金利上昇が寄与、半年で3兆5305億円の利益
日本の3大銀行グループの2026年9月までの半年間の純利益は、合計3兆5305億円となり、前年同期比21.1%増加した。金利上昇と企業の旺盛な借り入れを追い風に、3グループすべてが中間期として過去最高益を記録した。
目次
三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）、三井住友フィナンシャルグループ（SMFG）、みずほフィナンシャルグループは11月13日に決算を発表した。3グループは、2027年3月31日までの年度の利益予想を合計で5000億円引き上げ、6兆3000億円とした。
MUFGの純利益は1兆6308億円で、26.1%増加し、3グループをリードした。SMFGは7.5%増の約1兆32億円で、中間期として初めて1兆円を超えた。みずほは29.9%増の8964億9000万円となり、3グループの中で増益率が最も高かった。
各行は、貸出金から得る利息と、顧客預金などの資金調達に支払う利息の差が拡大する恩恵を受けている。金利上昇で借り入れコストが増す中でも、企業は設備投資や買収、日々の事業運営に必要な資金を借り続けている。
株主には増配や自社株買いを通じて利益の一部が還元される。一方、経営陣は今後数カ月のリスクとして、特に人工知能（AI）インフラ投資の減速や、返済が難しくなる融資のコストを挙げた。
MUFGの数値に見る増益の要因
MUFGが11月13日に公表した中間決算のハイライトによると、親会社株主に帰属する利益は1兆6308億円で、前年同期から3379億円増加した。4月から9月までの中間期として、4年連続で過去最高を更新した。
純金利収益は1兆8512億円となり、1兆4400億円から4112億円増加した。増加率は約28.6%。純金利収益とは、融資や投資で得た利息から、資金調達のために支払った利息を差し引いたものだ。
MUFGは、日本の金利上昇と貸出の増加が増益を支えたと説明した。国内金利の上昇は、営業純益を約1400億円押し上げた。円安による押し上げ効果は約350億円だった。
手数料収入も寄与した。信託報酬と純手数料・報酬は、1兆779億円から1兆2296億円に増加した。MUFGは、国内外の融資関連サービスや経営助言、資産運用を要因に挙げた。
インフレや国内リテール事業への支出、サイバーセキュリティー対策の強化で、営業費用は1兆6487億円から1兆8349億円に増えた。収益の伸びが費用の増加を上回り、営業純益は1兆6174億円に達した。
利益予想はどう変わったか
MUFGは通期純利益目標を2兆7000億円から2兆8000億円に引き上げた。SMFGは1兆7000億円から1兆9000億円へ、みずほは1兆4000億円から1兆6000億円へ、それぞれ目標を上方修正した。
3グループの合計目標は、従来の5兆8000億円から6兆3000億円へ引き上げられた。約8.6%の増加となる。SMFGは、修正後の予想が通期で約20%の増益に相当すると説明した。
SMFGは、2000億円の上方修正のうち950億円は、金利上昇を含む良好な市場環境によるものだとした。引き上げ額のほぼ半分に当たり、金利環境の変化が業績見通しの改善に大きく寄与していることを示す。
MUFGは最終利益の通期予想を引き上げる一方、営業純益の年間目標は2兆9000億円に据え置いた。公式発表では、顧客向け事業の好調や関連会社への投資収益の増加を挙げる一方、将来の成長を支える支出に充てる余地も残した。
これらの数値は、決算の異なる段階を示している。営業純益は銀行業務から得た利益を表す一方、最終的な純利益には投資収益や信用コスト、税金なども反映される。年度は2027年3月31日に終了し、各行の実績が目標に対して評価される。
2度の利上げで融資環境が変化
日本銀行は年度上半期に政策金利を2度引き上げた。こうした決定を受け、銀行の貸出金利が上昇し、融資から得る収入が増えた。
主な日程は次の通り。
- 2026年4月1日：年度開始。
- 2026年6月：日本銀行が政策金利を約1.0%に引き上げ。
