融資がMyntの利益成長を牽引するなか、GCashが「No Signal Pay」を計画

通信が途切れてもスマートフォンで支払い

GCashは、顧客がスマートフォンのロックを解除して対応端末にかざすだけで、モバイルデータ通信や携帯電話の電波がなくても、アプリを開かずに支払える機能を準備している。「No Signal Pay」と名付けられたこのサービスは、運営会社Myntのマーサ・サゾン社長兼最高経営責任者（CEO）が、2026年11月10日の第3四半期決算説明会で概要を明らかにした。

この機能は、顧客のウォレットに十分な残高があれば、通信が不安定な場合やGCashアプリが停止している場合にも使えるよう設計されている。サゾン氏は、食料品の購入やマニラ首都圏鉄道（MRT）への乗車を用途の例に挙げ、日々の買い物や通勤を発表の中心に据えた。

今回の計画は、GCashの月間アクティブユーザー数が4,210万人に達し、Myntが9月までの9カ月間で164億5,000万フィリピン・ペソの利益を計上したと発表するなかで明らかになった。決済は顧客をプラットフォームに呼び込む一方、融資は収益源として存在感を増している。No Signal Payは、デジタルウォレットに残高があるのに通信が途切れると使いにくくなるという、顧客にとって実際的な問題への対応を目指す。

GCashは、商用サービスの開始時期、初期展開地域、対応するスマートフォンや端末、開始時に全ユーザーが利用できるのかどうかをまだ発表していない。取引上限や事前設定の要件、加盟店の決済端末が接続状態を保つ必要があるかどうかについても、詳細は明らかにしていない。

タッチ決済の仕組み

GCashによると、No Signal Payは近距離無線通信（NFC）とトークン化を利用する。NFCは、スマートフォンと近くの決済端末との間で、ごく短い距離を介して情報をやり取りする技術だ。スマートフォンやカードをかざす多くの決済で使われている。

トークン化とは、機密性の高い決済情報を「トークン」と呼ばれるデジタル上の代替情報に置き換える仕組みだ。決済システムでは、元の認証情報を加盟店に直接渡すことなく、この代替情報を使って取引を処理できる。

顧客はスマートフォンのロックを解除し、対応端末に近づける。会計時にGCashを開いたり、アプリにログインしたりする必要はないため、アプリの動作が遅いときやスマートフォンが接続できないときに手間取る操作を省ける。

MyntとGCashを率いるサゾン氏は、決算説明会でこの機能の狙いを簡潔に説明した。

電波がなくても、データ通信がなくても、問題ありません

ウォレットに十分な残高があることは引き続き利用条件となる。顧客にとって想定される変化は、その時点でアプリを開くことに依存しない決済手段で、GCashウォレット内の資金を使えるようになることだ。

正規の金融サービスを利用しにくい人々へ

サゾン氏は、正規の金融サービスを利用しにくいフィリピンの人々に届けるというGCashの取り組みと、No Signal Payを結び付けた。マスターカードのASEANインクルーシブ成長サミットに合わせた発言で、同氏は不安定な通信環境を、同社が取り除こうとしている障壁の一つに挙げた。

サゾン氏は、フィリピン人のうち、現在も正規の金融口座を持たない50％を対象にしていると述べた。この数字は事業機会を説明するなかで示されたが、発表では根拠となる調査や測定時期は明らかにされなかった。

GCashによると、月間アクティブユーザー4,210万人の89％は、同社が低・中所得層と位置付ける社会経済階層C2、D、Eの出身者だった。同社はこれを、こうした層に広く利用されていることの表れと説明した。スマートフォンの電波が途切れても使えるサービスは、とりわけ通信網が不安定な地域で、こうしたユーザーがウォレット残高をより活用する助けになる可能性がある。

サゾン氏は、デジタル決済の障壁を取り除くための取り組みについて、次のように説明した。

私たちは、人々がデジタルへの移行に苦労する理由を特定し、それに対処しようとしています

No Signal Payが実際にどこまで使われるかは、加盟店が対応端末を備えているかにも左右される。顧客には対応するスマートフォンと、かざして支払える場所の両方が必要となるため、加盟店での導入が計画中のサービスの重要な要素となる。

