金利低下にもかかわらずネパールの銀行利益が45.58％増加した理由

利益は191億4,500万ルピー、利息収入の伸びはわずか

ネパールの商業銀行20行は、2026/27年度に当たる2083/84年度第1四半期に、合計191億4,500万ルピーの利益を計上した。前年同期の131億5,000万ルピーから45.58％増加した。一方、主力の利息業務から得た収入の伸びは約1％にとどまった。

大きく変化したのは、各行の勘定の別の項目だった。貸倒損失に備える引当金は200億4,000万ルピーから109億9,000万ルピーへ、90億5,000万ルピー、約45％減少した。金利低下に伴い、預金やその他の資金調達にかかる支払いも減った。

こうした変化が、純金利収入の増加が約4億7,000万ルピー、491億ルピーから495億7,000万ルピーにとどまる中、利益が約60億ルピー増えた理由を説明している。費用の減少により、各行は収益をより多く手元に残すことができた。

借り手、預金者、株主は、同じ動きの異なる側面を経験した。平均的な借入コストは下がり、預金者が受け取る利息は減り、多くの銀行で利益が増えた。一方、不良債権の平均比率は上昇した。

数値は未監査の四半期財務諸表に基づく。会計年度の序盤を示すもので、今後の監査や調整で変更される可能性がある。

比較対象となる期間は次の3つだ。

• 2082/83年度第1四半期：商業銀行の利益は131億5,000万ルピー、貸倒引当金は200億4,000万ルピーだった。
• 2083/84年度最初の2カ月：ネパール中央銀行（ネパール・ラストラ銀行）の統計によると、預金金利と貸出金利の平均はそれぞれ3.11％、6.38％だった。
• シュラワン、バドラ、アシュウィンの3カ月に当たる2083/84年度第1四半期：利益は合計191億4,500万ルピーに達し、貸倒引当金は109億9,000万ルピーに減少した。

金利低下は銀行にどう恩恵をもたらすのか

銀行は借り手から利息を受け取り、預金者やその他の資金提供者に利息を支払う。利息収入から利息費用を差し引いた額が純金利収入で、ここから人件費、支店運営費、貸倒損失への備えなどを支払う。

貸出金利の低下は、銀行が融資から得る収入を減らす。一方、預金金利の低下は資金調達費用を抑える。資金調達費用が利息収入より速いペースで減れば、借り手への金利を引き下げても、この事業からより多くの資金を手元に残せる。

ネパール・ラストラ銀行の最初の2カ月の統計では、商業銀行の預金金利の平均は3.11％、貸出金利の平均は6.38％だった。差は3.27ポイントとなる。実際の利息収入は、各金利が適用される資金の額や資金調達コスト、金利変更の時期によって異なる。

20行全体の純金利収入は約0.96％増だった。最終利益が大幅に伸びたのは、主に費用やその他の収入の変化による。手数料やコミッション収入も寄与したが、その合計額は示されていない。

貸倒引当金が大きく影響する理由

銀行は、融資の一部が返済されない可能性があると見込んだ時点で費用を計上する。これは貸倒引当金、または減損損失と呼ばれる。資金回収のあらゆる手段を尽くすまで待たずに、予想損失を会計に反映する仕組みだ。

簡単な例を考えてみよう。銀行が企業に100万ルピーを貸し、そのうち20万ルピーを回収できないと見込んだとする。この予想損失を計上すると利益は減る。返済状況が改善し、会計上・規制上の要件を満たせば、引当額を減らすことができ、利益の押し上げにつながる。

ネパールの商業銀行全体では、貸倒引当費用の90億5,000万ルピーの減少は、純利益の約60億ルピーの増加の約1.5倍に相当する。税金、人件費、その他の項目も変化しており、最終的な結果はこの費用だけで決まるわけではない。

過去の一部融資の回収が進んだことで、銀行が積み立てる必要のある額は減少した。引当費用の減少は、四半期中に必要とされる引当額の変化を反映することもある。戻入とは、以前に計上した引当金を減額することを指す。どちらも利益に影響する一方、借り手から回収した現金は返済実績に表れる。

プライム商業銀行とラストリヤ・バニジャ銀行、対照的な結果

プライム商業銀行は、資金調達コストの低下が利息収入を下支えする例だ。利息収入は約59億ルピーから約53億ルピーに減少したが、利息費用は約34億9,000万ルピーから約27億ルピーへ、より大幅に減った。

丸めた数値に基づくと、プライムの純金利収入は約24億1,000万ルピーから約26億ルピーへ、約8％増加した。利息収入の減少を上回る分だけ、資金調達費用が大きく減った。

