インドのPLI制度、製造業は幅広く進展も雇用は目標の28％にとどまる

投資は雇用創出を上回るペースで進展

インドの生産連動型優遇策（PLI）は、2026年3月までに2兆4,013億8,000万ルピーの投資を呼び込み、22兆6,641億2,000万ルピーの生産を生み出した。一方、雇用は制度目標のわずか28％にとどまった。インド政府系シンクタンク、ニティ・アーヨグの評価では、目標対象分野の約70％が概ね計画どおりに進んでいる。製造業を後押しするなかで、投資面の大きな成果が雇用の同等の伸びにはまだ結びついていない実態が浮かび上がった。

ニティ・アーヨグがインド経営大学院アーメダバード校と作成した2026年11月のPLI制度の影響評価は、投資、生産、雇用、輸出の面から14分野を検証している。雇用は84万9,069人、奨励金の支給額は3,535億4,000万ルピーで、政府の総予算1兆9,104億9,000万ルピーに対する実績を記録した。

投資は目標の約3兆1,500億ルピーに対して76％に達し、生産・売上高は目標の約35兆3,800億ルピーに対して64％に達した。雇用は約301万8,000人という目標を大きく下回った。インドの数の単位であるラクは10万人、クロールは1,000万人を意味する。

各制度の実施期間は、全体として58％が経過していた。開始時期や産業ごとの要件の違いも重要だ。携帯電話の組み立て事業は、高性能バッテリーセルを製造する工場とは異なる時間軸で拡大できる。

ニティ・アーヨグ副議長のアショク・クマール・ラヒリ氏は、今回の評価を、インドが2047年までに先進国入りを目指す取り組みの一環と位置づけ、製造業が工場の生産高を超えて重要である理由を説明した。

製造業は長年、雇用、イノベーション、生産性向上に支えられた成長の原動力と認識されてきた

今後の実質的な課題は、政府の奨励策が続く間に、新設工場がより多くの雇用を生み、インドのサプライヤーからより多くの部品を調達し、輸出市場で競争できるかどうかだ。

「約70％が計画どおり」とは何を意味するのか

ニティ・アーヨグのプログラム担当ディレクター、イスティヤク・アハメド氏は、参加企業と評価指標の約70％が概ね計画どおりだと説明した。この評価が示すのは各制度内での進捗であり、すべての業界が全目標を達成したという意味ではない。

投資、生産、輸出、雇用の評価で全項目が計画どおりとされたのは、大規模電子機器製造、医薬品、通信・ネットワーク製品、食品の4分野だった。

報告書の概要は、進捗をより広く捉えている。電子機器、医薬品、食品加工、ドローン、医療機器、白物家電は、複数の指標で比較的好調な結果を示した。一方、通信、自動車、特殊鋼は投資と生産が堅調だが、雇用、輸出、国内付加価値のさらなる伸びが課題だ。

ニティ・アーヨグのアナグ・ジェイン最高経営責任者（CEO）は、14制度のうち6制度を「際立って成功している」と評価した。また、4年間の製造業の年平均成長率が10.44％となり、その成長の多くはPLIによるものだと指摘した。年平均成長率とは、当初の値から最終的な値に至るために必要な平均年間成長率を示す。

この制度は、追加生産と所定の実績に応じて奨励金を支給する。政府の予算は奨励金に充てる資金であり、投資額は企業が工場や設備に投じた資金を測る。目的の異なる別々の資金の流れだ。

雇用が最大の弱点である理由

評価で記録された雇用84万9,069人は、投資や生産に比べ、最終目標から大きく遅れている。制度全体の実施期間が58％経過した時点で、投資は目標の76％、生産は64％に達した一方、雇用は28％だった。

年間の雇用実績も大きく変動した。2022-23年度までの雇用は該当目標の86％、2023-24年度は約85％に達した。2024-25年度は目標を上回って156％となった後、2025-26年度には31％に低下した。

これらの割合は、各期間に創出された雇用数をその期間の目標と比べたものだ。したがって31％への低下は、直近の年間目標に対する未達を示しており、雇用者数そのものが一定割合減ったという意味ではない。

評価報告書によると、工場では通常、商業生産が始まる前に投資が行われる。その後、設備の稼働開始と稼働率の上昇に伴って生産が伸び、事業拡大とともに雇用が増えていく。高価な機械や自動化に大きく依存する業界では、雇用が比較的少なくても大きな生産額を生み出せる。

制度の評価に付随する、より広範な集計では、直接・間接雇用は約141万5,000人とされている。目標との比較に使われる84万9,069人という、より限定的な数値とは異なり、この集計は間接的な雇用も含む。雇用目標の達成状況を確認する場合は、報告された28％が該当する指標だ。