9月期決算から11月の発表へ

Myntの新機能発表は、業績の成長と株式上場に続くものだった。この経緯から、No Signal Payは、GCashが決済、信用供与、加盟店向けサービスを広げる中での取り組みの一つと位置付けられる。

• 2026年1～9月：Myntの売上高は670億8,000万フィリピン・ペソ、利益は164億5,000万フィリピン・ペソだった。GCashの決済取引額は15兆1,500億フィリピン・ペソに達した。
• 2026年10月：Myntはフィリピン証券取引所のメインボードに上場し、新規株式公開（IPO）で609億フィリピン・ペソを調達した。
• 2026年11月10日：サゾン氏が第3四半期決算説明会でNo Signal Payの概要を発表した。
• 2026年11月13日まで：サゾン氏はテレビインタビューやマスターカードASEANインクルーシブ成長サミットに合わせた発言でも、計画中の機能について説明した。

新規株式公開（IPO）とは、企業が一般投資家に初めて株式を売り出すことだ。Myntの上場により、GCashがウォレットの新たな使い方を打ち出すなか、同社の業績もより広く注目されるようになった。

決算説明では、GCash Overseasや送金、投資商品の拡充、加盟店のデジタル決済導入をさらに進める計画も示された。No Signal Payは、会計時に起きる決済の失敗を防ぐことで、こうした施策のうち決済分野を担う。

決済額は増加、決済収入は減少

Myntの2026年最初の9カ月間の売上高は前年比12％増の670億8,000万フィリピン・ペソ、利益は17％増の164億5,000万フィリピン・ペソだった。前年同期の利益は140億2,000万フィリピン・ペソ。第3四半期単独では、売上高が240億フィリピン・ペソ、純利益が56億フィリピン・ペソとなり、それぞれ16.6％、43.3％増加した。

GCashの決済取扱高も拡大した。9カ月間の決済処理額は約23％増の15兆1,500億フィリピン・ペソ、1日当たりの平均取引件数は16％増の6,440万件に達した。

一方、決済ソリューションの売上高は2％減の379億8,000万フィリピン・ペソだった。処理する金額の増加と売上高の増加は別の指標だ。取引総額はプラットフォームを通過した資金の額を示し、売上高は同社がサービスから得た収益を示す。

デジタル金融サービスの売上高は38％増の291億フィリピン・ペソとなり、より高い伸びを示した。公表値から計算すると、この事業はMyntの売上高670億8,000万フィリピン・ペソの約43％を占めた。決済ソリューションは依然として最大の構成比で、約57％だった。

したがって、GCashが日常的な決済の利用拡大を目指すなかでNo Signal Payが登場する一方、親会社の売上高成長を主に牽引しているのは、とりわけ信用供与を中心とした金融サービスだ。

小口融資が拡大する事業に

GCashの信用供与による売上高は、9月までの9カ月間に39％増の285億5,000万フィリピン・ペソとなった。融資残高は43％増の792億8,000万フィリピン・ペソに拡大し、アクティブな借り手は780万人に達した。

Myntによると、この借り手はGCashの月間アクティブユーザー4,210万人の約19％に当たる。プラットフォームを毎月利用する人の約5人に1人が、すでに融資を利用していることを示す数字だ。

サゾン氏は、GLoanやFuseを通じた融資について、家計や中小企業が非公式な貸し手に頼らず少額の資金を借りる手段だと説明した。こうした借り入れは、急な家計支出を賄ったり、小規模店舗が商品の仕入れ資金を確保したりするのに役立つ一方、借り手は返済費用と期限も考慮する必要がある。

Myntの融資額の伸びは、アクティブな借り手の増加率5.1％を大きく上回った。つまり、融資残高の合計は借り手の人数より速いペースで増えた。

同社の不良債権比率は4.8％で、前四半期の4.9％から低下した。この比率は、貸し手の基準で返済が滞り、問題債権に分類された融資の割合を示す。経営陣は、融資対象が広がるにつれて小幅に上昇する可能性があると述べた。

家計の圧迫、コストと貯蓄に表れる

Myntの成長と同時に、家計の厳しさを示す兆候も見られた。サゾン氏は生活費の上昇と経済成長の鈍化に言及し、フィリピンの第3四半期の成長率は2.1％だったと述べた。