それでも同行の最終純利益は約5.6％減の11億8,760万ルピーだった。信用損失などに関連する費用は約4億8,000万ルピーから約6億2,000万ルピーに増加し、人件費やその他の営業費用も上昇した。

ラストリヤ・バニジャ銀行は逆の動きを示した。利益は約6億ルピーから16億4,960万ルピーに増加した。純金利収入は約37％伸び、信用損失などに備える費用は約9億7,000万ルピーから約3億6,000万ルピーに減少した。

同行は利息収入の増加と損失費用の減少の両方から恩恵を受けた。プライムは利息収入を伸ばしたものの、他の費用が増えた。両行の結果は、最終利益をそれを生み出した収入・費用の項目と合わせて見る必要があることを示している。

ネパール・インベストメント・メガの大幅増益

ネパール・インベストメント・メガ銀行は、最も大きな変化の一つを報告した。純利益は4,505万ルピーから11億8,100万ルピーに増え、増加率は2,522.47％だった。前年の利益が小さかったため、増加率が特に大きくなっている。

主力の利息業務の変化は、これよりはるかに小さかった。純金利収入は32億4,300万ルピーから32億7,200万ルピーへ0.88％増加した。減損費用は28億ルピーから10億9,700万ルピーへ60.81％減少し、営業利益は1億5,029万ルピーから16億9,100万ルピーに増えた。

同行の資金調達コストは3.92％から3.07％に低下した。人件費は22.29％増えて約9億5,000万ルピーとなった。利益改善の中心には、信用損失費用の減少があった。

詳細な財務表によると、預金は約5,408億ルピー、融資・貸付金は3,224億1,000万ルピーだった。比較対象となる期末残高に対し、預金は2.69％増加し、融資はわずか0.33％の増加にとどまった。

ネパール・インベストメント・メガの自己資本比率は12.17％で、比較対象の13.48％を下回った。この比率は、リスク調整後資産に対する銀行の資本余力を測る指標だ。規制上の調整後の配当可能残高は約51億6,200万ルピーのマイナスで、四半期利益だけでは見えない株主にとっての状況を示している。

増益の一方で不良債権も増加

商業銀行の不良債権比率の平均は4.858％から5.641％へ上昇し、上げ幅は0.783ポイントだった。比率が上昇した銀行は12行、低下した銀行は8行だった。

不良債権とは、返済の延滞やその他の理由で返済に支障が生じ、規制上のルールに基づいて問題債権に分類された融資を指す。比率の上昇は、融資残高に占める問題債権の割合が高まったことを意味する。

プラブ銀行の比率は14.80％で、前年同期の5.78％から上昇し、挙げられた銀行の中で最も高かった。NICアジア銀行は9.81％だった。ネパール・インベストメント・メガは減損費用が減った一方、比率は6.63％から8.87％に上昇した。

エベレスト銀行の比率は0.50％と大幅に低く、スタンダード・チャータード銀行が1.83％、サニマ銀行が2.86％で続いた。各行は返済圧力が大きく異なる状態で四半期を迎えた。

一部の延滞債務者からの回収が進んで足元の利益が改善する一方、別の顧客の返済問題が生じることもある。引当費用は、すでに計上された引当金や個々の融資の扱いにも左右される。銀行の状況を把握するには、利益の数値と融資残高の健全性の両方を見る必要がある。

利益額が大きかった銀行は

ナビル銀行が25億5,510万ルピーで首位となり、グローバルIME銀行が23億1,380万ルピー、ラストリヤ・バニジャ銀行が16億4,960万ルピーで続いた。3行の合計利益は65億1,850万ルピーで、業界全体の約34％を占めた。

ナビルの利益は45.43％増加した。業界全体では17行で利益が増え、プライム、スタンダード・チャータード、ヒマラヤンの3行で減少した。スタンダード・チャータードの利益は2.99％、ヒマラヤンは6.84％減った。

比較のため、四半期利益をルピー100万単位で示す。

• ナビル銀行：25億5,510万ルピー。
• グローバルIME銀行：23億1,380万ルピー。
• ラストリヤ・バニジャ銀行：16億4,960万ルピー。
• エベレスト銀行：12億5,270万ルピー。
• プライム商業銀行：11億8,760万ルピー。
• ネパール・インベストメント・メガ銀行：11億8,140万ルピー。
• NMB銀行：11億6,420万ルピー。
• クマリ銀行：10億7,450万ルピー。
• サニマ銀行：10億5,140万ルピー。
• シッダールタ銀行：8億5,150万ルピー。
• ネパール銀行：8億3,210万ルピー。
• スタンダード・チャータード銀行：6億7,140万ルピー。
• ヒマラヤン銀行：6億5,480万ルピー。
• ラクシュミ・サンライズ銀行：6億5,330万ルピー。
• プラブ銀行：6億370万ルピー。
• ネパールSBI銀行：5億5,220万ルピー。
• マチャプチャレ銀行：5億5,110万ルピー。
• NICアジア銀行：1億2,740万ルピー。
• 農業開発銀行：1億920万ルピー。
• シチズンズ銀行：1億770万ルピー。

