Open Bankが免許を取得、Tansarは認可待ち
ウズベキスタンはOpen Bankに国内初のイスラム銀行特別免許を付与した。一方、カザフスタンではTansar Islamic Bank Ltdが同分野への参入を目指す企業として登録された。2026年10月の動きにより、参入を目指す2社は異なる段階にある。Open Bankはイスラム銀行業務を行う規制上の許可を得たが、Tansarは規制対象の金融業務を行うための認可がなお必要だ。
目次
ウズベキスタン中央銀行は10月23日、理事会決議第28/1号により免許第1-I号を承認し、10月26日に決定を発表した。この免許は、6月29日に施行された法令に基づき、「銀行および銀行業務に関する法律」第5¹条に定める業務を対象とする。
カザフスタンでは、Tansar Islamic Bank Ltdが10月16日、アスタナ国際金融センターに登録された。AFSAとして知られるアスタナ金融サービス機構の公式登録簿によると、申告資本金は1,200万ドルで、唯一の株主はTansar Group JSC、最高経営責任者はRustem Baimakhanov氏。
企業や家計にとって実際に重要なのは、こうした動きがいつ利用可能なサービスにつながるかだ。イスラム銀行は、従来型の利息ではなく、売買、リース、共同投資などの仕組みを通じて収益を得る。顧客には引き続き、融資に伴う費用と契約上の義務が生じる。
中央銀行の発表では、Open Bankの商品の価格や開始時期は明らかにされていない。10月26日時点で、入手可能な情報の中にTansarへのAFSAの認可が確認されたとの発表もなかった。したがって、直近の変化はウズベキスタンで新たな銀行業務の許可が下りたことと、カザフスタンで新たな企業登録が行われたことだ。
Open Bankの免許で可能になること
Open Bankはすでに商業銀行として営業している。旧称はSmart Bankで、2025年9月に社名を変更した。中央銀行の登録簿には、主たる銀行免許が第89号、発行日は2025年9月15日として別途記載されている。
今回追加されたイスラム銀行業務の許可により、既存の同行は新たな制度の下でサービスを展開できるようになる。ウズベキスタンでは、イスラム銀行に特化した銀行のほか、必要な許可を得た従来型の銀行もイスラム銀行業務を行うことができる。
Asia Dailyは10月26日、法令で認められた主な6つの融資方式を含め、初の免許決定を報じた。顧客にとって次の注目点は、具体的な商品の条件が公表され、提供が始まることだ。
Open Bankはイスラム金融評議会を設置し、イスラム銀行業務について別個の会計を行う。こうした体制は、従来型銀行業務とイスラム銀行業務を同じ機関で行う際に適用される要件に対応するものだ。
別個の会計とは、事業のイスラム金融部門について独立した記録を保つことを意味する。これにより、取引と収益を特定し、適用される規則に沿っているか確認できる。同行の評議会は、イスラム金融基準への適合を審査する組織的な仕組みとなる。
ウズベキスタンの法制度整備
2026年3月27日付の法律第ZRU-1126号により、ウズベキスタンのイスラム銀行制度の法的基盤が整えられた。同法は6月29日に施行され、その後、免許制度や金融機関の転換に関する規則が改正された。
改革の対象は単一の免許発行にとどまらない。既存の銀行や小口金融機関が法的地位を変更する道筋を定めるとともに、従来型銀行が「イスラム・ウィンドウ」と呼ばれる専用部門を通じてイスラム金融サービスを提供する選択肢も設けている。
- 2026年3月27日：ウズベキスタンが新たな法制度を定める法律第ZRU-1126号を制定。
- 6月29日：同法が施行。
- 7月20日：中央銀行の免許規則の改正が施行。
- 8月1日：金融機関の転換を定める改正を法務省が登録。
