中国の太陽光技術輸出規制案、インドの工場増設と国内調達目標に影響も

製造工程の格差で、インドの太陽光発電計画に圧力

インドの太陽光産業は、自国のサプライチェーン拡大を目指す中で、技術面のボトルネックに直面している。中国は2026年10月16日、太陽光発電の製造技術12項目を対象とする輸出規制案を提示した。インドによるセル、シリコンウエハー、およびそれらを製造する工場への投資が複雑化する可能性がある。

インドの製造工程間には大きな格差がある。Solex Energyの会長兼マネジングディレクター、チェタン・シャー氏によると、2026年6月時点のインドのモジュール生産能力は約262ギガワット（GW）で、セルは37GW、インゴットとウエハーはわずか2GWにとどまる。太陽光セルの大半で原料となるポリシリコンは、商業生産されていない。

この数字から、モジュールの生産能力はセルの約7倍に達する。インドでは、国内のセル工場が供給できる量をはるかに上回るパネルを組み立てることができるため、完成パネルの生産が拡大しても、メーカーは輸入原料に依存している。

India Ratings and Researchは、規制案により新工場の稼働が遅れ、一般にALMM-IIと呼ばれる「承認済みモデル・メーカーリストII（Approved List of Models and Manufacturers List II）」への対応が複雑になる可能性があると警告している。この制度では、対象となる太陽光発電プロジェクトに対し、承認メーカーがインド国内で製造したセルの使用を義務付けている。

中国商務省と科学技術省は、2026年11月15日まで規制案に関する意見を募っている。草案では、輸出を禁止する技術と、許可を必要とする技術を区別している。規制案の下でも完成した太陽光パネルの取引は継続される一方、特定の製造工程や関連設備へのアクセスは、より厳しく制限される見通しだ。

インドにとって当面の懸念は、新たな生産ラインが国内調達要件を満たすために必要な機械、技術知識、試運転支援を期限までに確保できるかどうかだ。すでに設備が納入された既存工場と、初回発注をまだ調整している企業とでは、状況が異なる。

中国が規制を提案している技術

太陽光関連の12項目は、太陽エネルギー、人工知能（AI）、バイオ医薬品にまたがる40技術を対象とする、より広範な規制見直しの一部だ。中国政府は、航空宇宙や防衛分野での応用を含む国家安全保障上の懸念を理由に挙げている。

輸出禁止の対象として提案されているのは、厚さ70マイクロメートル以下のシリコンウエハーに関する特定の工程、流動床方式によるポリシリコン製造技術の一部、そして特定のペロブスカイトおよびタンデム型太陽電池技術だ。1マイクロメートルは1ミリメートルの1000分の1であり、これらのウエハーは極めて薄いシリコン片となる。

ペロブスカイト太陽電池は、太陽光を効率よく吸収できる材料を用いる。タンデム型太陽電池は、ペロブスカイトとシリコンなどの層を組み合わせ、太陽光の異なる部分を捉えて、より多くの電力に変換する。流動床方式は高純度シリコンを製造する別の方法で、従来方式よりエネルギー消費を抑えられる場合がある。

TOPCon、ヘテロ接合、バックコンタクト型セルの一部の製造工程には、輸出許可が必要となる。これらは、同じパネル面積からより多くの電力を生み出すことを目指す設計だ。高度な結晶引き上げ、ウエハー切断、および一部のポリシリコン工場のエンジニアリング技術も規制案の対象となる。

実際の影響は、対象となる具体的な工程や設備によって異なる。一部の技術移転は禁止される可能性がある一方、別のものは許可を得れば実施できる。Deloitte Indiaのパートナー、アヌジェシュ・ドウィヴェディ氏は、輸入に際して許可を得る道は残るとみるものの、設備の納入期間は延びる可能性があるとしている。

パネル製造は仕事の一部にすぎない

太陽光発電の製造は、高度に精製されたシリコンであるポリシリコンから始まる。これをインゴットと呼ばれる固形ブロックにし、ブロックを切断してウエハーを作る。さらにウエハーを加工して発電するセルにし、セルを保護用のモジュール、つまりパネルの中に接続する。

