代幣化票據規模不會太大。首要工作是協助參與銀行建立營運安排並完成交易流程。因此，這些試驗是對交易、融資及結算流程的實務演練，穩定幣則計劃作為另一種支付工具納入測試。
銀行開始運用相關基礎設施
匯豐已完成兩宗 EnsembleTX 交易，展示代幣化存款如何滿足不同需求。其中一宗是在認購香港政府第四批數碼綠色債券期間，銀行之間進行預付轉帳；另一宗則為螞蟻國際的內部財資及融資管理，在銀行之間轉移 4,000 萬港元。
渣打銀行亦於 11 月 2 日宣布在香港為企業客戶推出代幣化存款服務，使香港成為其全球網絡中首個推出該產品的市場。該行的代幣化存款公告指出，華夏基金、Finloop 及 PantherTrade 已透過 EnsembleTX 執行真實存款交易，並完成代幣化貨幣市場基金結算。
渣打與 Fireblocks 合作，將銀行服務連接至其數碼資產平台，HashKey 亦已加入該生態系統。渣打表示，這項服務支援參與銀行之間的轉帳，並以央行貨幣結算，包括批發央行數碼貨幣。
渣打交易服務及數碼資產全球主管 Ole Matthiessen 解釋服務目的：
代幣化存款的價值，在於協助客戶更有效率地在不同機構和市場之間轉移及管理流動性。這項服務將數碼貨幣帶入實際的財資及投資流程，並由銀行體系的信譽和管控措施提供支援。
匯豐《重新定義財資管理》報告發現，超過七成香港財資主管認為數碼貨幣可降低交易成本。已完成的轉帳及基金結算，讓這項預期落實為具體的商業流程。
RedCoin 將穩定幣帶入日常支付
代號為 RCHKD 的 RedCoin，透過現有消費者支付應用程式採取另一種推廣方式。超過 330 萬名 PayMe 客戶可啟用錢包，無須另開銀行帳戶或維持最低結餘。該代幣可用於轉帳，以及在超過 10 萬家商戶購物。
據報艾橋智所指的 5 萬名用戶，約佔 PayMe 超過 330 萬名客戶的 1.5%。匯豐的目標是吸引數以百萬計用戶，並計劃將 RedCoin 加入其主要手機銀行應用程式。
匯豐香港行政總裁吳美琪表示，商戶付款及錢包增值服務已投入運作。該行亦計劃支援認購代幣化投資產品，包括貨幣市場基金的港元股份類別。這類基金通常投資於短期債務及其他流動性較高的工具。
RedCoin 運行於採用 Hyperledger Besu 技術建構的私有區塊鏈。參與及轉帳均透過獲批准的渠道管控。匯豐尚未公布定期使用情況或支付總額，也未訂下向所有匯豐及恒生銀行客戶開放服務的時間表。
艾橋智表示，匯豐亦在香港及另外約六個司法管轄區向批發客戶提供代幣化存款，讓資金可隨時轉移。因此，面向消費者的穩定幣支付與企業存款轉帳並行，服務不同客戶群。
新穩定幣由甚麼資產支持？
匯豐 11 月 2 日公布的數據顯示，RedCoin 流通額為 8,775 萬港元，現金儲備為 8,875 萬港元，相差 100 萬港元，約相當於未償還代幣的 1.14%。此前七天，流通量增加了 675 萬港元。
該行每日公布流通量及儲備數據，並每週發布未經審計的報表。首份獨立儲備鑒證，即由外部機構評估儲備資料，預計於 2026 年第四季後完成。
香港的穩定幣發牌制度於 2025 年 8 月生效，訂明儲備、贖回及風險管理要求。匯豐及 Anchorpoint Financial 於 2026 年 4 月 10 日獲發首兩張發行人牌照。
Anchorpoint 由渣打、Animoca Brands 及 HKT 支持。其 HKDAP 代幣於 8 月開始有限度向機構推出，計劃日後向零售客戶分銷，但尚未確定推出日期。匯豐的做法是將持牌代幣直接納入現有支付應用程式，立即接觸大量潛在客戶。
數碼債券為結算系統提供資產