- 10月16日：Tansar Islamic Bank Ltdがカザフスタンのアスタナ国際金融センターに登録。
- 10月23日：ウズベキスタン中央銀行がOpen Bankのイスラム銀行免許を承認。
- 10月26日：中央銀行が免許を発表。
融資を組み立てる6つの方式
ウズベキスタンの制度は、イスラム金融の主な取引方式を6つ定めている。それぞれ異なる契約関係に基づき、銀行は商品の購入、設備、生産、投資などに複数の方法で資金を提供できる。
- ムダーラバ：一方が資金を提供し、もう一方が運用する。利益は合意に基づいて分配される。この方式は融資や投資預金に活用できる。
- ワカーラ：代理契約に基づき、一方が他方の代理人を務める。銀行はサービスの提供や資金の運用に利用できる。
- ムラーバハ：銀行が商品を購入し、合意した上乗せ分を含む価格で顧客に販売する。分割払いも可能。
- サラム：買い手が商品代金を前払いし、合意した後日までに商品を受け取る。
- ムシャーラカ：複数のパートナーが事業に資金を出し合うか、企業の資本に参加する。
- イジャーラ：顧客がリース契約で資産を利用する。後に購入する選択肢が付く場合もある。
機械を購入する企業を例にすると、2つの方式の違いが分かる。ムラーバハでは、銀行が機械を購入し、合意価格で転売する。イジャーラでは、企業はリース料を支払って機械を利用する。
サラムは商品の納入前に支払いを行うことで、別のニーズに応える。ムシャーラカではパートナーが共同で資金を提供し、ムダーラバでは資金の提供と運用を分ける。参加者間の利益配分は契約で定める。
顧客が確認すべきこと
イスラム金融では取引の仕組みと銀行の収益方法が変わる。売買の上乗せ分、賃料、投資利益の分配などが銀行の収益となるため、従来型の利息を契約に用いない場合でも、融資には費用が伴う。
ムラーバハによる購入と他の設備購入方法を比較する顧客は、総販売価格、支払い日程、契約上の義務を確認する必要がある。イジャーラを検討する企業は、賃料、リース期間、後日購入する場合の条件を把握しておく必要がある。
投資を行う顧客にも、利益の算定・分配方法、資金の運用者、個々の契約で負うリスクについて明確な情報が必要だ。商品名だけでは、契約内容を理解するための手掛かりにしかならない。
中央銀行は、銀行サービスを利用する前に、公式ウェブサイトで該当する免許を確認するよう顧客に呼びかけた。Open Bankについては、同行がすでに商業銀行として営業していることと、イスラム銀行業務を対象とする追加許可の両方を確認する必要がある。
商品、輸送手段、設備の購入資金を求める事業者は、商品が提供されれば選択肢が増える可能性がある。その選択肢が実際に役立つかどうかは、価格、支払い条件、融資対象となる資産や事業に契約が適しているかに左右される。
転換規則は商業銀行以外にも適用
ウズベキスタンの8月の改正は、金融機関が法的地位を変更する複数の経路を定めた。法務省は2026年8月1日、法律第ZRU-1126号に基づき、小口金融機関と銀行の業務転換に関する規則の改正を第3656-1号として登録した。小口金融機関はイスラム小口銀行に転換でき、イスラム小口銀行はイスラム銀行への転換を申請できる。
規則では、イスラム銀行がイスラム小口銀行に転換することや、イスラム小口銀行が従来型の小口金融機関に戻ること、従来型銀行がイスラム銀行に転換することも認めている。小口金融機関から完全なイスラム銀行へ移行する場合、申請者はまずイスラム小口銀行でなければならない。
免許手続きでは、施設の利用しやすさも要件となる。登録・免許取得の前に、イスラム小口銀行は建設・住宅・公共サービス監督局から、都市計画基準・規則に従い、障害のある人が利用しやすい環境を施設が備えているとの確認を得なければならない。
ウズベキスタンは、イスラム金融基準を策定し、イスラム金融サービスの拡大を監督するため、中央銀行の下にイスラム金融評議会も設置した。この評議会は規制当局レベルで活動する一方、Open Bankの評議会は同行の内部組織として機能する。