資産運用の売上高は7％減の5億4,620万フィリピン・ペソだった。Myntは、インフレとペソ安が減少の要因だと説明。購買力が圧迫されるなか、消費者が保険や貯蓄商品に回す資金を減らしているとした。

同じ決算からは、融資の拡大に伴って貸し手側のコストも増えていることが分かる。Myntの直接費用は21％増の184億5,000万フィリピン・ペソとなった。信用損失引当金は28％増の122億9,000万フィリピン・ペソ、融資の調達コストは33％増の13億8,000万フィリピン・ペソだった。

信用損失引当金とは、借り手の一部が返済できない場合に備えて計上する金額だ。調達コストは、貸し出す資金を得るために貸し手が支払う費用を指す。融資残高が拡大するにつれ、どちらも重要性を増す。

最高財務責任者（CFO）のエブリン・ン氏は、Myntが収益性を保ちながら成長を目指していると述べた。経営陣は、第4四半期の純利益率が10％台後半になると見込んでおり、株式公開に関連する費用や季節的な支出が影響する。利益率は、売上高に占める利益の割合を示す。

政府支援をウォレットに送金

GCashは公的支援の給付にも使われている。Myntによると、陸上交通フランチャイズ・規制委員会（LTFRB）や運輸省との提携を通じ、20万人を超える受給者に燃料補助金を届けた。

同社は、社会福祉開発省のUPLIFTプログラムも支援していると述べた。サゾン氏によると、交通燃料支援に加え、社会福祉給付金として4,000フィリピン・ペソが受給者のスマートフォンに直接送金された。

サゾン氏は、デジタルで給付することで受給者が長時間列に並ぶ負担を減らし、1日分の稼ぎを失う事態を避けられると説明した。運転手や日給で働く人にとって、給付金を受け取るために仕事を離れることは、時間的な損失につながる。

No Signal Payが対応するのは、その後の段階、つまり資金がウォレットに届いた後の利用だ。受給者が対応するスマートフォンを持ち、近くの店舗に対応端末があれば、モバイル接続が不安定な地域でも支払いがしやすくなる可能性がある。

自動化と詐欺対策も計画の一環

Myntは顧客対応、業務運営、商品開発に人工知能（AI）を活用している。経営陣によると、AIアシスタント「Gigi」は顧客からの問い合わせの約半数に対応し、そのうち約90％を人の手を介さずに解決している。

月間ユーザーが4,210万人に上るとGCashが報告する規模では、顧客サポートは大きな業務負担となる。定型的な問い合わせを自動化すれば、スタッフの対応が必要な件数を減らせる一方、より難しい事案には人による支援につなぐ手段が必要だ。

サゾン氏は、オンライン詐欺について利用者に啓発するため、同社がサイバーセキュリティ企業や政府と協力しているとも述べた。トークン化は決済情報の取り扱いに関する対策であり、詐欺防止の啓発は、犯罪者が情報の開示や送金を巧みに促す事態への対策となる。

GCashが直ちに約束しているのは、明確な機能だ。十分な残高がある顧客が、スマートフォンに電波が届かないときやアプリが利用できないときでも、ロックを解除して対応端末で支払えるようにする。加盟店で広く使えるようになれば、日常の買い物でウォレットの信頼性が高まる一方、Myntは成長を牽引する融資や金融サービスの拡大を続ける。

要点

• GCashは2026年11月10日、モバイルデータ通信や携帯電話の電波がなくても、アプリを開かずに決済できるNo Signal Payの概要を発表した。
• 計画中のサービスはNFCとトークン化を利用する。顧客はスマートフォンのロックを解除して対応端末にかざす。ウォレットに十分な残高が必要となる。
• GCashは開始時期、対応端末、展開地域、詳細な利用要件をまだ発表していない。
• Myntの2026年最初の9カ月間の利益は17％増の164億5,000万フィリピン・ペソ、売上高は670億8,000万フィリピン・ペソに達した。
• 決済取引額は増加したが、決済ソリューションの売上高は2％減少した。デジタル金融サービスの売上高は38％増加した。
• GCashの月間アクティブユーザー数は4,210万人、アクティブな借り手は780万人、融資残高は792億8,000万フィリピン・ペソだった。
• Myntによると、政府機関との提携を通じて20万人を超える受給者に燃料補助金を届けた。