香港政府數碼綠色債券計劃為結算基礎設施提供了不斷擴大的資產池。發行額由 2023 年的 8 億港元，增至 2024 年約 60 億港元、2025 年 100 億港元，以及 2026 年 9 月的 200 億港元。最新發行額是首批的 25 倍。
綠色債券為環保項目籌集資金。代幣化則改變所有權和交易的記錄及處理方式。第四批發行除使用 RTGS 外，也加入以代幣化存款及代幣化央行貨幣進行結算。匯豐 Orion 平台支援發行、結算、利息支付及贖回。
余偉文表示，2026 年全球發行的代幣化債券中，約七成來自香港。同一場會議上，國際結算銀行創新樞紐主管 Tommaso Mancini-Griffoli 表示，國際結算銀行的研究發現，代幣化債券的流動性比傳統債券高約四成。流動性是指資產買賣的便利程度。
Mancini-Griffoli 亦提到美國代幣化政府債券市場，規模由約一年前的 90 億美元增至約 140 億美元。他指出，跨境連接金融基礎設施，需要協調機構合作並管理風險。
擴展服務同步加強保安及人工智能管控
金管局 11 月 2 日公布的措施亦涵蓋日益自動化的金融服務保安。SAGE 專案聚焦人工智能代理的管治；這類系統比傳統聊天機械人更能自主作出決策及執行任務。
由金融、科技、專業服務及學術界 22 名成員組成的小組將支援相關工作。一份討論文件採用 ART 框架，涵蓋問責、韌性及信任。官員預期 9 至 12 個月內公布初步成果，包括應用場景及良好業界做法。
金管局將檢視現行法律能否充分應對未經授權操作及網絡安全失誤等風險，之後再考慮是否需要新法例。Mancini-Griffoli 另警告，若投資組合使用同一人工智能模型管理，即使持倉看似多元，遇上衝擊時仍可能作出相似反應。
金管局與香港科技大學亦推出後量子密碼工具包，協助銀行準備替換可能被未來量子電腦破解的加密技術。香港首份量子準備指數於 2026 年 7 月公布，銀行業得分為 10 分中的 2.3 分。目標是在 2028 年達到 5 至 6 分，並於 2030 年前達到 10 分；中期調查計劃於 2028 年第二季進行。
匯豐計劃在香港設立全球人工智能及新興科技研究院，香港科技大學為主要學術合作夥伴，預計於 2027 年初開始運作。研究範圍包括人工智能安全、詐騙偵測、後量子密碼學及區塊鏈。該行亦計劃將香港的人工智能專才團隊擴大一倍至約 300 人。
另一項支付連接計劃目標在 2026 年底推出
金管局與數碼港推出 tConnect Launchpad，連繫正在開發代幣化應用的金融機構、科技公司及數碼資產企業。與此同時，香港正準備透過轉數快（FPS）進一步拓展一般支付服務。
金管局目標是在 2026 年底前將 FPS 接通銀聯國際，並於部分市場啟動服務。該網絡覆蓋香港、中國內地及超過 40 個海外市場的逾 1 億家商戶，計劃逐步擴大使用範圍。
用戶可透過現有支付工具掃描支援的商戶二維碼付款。交易限額及防詐措施將於連接服務推出時公布。對消費者而言，這項計劃關乎可在哪些地方付款；對銀行及投資企業而言，EnsembleTX 則關乎代幣化交易可在甚麼時候結算。
要點
- EnsembleTX 現支援參與銀行全天候以代幣化央行貨幣互相結算。
- 參與者已增至 12 家銀行及 20 個業界機構，累計交易額超過 10 億港元。
- 代幣化外匯基金票據交易試驗將擴展至受監管穩定幣，開始日期尚未公布。
- 匯豐表示，截至 11 月 2 日，RedCoin 用戶達 5 萬人，流通額為 8,775 萬港元。
- 香港在推動支付及代幣化專案的同時，亦展開人工智能管治及量子安全相關工作。
- FPS 接通銀聯國際的目標時間為 2026 年底，初期於部分市場推出。