制度の節目を見ると、最終期限だけでは分野ごとの進捗を一括りにできないことが分かる。

• 2022-23年度：繊維制度の実施が始まり、他の複数分野より実施期間が短い。
• 2024-25年度：年間の雇用実績は目標の156％に達し、白物家電の国内付加価値率は55％となった。
• 2026年3月：主な評価の基準時点。各制度の投資、生産、雇用、奨励金支給額を集計した。
• 2026年11月：ニティ・アーヨグが評価を公表し、所管省庁と変更を検討する必要性を示した。

電子機器が先行、次の試金石は部品

大規模電子機器製造、特に携帯電話は、最も好調な分野の一つだ。奨励金の予算は3,419億3,000万ルピーで、投資は2,058億200万ルピー、生産は11兆6,150億5,000万ルピー、雇用は16万9,249人だった。

評価報告書の数値に基づくと、電子機器は制度全体の生産額22兆6,641億2,000万ルピーの約51％を占めた。雇用は制度全体で記録された84万9,069人の約20％だった。こうした集中が、製造業全体に明るいニュースがあっても、他分野で進捗にばらつきが生じる理由の一端を説明している。

報告書は、インド企業と海外企業の双方で、生産、売上高、輸出、雇用が伸びたと指摘している。また、この拡大を、予算4,000億ルピーで最近始まった電子部品製造制度にも結びつけている。

次の実質的な課題は部品だ。インドで完成品を組み立てれば経済活動は生まれるが、価値の高い部品をより多く現地生産すれば、インドのサプライヤーが事業に占める割合も高まる。部品製造制度は、完成品の製造ですでに達成した規模を足掛かりにすることを目指している。

白物家電は国内サプライヤーの成長を示す

エアコンとLED照明を対象とする白物家電制度は、生産拡大と国内製造の深化が伴った例として分かりやすい。2026年3月までに6,409億ルピーの投資を集め、4兆3,150億ルピーの生産を生み出し、5万2,703人超の雇用を創出した。

国内付加価値率は、2019-20年度の約20％から2024-25年度には55％に上昇し、35ポイント伸びた。国内付加価値率とは、輸入投入物ではなく、製品の価値のうちインド国内で生み出された割合を指す。

この改善には、コンプレッサー、銅管、モーター、電子部品などの部品に加え、海外企業との提携を通じた技術移転が寄与した。制度には80社が参加し、そのうち26社は零細・小規模・中規模企業に分類された。

通信分野は異なる様相を示している。2026年3月までに、同制度の投資は5,278億ルピー、生産は1兆1,001億6,000万ルピー、雇用は3万3,610人となった。売上高と輸出は、2023年の一時的な減速の後、2024-25年度に大きく回復した。

通信機器の製造は依然として高価値部品の多くを輸入に頼っており、制度には国内付加価値率の義務づけがない。インドで設計、開発、製造された製品には、1％の追加奨励金が適用される。地場サプライヤーにとって、報告書が重視するのは最終組み立てにとどまらず、部品製造や技術力の向上に活動を広げることだ。

医薬品の成果は企業規模や製品で異なる

予算1,500億ルピーの医薬品制度は、投資、生産、雇用、輸出の各面で総じて好調な結果を出した。投資は一貫して目標を上回り、大企業は規模の大きさと海外市場へのアクセスを生かした。

大手製薬会社は制度下の生産の約61％を占めた。中堅企業は着実に改善したが、中小企業の成果はより不均一で、特に輸出では顧客へのアクセスや競争力のある事業規模の確保が課題となった。

別枠の予算694億ルピーの原薬制度では、4つの区分で成果に大きな差が出た。化学合成による一部の原料、中間体、医薬品有効成分を扱う第IV区分が最も好調だった。医薬品有効成分とは、薬に含まれ、意図された医療効果をもたらす物質をいう。

第I区分では遅れていた生産が急増し、第II区分は低い水準から緩やかに成長した。第III区分は複数の指標で弱さが目立った。原薬の輸出効果は弱いか、部分的にとどまったとの評価も示された。

医療機器は投資が1,151億ルピー、売上高が1兆4,945億ルピー、雇用が5,268人だった。評価報告書は雇用への効果を弱いか部分的とする一方、概要では緩やかな改善と、直近で雇用目標を上回ったことを記録している。投資は一貫して目標を上回ったが、奨励金の支給は比較的少なく、輸出情報も限られていた。

自動車は投資を集める一方、バッテリーは遅れ

自動車・自動車部品制度は、2026年3月までに4兆4,326億ルピーの投資を集め、想定投資目標の4兆2,500億ルピーを上回った。奨励対象となった車両の台数は、2023-24年度の7万6,838台から2024-25年度には128万4,650台に増加し、電気自動車の生産も拡大した。

雇用は目標の14万8,147人に対して6万7,820人で、約46％にとどまった。5年間の増分売上高は、想定目標の23兆1,500億ルピーに対し5兆2,414億ルピーだった。投資が雇用と売上高の目標を大きく上回るペースで進んでいることを示している。