パネルの組み立てからセル、ウエハー、ポリシリコンへと製造工程を遡って参入するインド企業は、後方統合を進めている。簡単に言えば、これまで他社から購入していた原料や部材を自社で製造することだ。

エネルギー資源研究所（TERI）は、2025年時点のインドの生産能力を、モジュールが約120GW、セルが30GW、インゴットとウエハーが2GWと推計し、ポリシリコンの商業生産はないとしている。また、ウエハー・セルの製造とモジュール組み立てに使う設備の70～100％をインドが輸入していると推計した。

生産能力の数値は、集計対象によって異なる。シャー氏のより広い推計ではモジュールが262GW、セルが37GWだが、2026年9月17日時点でALMMリストIに記載されたモジュール生産能力は約213GW、リストIIに記録されたセルは約32GWだった。承認済み生産能力と、より広い範囲の工場生産能力では対象施設が異なる。シャー氏はまた、一部の生産ラインが稼働しておらず、設置済み設備の多くが旧式のMONO PERC技術を採用していると述べている。

NITI AayogとCRISIL Intelligenceが2026年8月に公表した報告書は、太陽光発電用ポリシリコンの輸入依存度をほぼ100％、ウエハーを90％超、セルを60％超と推計した。パネルの組み立てラインを増やしても、それ以前の製造工程は海外供給に依存したままとなる。

上流工程で圧倒的な中国の存在感

太陽光発電の製造工程を上流にさかのぼるほど、中国の世界シェアは大きくなる。NITI Aayogの推計では、2024年の中国のシェアは、ポリシリコン生産で93～98％、ウエハー生産能力で95％、セル生産能力で91％、モジュール生産能力で82％だった。

2024年には、インドが輸入した太陽光セルとモジュールの約59％を中国が占めた。一方、ベトナム、タイ、マレーシアは合わせて、2025年度のインドの太陽光発電関連輸入の14％を供給しており、代替取引先もすでに役割を果たしている。

設備と製造工程の知識も、依存関係の別の層を形成する。工場に必要なのは機械だけではない。技術者が据え付けや生産条件の調整を行い、不良品の割合を低く保つ必要がある。建物と設備が整った後でも、技術支援が遅れれば、実用的な生産の開始が遅れる可能性がある。

SWELECT Energy Systemsの最高経営責任者（CEO）兼マネジングディレクター、アルルクマール・シャンムガスンドラム氏は、インゴットを特に懸念すべき分野に挙げる。中国が生産と必要設備の双方でほぼ独占的な地位を占めるためだ。同氏によれば、海外の設備サプライヤーの中には中国で製造している企業もあり、供給元を変更するには機械の製造国も変える必要があるかもしれない。

インドの調達規則、実施時期が焦点に

政府支援プロジェクトでは、2026年6月1日からALMMリストIIが義務化された。その後、新・再生可能エネルギー省（MNRE）は10月3日付の決定により、指定されたプロジェクトについて2026年12月31日まで期限を延長した。

国内調達要件（DCR）対象セルとは、現地調達規則が適用されるプロジェクト向けにインド国内で製造されたセルを指す。開発事業者に国内製セルの購入が義務付けられる中で、新たなセル工場の稼働が遅れれば、供給の逼迫が価格、建設日程、メーカーの利益に影響する可能性がある。

主要日程を見ると、製造投資と規制がいかに密接に重なっているかが分かる。

• 2026年6月1日：政府支援の太陽光発電プロジェクトでALMMリストIIが義務化。
• 2026年10月3日：MNREが指定プロジェクトに2026年12月31日までの延長を認める。
• 2026年10月16日：中国が太陽光技術の輸出規制案を発表。
• 2026年11月15日：中国の意見募集期間が終了。
• 2028年6月：MNREのサントシュ・クマール・サランギ次官が、太陽光サプライチェーンの自立と、ALMMへのインゴット・ウエハーの追加を目指す時期として示す。