- 2026年9月：日銀が金利を約1.25%に引き上げ。6月と9月の引き上げ幅は合計0.5ポイントとなった。
- 2026年9月30日：各行の中間決算の対象となる6カ月間が終了。
- 2026年10月：日銀が政策金利を据え置き。
- 2026年11月13日：各銀行グループが決算と通期利益予想の上方修正を発表。
- 2027年3月31日：現行年度が終了。
銀行にとって、貸出金利が資金調達コストより速く上昇すれば、金利上昇は利益につながる。借り手にとっては逆の影響が生じる。融資の金利上昇で投資の魅力が薄れたり、事業運営コストが増えたりする可能性がある。
預金獲得をめぐる競争も収益を左右する。銀行は融資の原資となる預金を確保する必要があり、預金者により高い金利を支払えば自らのコストも増す。3グループは預金獲得の状況に違いがあると説明したが、今回の発表では各行を比較できる数値は示されなかった。
企業は投資資金の借り入れを継続
SMFGの中島達社長は、金利上昇にもかかわらず企業の資金需要は続いていると述べ、投資需要は旺盛だとの見方を示した。
「企業の設備投資意欲は引き続き強く、銀行融資への需要も旺盛だ」と同氏は述べた。
中島氏はまた、借り入れコスト上昇の影響は今後徐々に表面化するものの、現時点での影響は限定的だと説明した。この発言は、融資金利が上昇し借り入れが割高になっても、貸出収入が増える理由を示している。企業は、コストに見合う収益が見込めると判断したプロジェクトを続けている。
みずほの木原正裕社長は、運転資金や合併・買収、新たな設備投資を、国内企業向け融資が好調な理由に挙げた。運転資金とは、賃金や在庫、仕入先への支払いなど、日々の経費に必要な資金を指す。
みずほの純金利収益は6526億8000万円から7712億8000万円に増加し、1186億円、約18.2%の増益となった。税金や一部の特別項目を差し引く前の日本の会計基準上の指標である経常利益は、47.3%増の約1兆2500億円に達した。
みずほの伸び率が最大、四半期決算には差
みずほの中間期純利益は29.9%増加し、増益率で他の2グループを上回る傾向が続いた。2026年3月に終了した前年度の通期利益は、41.0%増の約1兆2000億円だった。同年度の利益はMUFGが約2兆4000億円、SMFGが約1兆6000億円で、増益率はそれぞれ30.3%、34.4%だった。
みずほの前年度決算は、融資構成が業績を下支えしたことを示している。国内の貸出利ざやは0.19ポイント拡大し、1.10%となった。大手日本企業向けの融資の多くは変動金利で、市場金利の上昇に応じて金利が変わる仕組みだった。
最新の四半期決算は、中間期の過去最高益とは異なる姿を示した。MUFGの7～9月期純利益は約10%増の8215億円、みずほは19%増の4736億円だった。
一方、SMFGの同四半期の利益は約10%減の5018億円となった。前年同期にインドのコタック・マヒンドラ銀行の持ち分を売却し、940億円の利益を計上した反動によるものだ。前年同期に大きな利益があったため、最新四半期の増益率は比較上厳しくなったが、6カ月間の利益は過去最高を記録した。
投資収益も利益を下支え
MUFGの公式決算によると、関連会社からの利益は913億円増の4732億円となり、主にモルガン・スタンレーの好調な業績が寄与した。この会計処理では、MUFGが重要な出資を行う企業の利益のうち、持ち分に応じた額を計上する。
株式関連損益は1302億円から2103億円に増加した。MUFGは、政策保有株式や上場投資信託（ETF）の売却を挙げた。政策保有株式とは、投資収益の獲得だけでなく、取引関係の維持などを目的に保有する株式を指す。
MUFGは債券関連で1960億円の純損失も計上した。主に投資ポートフォリオの調整によるもので、米国の住宅ローン担保証券の売却などが含まれる。住宅ローン担保証券は、住宅ローンの返済を裏付けとする金融商品だ。