銀行の規模は総利益に影響する。1株当たりの指標は別の視点を与え、不良債権や規制上の調整は、利益のうち最終的にどれだけが株主に届くかを考える手がかりになる。

利益と配当可能額が大きく異なる理由

ネパールには現在、営業中のAクラス商業銀行が20行あり、そのうち19行がネパール証券取引所に上場している。国有のラストリヤ・バニジャ銀行は非上場だ。上場銀行の株主が見込める利益や配当には大きな差がある。

示された年率換算の1株当たり利益では、エベレスト銀行が34.78ルピーで首位となり、ナビル銀行の30.34ルピー、スタンダード・チャータード銀行の26.74ルピーが続いた。四半期の結果を年率換算するとは、通常は数値を4倍して年間ペースで表すことだ。実際の利益はその後の四半期の実績に左右される。

農業開発銀行は純利益1億920万ルピーを計上した一方、優先株配当を調整した1株当たり利益はマイナス1.51ルピーだった。優先株主には定められた配当を優先的に受け取る権利があり、普通株主に残る額に影響する。

示された配当可能利益の1株当たり額は、エベレスト銀行が26.87ルピー、スタンダード・チャータード銀行が22.19ルピー、シッダールタ銀行が21.96ルピーだった。これらの数値は年率換算されていない。NICアジア銀行は1株当たり103.21ルピー、ヒマラヤン銀行は43.39ルピー、プラブ銀行は28.83ルピーのマイナスだった。

別の配当余力の試算では、エベレスト銀行が40.77％、ラストリヤ・バニジャ銀行が35.11％、スタンダード・チャータード銀行が34.61％だった。これらは配当余力を示す指標であり、実際の配当は適用される会計基準、規制要件、承認手続きに左右される。

銀行は利益を分配する前に、必要な積み立てや調整を行わなければならない。累積損失や未回収の未収利息は、配当に回せる残高を減らす。ネパール・インベストメント・メガの配当可能残高がマイナスであることは、四半期利益が大幅に増えた一方で、こうした制約があることを特に明確に示している。

借入コストの低下が経済にもたらす変化

ネパール・ラストラ銀行の統計では、会計年度最初の2カ月間における民間部門向け信用の前年比伸び率は7.2％だった。融資は増加していたが、銀行には支払いへの対応や融資に使える資金、すなわち流動性も十分にあった。

金利低下は新規投資のコストを抑える。企業が500万ルピーを借り、元本が年間を通じて変わらないと仮定すると、年利8％の場合の利息は40万ルピー、6％なら30万ルピーとなる。

10万ルピーの節約は小規模企業にとって大きな意味を持ちうる。ただし、融資を返済するには、十分な顧客数や売上見通し、返済への確信も必要だ。借入金利の低下は資金調達費を抑える一方、事業拡大が採算に合うかどうかは商品の需要によって決まる。

問題債権を多く抱える銀行は、新たな融資申請をより慎重に審査することもある。資金、借り手の意欲、許容可能な信用リスクがそろって初めて、資金は新しい工場や店舗の拡張、雇用の増加につながる。

今回の四半期決算では、利息収入の伸びがわずかにとどまる一方、貸倒引当金や資金調達費用の減少を主因に銀行利益が増えた。今後の決算では、融資需要、返済状況、通常の銀行業務による収入がそろって改善しているかが、より広い経済の動向を測る手がかりとなる。

要点

• ネパールの商業銀行20行は2083/84年度第1四半期に191億4,500万ルピーの利益を計上し、前年同期比45.58％増となった。
• 純金利収入の伸びは約1％にとどまる一方、貸倒引当金は200億4,000万ルピーから109億9,000万ルピーに減少した。
• 預金や資金調達のコスト低下により、貸出金利が下がる中でも銀行はより多くの利益を確保できた。
• ナビル、グローバルIME、ラストリヤ・バニジャの3行で、業界全体の利益の約34％を占めた。
• 不良債権比率の平均は5.641％に上昇し、銀行間で大きな差があった。
• 複数の銀行で配当可能利益がマイナスとなり、配当余力が限られていた。
• 四半期決算は未監査で、民間部門向け信用の伸び率は最初の2カ月で7.2％だった。