サランギ氏は、インドはすでにセルとモジュールの十分な製造能力を備えていると述べる。一方、シャー氏は、実際に稼働できるセル生産能力の立ち上げが遅れれば、モジュール不足やプロジェクトの遅延、電気料金への圧力を招く恐れがあると警告する。開発事業者にとって実務上の課題は、注文に応じられるセルを持つ稼働中の工場を利用できるかどうかだ。

上流工程に関する期限は、明確化が必要だ。サランギ氏はインゴットとウエハーをALMMの対象にする時期を2028年6月としているが、業界関係者の説明では国内製造要件は2028年2月とされる。中国の最終的な規制内容、許可手続き、施行日もまだ決まっていない。ただし、協議期間中、対象となる技術移転には暫定的な登録要件がすでに適用されている。

新工場がより大きな財務リスクに直面する理由

India Ratings and Researchのディレクター、バヌ・パトニ氏によると、必要な供給をすでに確保した企業は、大規模投資に着手したばかりの企業ほど影響を受けにくい。同氏は、製造工程を上流へ拡大する際のリスクについて、次のように述べている。

この規制案が実施されれば、後方統合に向けた生産能力の増強が遅れる可能性があります。供給をすでに確保している企業は、今まさに設備投資サイクルに入ろうとしている企業に比べ、影響を受けにくいでしょう。インゴットやウエハーの後方統合も遅延やコスト上昇に直面する可能性があります

設備投資（capex）とは、建物や機械など、長期にわたり使う資産に充てる支出だ。設備の納入が遅れたり、生産が目標水準に達するまで時間がかかったりすれば、メーカーは期待した売上を得られないまま資金を投入し続けることになる。

パトニ氏は、こうした投資には多額の支出が必要で、借入金を返済するために十分な利益率も求められることから、継続的な政策支援が重要だと述べる。許可の遅れは、建設日程だけでなく、工場融資の返済に充てられる資金にも影響しかねない。

Fujiyama Power Systemsは、設備が納入済みであることがリスク軽減につながる具体例を示している。同社によると、マディヤプラデシュ州ラトラムに計画する1.2GWのDCR対象セル工場向け機械は到着済みで、2027-28年度の第1四半期、すなわち2027年4～6月の試運転開始を見込んでいる。

Fujiyamaは、プロジェクトのコストや日程に大きな変更はないと見込んでおり、事業の継続に外国からの技術移転を必要としていないと述べる。ラトラムの2GWモジュール工場は5月に操業を開始した。同社はまた、関連会社Zayo Energyに5010万ルピーを投資し、リボンワイヤー、バスバー、はんだ製品などのパネル部材を開発している。

稼働中の工場への短期的な圧力は限定的か

Premier Energiesの最高事業責任者（CBO）、ビナイ・ルスタギ氏は、既存のセル生産ラインは輸入ウエハーを使って稼働を続けられるため、当面の混乱は限定的とみている。また、セルとモジュールの価格への短期的な影響もないと予想し、より大きなリスクは、メーカーが新しい製造工程を採用し上流工程を拡大する数年先にあるとする。

ルスタギ氏は、既存事業について次のように説明した。

「既存事業が制限を受けるとは考えていません。ウエハーを輸入すれば、セルと生産ラインを稼働させることができます。今後2～3年を含め、短期的にこの業界への影響はありません」と同氏は述べた。

別の見通しとして、ルスタギ氏は、さらなる垂直統合や新技術の影響が表れるまでの期間を3～5年とみている。同氏の見解は、将来の投資に備えつつ、現在の工場を稼働させ続けられるかどうかに焦点を当てている。

India Ratingsは、新たな生産能力の実行リスクにより直接目を向ける。この二つの見方は同時に成り立ちうる。稼働中の工場がパネル販売を続ける一方で、計画中のウエハー工場は承認の遅れ、コスト上昇、稼働開始の後ずれに直面する可能性がある。

JM Financialは、規制をきっかけにインドがより統合された産業を構築すれば、長期的な恩恵が生じる可能性があるとみる。Waaree Energies、Premier Energies、Emmvee Photovoltaicなどのメーカーにとって、直ちに利益が増えるというより、移行期に混乱が起きると予想している。

