1香港ドルで売却、映画館事業から15年以上を経て撤退
映画監督の周星馳氏と関係のある香港上場企業、ビンゴ・グループ・ホールディングスは2026年10月6日、中国本土の映画館事業を1香港ドルで売却した。2010年に始まった投資に終止符を打つ。グループ会社間の貸付金を除くと、同事業の8月末時点の未監査純負債は860万香港ドルだった。
目次
ビンゴ・グループの売却発表によると、契約締結直後に取引は完了した。完全子会社のロフティ・シャイン・リミテッドが、ビンゴ・シネマ・インベストメント・カンパニー・リミテッドの全株式を、取締役会が独立した第三者と認定した個人に売却した。
ビンゴは監査を条件に、約540万香港ドルの会計上の売却益を計上する見込みだ。現金での売却額はわずか1香港ドル。財務上の効果は主に、子会社を連結決算から外し、赤字が続いていた事業への関与を終えることから生じる。
今回の撤退に先立ち、15年間営業していた杭州のビンゴ映画館が9月に閉館した。ビンゴの年次報告書によると、2026年3月31日時点で同市に残っていた映画館は1館だった。売却発表は、取引完了後、グループが映画館事業を一切運営しなくなるとしている。
周氏は引き続き、ビンゴの執行役員兼大株主として同社に関与する。売却で変わるのは会社の事業構成であり、エンターテインメント分野からの撤退ではない。映画制作、新メディア、ライセンス事業は残り、新メディアはすでに映画館事業を大きく上回る売上を上げている。
今回の決定は、より広範な財務上の圧力が高まる中で行われた。ビンゴは直近の会計年度に売上高が約4倍となった一方、年間損失は拡大し、監査人は事業継続能力に関する不確実性を指摘した。
何が売却されたのか
ビンゴ・シネマ・インベストメント・カンパニー・リミテッドは、2010年7月8日に設立された香港の投資会社だ。今回の売却には、発行済み株式の100％と、その傘下で主に中国本土の映画館を運営していた子会社事業の支配権が含まれる。
売り手のロフティ・シャインは英領バージン諸島で設立され、引き続きビンゴ・グループの完全子会社である。個々の映画館資産ではなく投資会社を売却することで、ビンゴは企業としての事業を一度の取引で譲渡した。
買い手は発表で、香港上場規則上、ビンゴおよびその関係者から独立した個人と説明されている。取得した事業の今後の計画や買い手の氏名は明らかにされていない。取引はすでに完了しており、今後の完了予定日はない。
ビンゴは今回の売却を、GEM上場規則第19章に基づく開示対象取引に分類した。取引規模の該当指標は5％を超え、25％未満で、報告と発表が必要となった。GEMは、ビンゴが銘柄コード8220で取引されている香港取引所の市場である。
売却額が1香港ドルでも540万香港ドルの利益が出る理由
売却対象の事業は、資産より負債が多かった。2026年8月31日時点で、その差額はグループ内の会社間貸付金を含めずに約860万香港ドルだった。このような会社を引き受ける買い手は、事業とともにその財務上の債務も引き継ぐ。
ビンゴは、子会社の財務結果を自社の決算に連結するのをやめる。この処理は「連結除外」と呼ばれ、純負債を抱える子会社がグループから外れる際に会計上の利益が生じる場合がある。ビンゴは株主に帰属する利益を540万香港ドルと見積もっているが、最終額は監査人の審査を経て確定する。
純負債860万香港ドルと、見込み売却益540万香港ドルは異なる会計上の指標だ。発表では両方が示されているものの、その間の詳細な調整内容は説明されていない。売却額の1香港ドルは現金対価であり、ビンゴによると一般運転資金、すなわち日々の事業運営に充てる予定だ。
ビンゴ取締役会は売却発表で、見込まれる財務上の効果について次のように説明した。
本売却によりグループのキャッシュフローが強化され、流動性の改善と、既存の他の事業機会への資源の再配分が可能になる。
したがって実質的な利点は、映画館事業を支える必要性を減らし、経営陣の注意と資源を残る事業に振り向けられることにある。
映画館の赤字は縮小したが、チケット収入は減少続く
売却対象事業の監査済み売上高は、2026年3月31日に終了した年度に225万1,000香港ドルとなり、前年の274万7,000香港ドルから減少した。約18.1％、金額にして49万6,000香港ドルの減少だった。