国立大学では、2026/27年度から学士課程の専攻としてイスラム金融を導入する。金融機関が異なる契約方式に基づく商品を提供・監督する準備を進めるなか、教育面の取り組みも法制度改革に伴って進んでいる。
カザフスタンでTansarが登録した内容
Tansar Islamic Bank Ltdの登録書類によると、計画する事業にはイスラム銀行融資、決済サービス、送金、外貨交換、利益分配を伴う投資口座の運用が含まれる。
AFSAの登録簿には、同社の所有者、経営陣、申告資本金が記載されている。これらの情報から、登録法人の出資者と予定する事業内容が分かる。ただし、規制対象の金融業務にはAFSAからの別途認可が必要だ。
したがって、Tansarが次に踏む規制上の段階は、該当するサービスの認可取得となる。申告資本金1,200万ドルは企業登録上の数字であり、営業中のサービス提供者を探す顧客には、規制上の許可やサービスの提供状況に関する情報も必要となる。
カザフスタンにはイスラム金融を定める国内法がある一方、アスタナ国際金融センターには独自の規制・認可制度がある。Tansarの法人設立により、計画中の事業は同金融センターの手続きに入った。
ウズベキスタンの10月の決定は、国内銀行法に基づき、既存銀行に特別免許を付与したものだ。カザフスタンでの10月の登録は、金融センターを通じた参入を目指す企業に関するものだ。いずれも、顧客に提供できるサービスを左右するのは銀行業務に必要な許可となる。
銀行の参入準備は進むも、普及は利用状況次第
規制当局に帰属する情報によると、ウズベキスタンでは10行を超える商業銀行がイスラム・ウィンドウの整備に着手した。名前が挙がっている銀行にはAgrobank、Asakabank、Ipak Yuli Bank、Orient Finans Bankがある。
イスラム・ウィンドウは、適用される分離・管理要件に従い、従来型銀行が他の業務と並行してイスラム金融商品を提供できる仕組みだ。銀行全体を転換せずに既存の金融機関が市場へ参入できる。
特別法の制定前、同様のサービスは一部の小口金融機関に限られていた。新制度によって銀行が同分野へ参入する道が広がり、顧客獲得をめぐる競争が強まる可能性がある。
改革に伴う試算では、5年間で約10億ドルの追加投資・預金が見込まれる。これは資金流入の可能性を示す予測だ。実際に集まる額は、顧客需要、商品の条件、金融機関が規制要件を満たせるかに左右される。
預金や投資資金は、顧客が金融機関に資金を預けているかを示す。融資額は、企業や家計にどれだけ資金が届いているかを示す。顧客数はサービスの利用範囲を把握する助けとなる。これらを総合すれば、登録数や免許数だけよりも市場の全体像をつかみやすい。
当面注目されるのは、Open Bankの初の商品とTansarの認可手続きだ。ウズベキスタンは新法に基づく銀行業務の許可に至った一方、カザフスタンで参入を目指すTansarは、計画する規制対象サービスを提供する前に、なお規制上の手続きを終える必要がある。
要点
- ウズベキスタンは2026年10月23日、Open Bankのイスラム銀行免許第1-I号を承認し、10月26日に発表した。
- 免許は6月29日に施行された法令に基づき、銀行法第5¹条に定める業務を対象とする。
- Open Bankはイスラム金融評議会を設置し、イスラム銀行業務について別個の会計を行う。
- Tansar Islamic Bank Ltdは10月16日、申告資本金1,200万ドルでアスタナ国際金融センターに登録された。
- Tansarが規制対象の金融業務を行うにはAFSAの認可が必要で、10月26日時点で認可の確認は取れていない。
- 顧客がサービスを利用できるかは商品の提供開始にかかっており、市場の成長は集まった資金、提供された融資、利用顧客数で測られる。