業界は猶予期間の延長と代替技術パートナーを求める

シャー氏はALMM-IIの適用を少なくとも12カ月延長し、制度の対象をあらゆる種類の太陽光発電プロジェクトに広げるよう求めている。追加の猶予期間があれば、既存の注文に対応しながらセル生産を確立できると主張する。これは業界側の提案であり、政府が発表した変更ではない。

Volks Energieの最高経営責任者、ピユシュ・ゴヤル氏は、国内設備に関する政府主導のミッション、技術保有を条件とした生産連動型優遇策、そしてセル生産ラインの運営に熟練した技術者の拡充を求めている。

シャー氏はさらに、設備、スペアパーツ、消耗品を対象にした専用の生産連動型優遇策や設備投資補助金を提案している。協力先の候補として、インドの資本財メーカー、科学産業研究評議会（CSIR）の研究所、インド工科大学（IIT）を挙げた。

インド太陽光発電メーカー協会（ISMA）の事務局長、アミット・マノハル氏は、設備、材料、高度なセル技術の供給元として、ドイツ、日本、台湾、韓国、米国を挙げる。シャー氏はまた、すでに契約済みで実行中の発注を守るため、中国との外交協議を求めている。

Sunkind Indiaのマネジングディレクター、ハニシュ・グプタ氏は、影響は最終的な規制、許可規定、代替技術パートナーへのアクセスによって決まると述べる。同氏はこの規制案を、サプライチェーンの多様化と国内技術の開発に向けた「目覚まし」と位置づける。

供給の安定性向上にはコストが伴う可能性

代替サプライヤーはインドにより確実な技術アクセスをもたらす一方、生産規模が小さければ設備や製造コストが高くなる可能性がある。ルスタギ氏は調達先の変更に伴うコスト上昇を予想する一方、蓄電池と組み合わせた場合も含め、太陽光発電は従来型電源に対して競争力を保つと述べている。

既存の国際価格比較からは、メーカーが対処すべきコスト差がうかがえる。2026年、大規模発電プロジェクト向けのインド製TOPConモジュールは、輸出港渡し価格で中国製と比べ、1ワット当たり少なくとも0.14ドル高かった。あるサプライヤー比較では、トルコ製モジュールは同等の中国製品の約2倍とされた。

これらは完成モジュールの価格だ。規制対象となる製造工程を置き換えるには、設備、許可、エンジニアリング支援、生産性能をめぐる別個の交渉が必要となる。インド企業は、設備の購入価格だけでなく、工場を安定稼働させるまでの総費用を比較する必要がある。

今後の実務上の展開は、中国の最終規則によって三つに分かれる。対象を絞った規制の下で、実効性のある許可制度が設けられれば、許可されたプロジェクトは進められる可能性がある。承認が遅れれば、生産開始が先送りされ、支出が増える。先端工程へのアクセスが制限されれば、インドの工場はコスト増に直面しながら、中国製完成品と競争することになりかねない。

そのため、2028年6月というインドの目標は、発表済みの工場生産能力だけでは達成できない。設備の納入、技術者の育成、生産ラインの稼働、そして技術への安定したアクセスが、インドが太陽光サプライチェーンのどこまでを自国で運用できるかを左右する。

要点

• 中国は太陽光発電の製造技術12項目を対象とする規制を提案しており、意見募集は2026年11月15日に終了する。
• 特定の技術は輸出禁止となり、ほかの技術は許可が必要となる見通し。
• インドのモジュール生産能力はセルを大きく上回り、インゴット、ウエハー、ポリシリコンの生産は限られている。
• India Ratingsは、新たな生産能力を構築するメーカーの遅延やコスト上昇を警告している。
• Premier Energiesは、既存生産への当面の影響は限定的で、セルやモジュールの短期的な価格影響もないと予想している。
• Fujiyamaは、納入済みの設備により、ラトラムの計画中の1.2GWセル工場は予定どおり進むとしている。
• 業界の提案には、ALMM-IIの猶予期間延長、国内設備への支援、中国以外との提携が含まれる。
• MNREのサントシュ・クマール・サランギ次官は、太陽光サプライチェーンの自立に向けたインドの目標時期を2028年6月としている。