営業損失は254万3,000香港ドルから120万香港ドルに改善し、約52.8％縮小した。それでも年間営業損失は売上高の約53％に相当する。売上規模に比べ、事業は大幅な赤字を計上していた。
ビンゴの2025/26年次報告書から、映画館事業の収益構造を詳しく見ることができる。売上高225万1,000香港ドルから直接費用95万1,000香港ドルを差し引くと、売上総利益は130万香港ドルだった。直接費用の大半は、映画配給会社と分け合う売上の支払いだった。
売上総利益とは、特定の直接費用を差し引いた後、その他の営業費用を計上する前に残る金額を指す。そのため映画館は売上総利益がプラスでも、残りの費用を加味すれば営業損失を計上することがある。
年次報告書によると、映画館の固定リース料は2026年に61万7,000香港ドルで、2025年の61万2,000香港ドルから増加した。賃料だけで映画館売上高の約27.4％に相当する。リース契約には最低年間支払額に加え、純売上高の13％に連動する支払いも含まれていたが、当年度の決算には変動支払額は計上されていない。
ビンゴは、中国の映画市場の状況が芳しくなかったことを映画館売上の低迷の理由に挙げた。また、中国本土の経済成長が期待を下回ったことや、映画・テレビドラマの配信や視聴方法の変化も指摘した。
映画館事業からの撤退まで
周氏は2010年6月、映画制作と映画館への投資を柱とするエンターテインメント事業を構築していたビンゴに、執行役員として加わった。映画館投資を担う子会社は翌月に設立された。
グループ最後の杭州の映画館は15年間営業した後、2026年8月24日に発表した閉館通知で、リース契約の満了を理由に挙げた。営業終了日は9月25日とされ、会員カードの払い戻し申請の手続きも案内された。
- 2010年6月：周星馳氏がビンゴ・グループの執行役員に就任。
- 2010年7月8日：ビンゴ・シネマ・インベストメント・カンパニー・リミテッドが香港で設立。
- 2026年3月31日：ビンゴの年次報告書に、杭州に残る映画館1館を記載。
- 2026年8月24日：杭州の映画館がリース契約の満了を理由とする閉館通知を発表。
- 2026年9月25日：発表された閉館が実施。
- 2026年10月6日：ビンゴが映画館投資子会社を1香港ドルで売却する契約を締結し、取引を完了。
ビンゴは年次報告書の作成時点では、複数都市のチケット販売や顧客動向を調べ、映画館事業の採算性をなお検討していた。10月までに、事業の評価から完全撤退へと方針を転換した。
ビンゴの売上高は新メディアが主力に
2026年3月31日に終了した年度に、ビンゴの映画館事業がグループ売上高に占めた割合はわずか4.8％だった。前年は約22.7％だった。この変化には、映画館売上の減少と、社内の他事業の急成長の両方が反映されている。
グループ売上高は1,211万4,000香港ドルから4,738万3,000香港ドルへと約291％増加した。映画制作、新メディア、ライセンス事業を合わせた売上高は4,513万2,000香港ドルで、前年の936万7,000香港ドルを上回った。
新メディアの売上高は667万1,000香港ドルから4,168万香港ドルに増え、グループ総売上高の約88％を占めた。ライセンス収入も269万6,000香港ドルから345万2,000香港ドルに増加した。
年次報告書によると、会計年度中に開始した新メディア事業の星鋒（Xingfeng）と星宇（Xingyu）が、約3,780万香港ドルの売上高に寄与した。両事業を合わせると、ビンゴの総売上高の約80％に達する。
これらの数字は、映画館売却前から同社の事業の中心が移っていたことを示している。売却で縮小が続く小規模な収益源を手放す一方、成長の大半を担う新しい事業への依存は続く。
事業転換にはサービスと人工知能も含まれる
映画館以外へのビンゴの事業拡大には、プロジェクト管理、著作権関連サービス、人工知能への投資が含まれる。単に映画制作に回帰するのではなく、同社が目指す方向をより具体的に示すものだ。
完全子会社のハイ・アート・リミテッドは2024年10月4日、ジュムーン・グループとプロジェクト管理サービス契約を締結した。2025年3月5日に補足契約が交わされ、同年6月6日の臨時株主総会で株主の承認を得た。