先進化学電池は、はるかに初期の段階にある。予算1,810億ルピーの制度は、50ギガワット時の製造能力と、ニッチ技術向けにさらに5ギガワット時を確立することを目指す。開発済みの能力はわずか1.4ギガワット時で、主目標の2.8％に相当する。商業生産と奨励金の支給は始まっていなかった。

電池メーカーは、技術不足、海外の専門知識や輸入設備への依存、熟練労働者の不足、プロジェクト実施の遅れに直面した。インドでは、電池内部の2つの電極である正極材や負極材などの材料・部品を供給するネットワークも十分に発達していなかった。

制度は、2年目の終わりまでに国内付加価値率25％、5年目の終わりまでに60％を達成するよう求めている。評価報告書は、これらの要件がインドの産業基盤に十分合っておらず、遅れの一因となったと指摘した。電気自動車の需要が予想より伸びなかったことも投資に影響した。

太陽光、繊維、ドローンは進捗段階が異なる

インドの太陽光発電製造能力は、8ギガワットから約116ギガワットに拡大した。評価報告書によると、そのうち約24ギガワットはPLI支援プロジェクトによるもので、現在の総能力の約20.7％に当たる。全体の拡大には、これらのプロジェクト以外の製造活動も寄与している。

太陽光パネルメーカーは、中国の過剰生産能力に伴うモジュール価格の下落、重要材料の調達制約、技術の変化に直面している。ジェイン氏は、所管省庁が調整を検討すべき分野の例として太陽光パネルを挙げた。

繊維分野は2026年3月までに8,117億ルピーの投資を集め、1兆1,241億ルピーの売上高を生み、3万3,427人の雇用を創出した。製造繊維を使った衣料品や生地に加え、特定用途向けのテクニカルテキスタイルが対象だ。投資は全体目標を下回り、実施期間が短かったことと報告が不完全だったことから、生産と雇用の増加を評価しにくかった。

ドローン分野では、予算120億ルピーの77.5％が支給されており、ここで取り上げた分野の中で支給割合が最も高かった。売上高と投資は着実に増加したが、雇用と輸出のデータは限られていた。

食品加工分野は9,207億ルピーを超える投資を集めた。特に調理済み食品や加工果物・野菜を製造する大企業が最も大きな成果を上げた。革新的な製品や有機食品を手掛ける中小企業の結果には、より大きなばらつきがあった。特殊鋼は2兆3,896億ルピーの投資を集めたものの、雇用、輸出、国内調達の面でなお進展が必要だった。

提案されている変更の狙い

2026年3月までの奨励金支給額は、制度予算の18.51％だった。支給割合はドローンが77.5％、携帯電話・電子機器が55.8％、医薬品が44.4％、食品が24.9％、通信が22.6％だった。白物家電と自動車部品は約9％だった。

工場建設に長期間を要することや行政手続きの遅れは、投資額と支給額の差を説明する一因だ。IT機器制度は、制度によってはまだ初期段階にあることを示している。承認企業の大半が操業を始めていたにもかかわらず、2026年3月までに奨励金を受け取ったのは4社だけだった。

ニティ・アーヨグは、生産奨励策と、メーカーの販路開拓を支援する施策を組み合わせるよう提言している。国内調達の仕組み、輸出市場の開拓、インド製品の政府による戦略的調達などが含まれる。

中小のサプライヤーにも支援が必要だ。評価報告書によると、こうした企業の成果は主に間接的なもので、大手メーカーから受注や技術、市場アクセスを得ることで生まれている。分野を横断して恩恵を受けたサプライヤーの総数や、小規模企業のうちどれだけがより大きな企業区分に成長したかを体系的に測る指標はない。

インド零細・小規模・中規模企業連盟のアニル・バードワジ事務局長は、企業の成長を後押しする政策を求めた。

インドに必要なのは、企業が小規模にとどまることではなく、より大きく、生産性が高く、国際競争力のある企業へと成長することを評価する産業政策だ

バードワジ氏は、サプライヤー育成、技術導入、企業拡大への奨励策を提案した。ジェイン氏は、変更が必要な制度について所管省庁と見直すと述べたが、決定の時期は示さなかった。

要点

• 2026年3月までにPLIの投資は目標の76％、生産は64％に達した一方、雇用は28％だった。
• 評価対象の企業と指標の約70％は概ね計画どおりだったが、分野ごとに大きな差があった。
• 電子機器は記録された生産の約半分を占め、白物家電は国内付加価値率を20％から55％に高めた。
• 自動車分野の投資は目標を上回ったが、雇用は目標の半分未満にとどまった。
• バッテリー製造能力は主目標の50ギガワット時に対して1.4ギガワット時で、商業生産はまだ始まっていない。
• ニティ・アーヨグは、国内供給網の強化、需要の下支え、業界ごとの実情に応じた変更を提言している。