MUFGの半沢淳一社長兼最高経営責任者（CEO）は、政策保有株式の売却益は減少する可能性が高いと述べた。次の成長段階を支えるための施策が必要だとも語った。売却できる株式が減る中、融資や手数料など、継続的に収益を生み出せる事業の重要性が高まる。
株主還元が拡大、銀行業界全体も過去最高益へ
MUFGは年間配当予想を1株当たり100円に引き上げた。前年度から14円増、当初予想から4円増となる。取締役会は下期に最大2000億円の追加自社株買いも承認し、年間の上限は3000億円となった。
SMFGは2200億円の追加自社株買いを発表し、年間の買い戻し額は4000億円となった。みずほは自社株買いの枠を2倍の4000億円に拡大し、年間配当を1株当たり200円とする計画を示した。前年度は145円だった。
3グループが発表した年間の自社株買い上限は、合計1兆1000億円となる。自社株買いとは、企業が自社の株式を購入することだ。売却する投資家に資金を還元するとともに、残る1株が将来の利益に占める割合を高める効果がある。
業績改善は3大メガバンクにとどまらない。日本の大手銀行5グループは、通期純利益が合計7兆600億円になると予想しており、7兆円を超えるのは初めてとなる。従来の最高記録は2026年3月期の5兆8351億円で、新たな予想は約21%上回る。
5グループの上半期利益は約3兆9500億円で、22.4%増加した。りそなホールディングスを除く4グループが中間期として過去最高益を記録し、5グループすべてが通期予想を引き上げた。
データセンター投資と信用コストが次の焦点
SMFGの中島氏は、データセンター投資の減速が今後6カ月間に日本と世界の経済、さらに同行の業績に影響する可能性があると警告した。データセンターはクラウドサービスやAIを支えるコンピューターを設置する施設で、建設には多額の資金が必要となる。
中島氏によると、SMFGはデータセンター向け融資の審査基準を厳格化した。
「今年はデータセンター融資の与信基準を厳格化し、例えば信用力の高いハイパースケーラーに限定するなどの対応を取っている」と中島氏は述べた。
ハイパースケーラーとは、大規模なクラウドコンピューティング網を運営する巨大IT企業を指す。みずほの木原氏も、米国でデータセンター建設が規制される可能性をリスクに挙げ、プロジェクトの遅延や開発コストの増加につながりかねないとした。
MUFGはデータセンター向け与信残高が3兆3000億円で、与信総額180兆円のうち約1.8%を占めると明らかにした。より大規模な融資・与信事業の中で、直接的なエクスポージャーの規模を示す数値となる。
信用コストも通期決算を左右する。借り手の返済が困難になった場合に、予想損失または実際の損失として銀行が計上する費用だ。上半期の信用コストは、みずほが年間予想の約7%だったのに対し、SMFGは約39%に達した。
MUFGの信用コストは709億円と、前年同期の763億円から減少した。年間予想は3500億円に据え置いた。このため、下半期には上半期を大きく上回る信用コストを見込んでいる。
サイバーセキュリティーも引き続き優先課題だ。3グループはいずれも不正アクセスへの対策を強化するとした。MUFGの決算には、すでにこうした取り組みの費用が反映されている。各行は過去最高益で下半期に臨むが、通期の最終利益は融資需要の継続や資金調達コスト、投資収益、借り手の返済能力に左右される。
要点
- 日本の3大メガバンクは2026年4～9月期に合計3兆5305億円の利益を計上し、前年同期比21.1%増となった。3グループすべてが中間期として過去最高益を記録した。
- 純利益はMUFGが1兆6308億円、SMFGが約1兆32億円、みずほが8964億9000万円だった。
- 2027年3月31日までの年度の利益目標は、3グループ合計で5000億円引き上げられ、6兆3000億円となった。
- 貸出金利の上昇や企業の旺盛な借り入れ、手数料、投資収益が増益を支えた。
- 3グループの年間自社株買い上限は合計1兆1000億円。
- 下半期の主なリスクは、データセンター投資の減速、今後の信用コスト、預金獲得をめぐる競争。