サービスにはプロジェクト管理、著作権管理、コミュニケーション調整が含まれる。チケットを販売する施設の運営ではなく、エンターテインメント事業や権利の管理におけるビンゴの業務を示している。
2025年5月には、別の子会社が投資を完了し、ビンゴは杭州機憶人工智能科技有限公司の12％の持ち分を取得した。同社は、キングネット・ネットワークの支援を受けて当初開発された、AI生成コンテンツ向けのモデル「星憶（Xingyi）」を保有する。
AI生成コンテンツとは、人工知能システムを使って作成した文章、画像、動画などを指す。この投資によってビンゴはコンテンツ制作に使われる技術とつながるが、年次報告書にはこの出資先の利益貢献額は個別に記載されていない。
売上高が大きく伸びても財務圧力は続く
ビンゴは2026年3月31日に終了した年度に2,602万6,000香港ドルの損失を計上し、前年の2,326万2,000香港ドルから赤字が拡大した。売上高が急増したにもかかわらず、損失は約11.9％増えた。
グループの貸借対照表も悪化した。純負債は3,172万3,000香港ドルから5,292万1,000香港ドルに増加した。流動負債が流動資産を上回る額を示す純流動負債は、3,214万4,000香港ドルから6,414万4,000香港ドルに拡大した。
現金および現金同等物は4,022万6,000香港ドルから2,940万3,000香港ドルに減少した。営業活動によるキャッシュフローは、前年に2,772万香港ドルの収入だったのに対し、203万3,000香港ドルの支出となった。
ビンゴの監査人は、グループの継続企業としての能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある重要な不確実性を指摘した。平たく言えば、事業を継続し、債務を履行できるかどうかに不確実性があると警告した。ただし、この点について監査意見は修正されていない。
映画館事業の売却は、こうした圧力の一部に対応するものだ。見込まれる540万香港ドルの会計上の利益は、3月時点のグループ純負債5,292万1,000香港ドルに比べて小さく、売却額の1香港ドルがもたらす新たな現金もほとんどない。ビンゴの財務状況は、残る事業が拡大する売上を利益と現金収入に変えられるかに大きく左右される。
撤退が周氏の会社にもたらす変化
周氏は、姉のケリー・チャウ・マンキ氏やほかの取締役とともに、引き続き執行役員を務める。7月の会社開示によると、周氏と共同歩調を取る関係者の持ち株比率は合計61.89％で、この株主グループは支配的な立場にある。
売却により、ビンゴは映画館運営から撤退する一方、エンターテインメント制作、権利、新メディアへの関与を維持する。閉館した杭州の映画館の顧客にとって、直近の変化は地元の施設がなくなり、会員カードの払い戻し手続きが必要になったことだ。ビンゴにとっては、売上規模が縮小しても赤字が続いていた事業を手放したことになる。
今回の経緯は、有名映画監督の知名度と映画館の事業採算性が、商業上は別の問題であることも示している。ビンゴの決算には、限られたチケット収入などで賄わなければならない映画配給会社への支払いや賃料、その他の営業費用が計上されている。
最後の映画館が閉館した後に事業を売却したことで、ビンゴは実店舗での映画上映から完全に撤退した。次回の決算では映画館事業のない同社の姿が示され、新メディア事業の業績もより明確になる。
要点
- ビンゴ・グループは2026年10月6日、中国本土の映画館投資子会社を1香港ドルで売却した。
- 売却対象事業の未監査純負債は、グループ内貸付金を除き、8月31日時点で約860万香港ドルだった。
- ビンゴは監査を条件に約540万香港ドルの会計上の利益を見込む。現金での売却額は1香港ドルだった。
- 直近の会計年度に映画館売上高は18.1％減の225万1,000香港ドルとなり、営業損失は120万香港ドルだった。
- 杭州に残った映画館は、リース契約の満了を受けて9月25日から閉館すると発表した。
- 新メディアがグループ売上高の約88％を占めた一方、ビンゴの年間損失は2,602万6,000香港ドルに拡大した。
- グループは映画館運営から撤退し、映画制作、新メディア、ライセンス事業を継続する。
